ការវិភាគសូចនាករនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស៖ វិធីសាស្រ្តវាយតម្លៃក្រុមហ៊ុន

ផ្ញើការងារល្អរបស់អ្នកនៅក្នុងមូលដ្ឋានចំណេះដឹងគឺសាមញ្ញ។ ប្រើទម្រង់ខាងក្រោម

សិស្សានុសិស្ស និស្សិតបញ្ចប់ការសិក្សា អ្នកវិទ្យាសាស្ត្រវ័យក្មេង ដែលប្រើប្រាស់មូលដ្ឋានចំណេះដឹងក្នុងការសិក្សា និងការងាររបស់ពួកគេ នឹងដឹងគុណអ្នកជាខ្លាំង។

ឯកសារស្រដៀងគ្នា

ខ្លឹមសារ និងចំណាត់ថ្នាក់នៃប្រភពហិរញ្ញប្បទានវិនិយោគ។ វិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការវិភាគភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ លក្ខណៈនៃសូចនាករការអនុវត្តសំខាន់ៗរបស់ JSC "ក្រុមហ៊ុនប្រេងឥន្ធនៈរុស្ស៊ី" ការវាយតម្លៃនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។

ក្រដាសពាក្យបន្ថែមថ្ងៃទី 09/23/2014


គំនិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស និងកត្តាដែលកំណត់វា។ ទិដ្ឋភាពវិធីសាស្រ្តនៃការធ្វើរោគវិនិច្ឆ័យស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុនៅក្នុងប្រព័ន្ធនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ ការធ្វើរោគវិនិច្ឆ័យនៃស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ OAO "ជណ្តើរយន្ត Dondukovsky" ។

និក្ខេបបទបន្ថែម 12/30/2014


គោលដៅ និងមុខវិជ្ជានៃការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់អង្គការ។ ការពិពណ៌នាទូទៅនៃ LLC "ផ្តាច់មុខ +" ការរំពឹងទុក និងប្រភពនៃការអភិវឌ្ឍន៍របស់វា។ ការអភិវឌ្ឍន៍ និងការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃវិធានការបង្កើនភាពទាក់ទាញវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។

និក្ខេបបទបន្ថែម ០៧/១១/២០១៥


លក្ខណៈនៃការរៀបចំនិងសេដ្ឋកិច្ចនៃសហគ្រាសរុស្ស៊ីទំនើប។ ការវិភាគស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អង្គការ។ ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យសហគ្រាសនៅក្នុងប្រព័ន្ធនៃការបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។ ការវាយតម្លៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន។

និក្ខេបបទបន្ថែម ០៥/២៥/២០១៥


គំនិត ការត្រួតពិនិត្យ និងវិធីសាស្រ្តវិធីសាស្រ្តក្នុងការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ លក្ខណៈការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ និងការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ OAO "Lukoil" ។ មធ្យោបាយដើម្បីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។

ក្រដាសពាក្យបន្ថែមថ្ងៃទី 05/28/2010


ការពិពណ៌នាសង្ខេបនៃសហគ្រាស OJSC "Nizhnekamskshina" ។ ភារកិច្ច និងមុខងាររបស់នាយកដ្ឋានហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស។ មូលដ្ឋានគ្រឹះទ្រឹស្តីនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ សូចនាករវាយតម្លៃ និងវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការវិភាគភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។

ក្រដាសពាក្យបន្ថែម ១១/២៥/២០១០


ខ្លឹមសារ និងវិធីសាស្រ្តនៃការវិនិយោគ។ ភារកិច្ចនិងវិធីសាស្រ្តនៃការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ។ ការប៉ាន់ប្រមាណស្ថានភាពអចលនទ្រព្យ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដំណោះស្រាយ ប្រាក់ចំណេញរបស់ OAO MCB "Fakel" ។ ទិសដៅអភិវឌ្ឍន៍សហគ្រាស និងមធ្យោបាយបង្កើនភាពទាក់ទាញវិនិយោគ។

និក្ខេបបទបន្ថែម 12/22/2013


ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ការវិភាគប្រព័ន្ធនៃសូចនាករនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ស្ថាប័នចេញ និងសារៈសំខាន់របស់ពួកគេសម្រាប់ធ្វើការសម្រេចចិត្តទាក់ទងនឹងការវិនិយោគ។ ប្រភេទនៃគោលដៅវិនិយោគិននៅពេលវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មហិរញ្ញវត្ថុ។

សាកល្បង, បានបន្ថែម 06/21/2012

ហេតុផលសម្រាប់ភាពពាក់ព័ន្ធនៃការសិក្សា

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃធនធានផ្ទាល់ខ្លួនមានកម្រិត សហគ្រាសត្រូវការបង្កាន់ដៃសាច់ប្រាក់ពីអ្នកវិនិយោគដែលនឹងបម្រើជាការបន្ថែមចាំបាច់ដល់មូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់ពួកគេ។ នោះហើយជាមូលហេតុដែលនៅដំណាក់កាលបច្ចុប្បន្ន ភាពពាក់ព័ន្ធនៃការស្រាវជ្រាវវិទ្យាសាស្ត្រ និងទ្រឹស្តី និងការអភិវឌ្ឍន៍ជាក់ស្តែងក្នុងវិស័យបង្កើតភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគខ្ពស់នៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចកំពុងកើនឡើង។

នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ បញ្ហានៃការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគនៃតំបន់ ឧស្សាហកម្ម និងគម្រោងវិនិយោគបុគ្គលត្រូវបានអភិវឌ្ឍយ៉ាងពេញលេញបំផុត។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងវិស័យសិក្សាអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស នៅតែមិនមានទ្រឹស្តី និងវិធីសាស្រ្តតែមួយ ដែលត្រូវបានបង្ហាញដោយអវត្ដមាននៃការបកស្រាយតែមួយនៃគោលគំនិតនៃ "ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស" វិធីសាស្រ្ត និង វិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការវាយតម្លៃរបស់វា។

ក្នុងន័យនេះ ភាពពាក់ព័ន្ធនៃប្រធានបទស្រាវជ្រាវគឺដោយសារតែតម្រូវការសម្រាប់ការវិភាគ និងការរៀបចំជាប្រព័ន្ធនៃវិធីសាស្រ្តដែលមានស្រាប់ ដើម្បីសិក្សាពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស និងសាកល្បងសារៈសំខាន់ជាក់ស្តែងរបស់ពួកគេ។

ក្នុងការរៀបចំសម្ភារៈនៃអត្ថបទវិទ្យាសាស្ត្រដែលបានបង្ហាញ អ្នកនិពន្ធបានសង្ខេប និងកែសម្រួលដោយច្នៃប្រឌិតនូវវិធីសាស្រ្តទ្រឹស្តី និងវិធីសាស្រ្តចំពោះបញ្ហាដែលកំពុងសិក្សា ដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងស្នាដៃរបស់អ្នកសេដ្ឋកិច្ចដូចជា L.S. Valinurova, D.A. Endovitsky, M.N. Kreinina, E.I. Krylov, V.M. Vlasova, E.A. Badokina, G.K. Jurabaeva, T.N. Matveev, R.A. Khusnullin, E.A. Yakimenko ។ ឧបករណ៍វិធីសាស្រ្តនៃការងារគឺ៖ វិធីសាស្រ្តជាប្រព័ន្ធ គំរូ អ្នកជំនាញ វិធីសាស្ត្រស្ថិតិ និងក្រាហ្វិក។

ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស៖ វិធីសាស្រ្ត និងការបកស្រាយ

ដូច្នេះឧទាហរណ៍ M.N. Kreinina ក្នុងនាមជាអ្នកតំណាងនៃវិធីសាស្រ្តបែបប្រពៃណី សង្កត់ធ្ងន់លើការពឹងផ្អែកនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសលើសំណុំនៃមេគុណដែលបង្ហាញពីស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ខ្លួន។ វិធីសាស្រ្តនេះគឺពិតជាត្រឹមត្រូវ ប៉ុន្តែបង្ហាញតែផ្នែកតូចចង្អៀតនៃគំនិតនេះ។

L. Valinurova និង O. Kazakova ពិចារណាលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសថាជា "សំណុំនៃលក្ខណៈគោលបំណង ទ្រព្យសម្បត្តិ មធ្យោបាយ និងឱកាសដែលកំណត់ពីតម្រូវការដ៏មានប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់ការវិនិយោគ"។ មតិស្រដៀងគ្នានេះត្រូវបានបង្ហាញដោយ T.N. Matveev ។ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ តាមទស្សនៈរបស់គាត់ គឺជា "សូចនាករដ៏ស្មុគស្មាញ ដែលកំណត់លក្ខណៈនៃភាពងាយស្រួលនៃការវិនិយោគនៅក្នុងសហគ្រាសដែលបានផ្តល់ឱ្យ" ។ វាមិនអាចទៅរួចទេដែលមិនកត់សម្គាល់ពីភាពធំទូលាយនៃការបកស្រាយបែបនេះ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ តាមគំនិតរបស់យើង ចំណុចអវិជ្ជមានរបស់ពួកគេគឺភាពមិនច្បាស់លាស់ និងកង្វះភាពជាក់លាក់។

និយមន័យច្បាស់លាស់ជាងនេះត្រូវបានផ្តល់ឱ្យដោយ L. Gilyarovskaya, V. Vlasova, E. Krylov ។ ពួកគេភ្ជាប់ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសជាមួយនឹង "រចនាសម្ព័ន្ធនៃភាគហ៊ុន និងដើមទុនបំណុល និងការដាក់របស់វារវាងប្រភេទផ្សេងៗនៃអចលនទ្រព្យ ក៏ដូចជាប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេ"។ ពាក្យដែលបានបង្ហាញគឺជាក់លាក់ជាងនេះ បង្ហាញពីការពឹងផ្អែកនៃប្រភេទដែលកំពុងសិក្សាលើសូចនាករនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយតាមទស្សនៈរបស់យើងវាដូចជាការបង្កើត M.N. Kreinina មិនឆ្លុះបញ្ចាំងពីទិដ្ឋភាពជាច្រើននៃគំនិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសនោះទេ ហើយក៏តំណាងឱ្យវិធីសាស្រ្តប្រពៃណីចំពោះការសិក្សារបស់ខ្លួន។

និយមន័យពេញលេញ និងសមហេតុផលត្រូវបានផ្តល់ឱ្យដោយ E.I. Krylov, V.M. Vlasova, M.G. Egorov, I.V. Zhuravkova ។ ពួកគេនិយាយអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសថាជា "ប្រភេទសេដ្ឋកិច្ចឯករាជ្យ ដែលកំណត់មិនត្រឹមតែដោយស្ថិរភាពនៃស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស ការត្រឡប់មកវិញលើដើមទុន តម្លៃភាគហ៊ុន ឬកម្រិតនៃភាគលាភដែលបានបង់" ហើយកត់សម្គាល់ការពឹងផ្អែករបស់វាទៅលើ ការប្រកួតប្រជែងនៃផលិតផល ការផ្តោតអារម្មណ៍របស់អតិថិជនរបស់សហគ្រាស បានបង្ហាញនៅក្នុងការពេញចិត្តពេញលេញបំផុតនៃតម្រូវការអ្នកប្រើប្រាស់ ក៏ដូចជាកម្រិតនៃសកម្មភាពច្នៃប្រឌិតរបស់អង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច។ អត្ថប្រយោជន៍នៃវិធីសាស្រ្តនេះគឺភាពស្មុគស្មាញ ភាពប៉ិនប្រសប់ ការដាក់បញ្ចូលក្នុងការវិភាគលើទិដ្ឋភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។

ជាទូទៅទីតាំងរបស់ E.I. Krylova, V.M. Vlasova, M.G. Egorova និង I.V. Zhuravkova ត្រូវបានបែងចែកដោយ D.A. Endovitsky, V.A. Babushkin និង N.A. Baturina ទាក់ទងនឹងការតភ្ជាប់រវាងភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ និងស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុ។ យោងតាមអ្នកនិពន្ធ ការសន្មត់នេះគឺពិតទាំងសម្រាប់អ្នករៀបចំគម្រោង និងសម្រាប់អង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចដែលចេញមូលបត្រ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ និយមន័យនេះមិនគ្របដណ្តប់លើអង្គការពាណិជ្ជកម្មដែលត្រូវបានវាយតម្លៃក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃភាពរហ័សរហួននៃការវិនិយោគទុនបណ្តាក់ទុន ឬការរួមបញ្ចូលគ្នា (ការទិញយក) ដែលលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុមិនសូវសំខាន់នោះទេ។ យោងទៅតាម D.A. Endovitsky, V.A. Babushkina និង N.A. Baturina, ការវិនិយោគនៅក្នុងសហគ្រាសដែលមានដំណើរការហិរញ្ញវត្ថុដ៏ល្អប្រសើរអាចនាំមកនូវប្រាក់ចំណេញតិចជាងការវិនិយោគនៅក្នុងអង្គការដែលមានស្ថិរភាពតិចតួច ប៉ុន្តែនៅពេលជាមួយគ្នានោះប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័ស។

ផងដែរ អ្នកនិពន្ធទាំងនេះកត់សម្គាល់ពីការពឹងផ្អែកនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសទៅលើកត្តាខាងក្រៅ និងខាងក្នុង។ កត្តាខាងក្នុង៖ ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងរបស់អង្គការ ជួរផលិតផល កម្រិតនៃការអនុវត្តដំណោះស្រាយប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិតក្នុងបច្ចេកវិទ្យាផលិតកម្ម និងឧបករណ៍។ល។ កត្តាខាងក្រៅ៖ លក្ខណៈសេដ្ឋកិច្ចនៃឧស្សាហកម្ម សក្តានុពលនៃតំបន់ដែលអង្គការពាណិជ្ជកម្មដំណើរការ ច្បាប់វិនិយោគ។ ហើយ​ផ្សេងទៀត។ .

ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ D.A. Endovitsky និង V.A. Babushkin ត្រូវបានកំណត់ថាជាសំណុំនៃ "លក្ខណៈទាក់ទងគ្នានៃសក្តានុពលសេដ្ឋកិច្ច ប្រាក់ចំណេញនៃប្រតិបត្តិការទ្រព្យសកម្ម និងហានិភ័យនៃការវិនិយោគនៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចដែលមានសមត្ថភាពជាក់លាក់សម្រាប់ការអភិវឌ្ឍប្រកបដោយនិរន្តរភាពនៅក្នុងបរិយាកាសប្រកួតប្រជែង និងបំពេញតាមការសន្មតនៃការបន្តអាជីវកម្ម" ។

វិធីសាស្រ្តនេះ ក៏ដូចជាការបកស្រាយរបស់ N.A. Baturina ហាក់ដូចជាត្រឹមត្រូវបំផុត ចាប់តាំងពីពួកគេគ្របដណ្តប់ទាំងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុ បរិយាកាសខាងក្នុង និងខាងក្រៅរបស់អង្គការ។ ក្នុងន័យនេះ ប្រព័ន្ធសូចនាករសម្រាប់វាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសរួមមានសូចនាករដែលមិនទាក់ទងទៅនឹងសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាស (លក្ខខណ្ឌទីផ្សារ កេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុន កម្រិតនៃឧក្រិដ្ឋកម្មក្នុងតំបន់។ល។) .

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទិដ្ឋភាពជាច្រើននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសក្នុងនិយមន័យខាងលើនៅតែមិនប៉ះពាល់។ ជាពិសេសកត្តាទាក់ទាញការវិនិយោគរបស់ប្រទេស តំបន់ និងឧស្សាហកម្មដែលអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចដំណើរការ ក៏ដូចជាកត្តានៃអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងរចនាសម្ព័ន្ធរបស់សហគ្រាស ដែលមានឥទ្ធិពលខ្លាំងលើសក្តានុពលវិនិយោគរបស់ខ្លួន។

ក្នុងន័យនេះ វាហាក់ដូចជាចាំបាច់ក្នុងការស្នើនិយមន័យផ្ទាល់ខ្លួនរបស់យើងអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស ដោយឈរលើមូលដ្ឋាននៃលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃរបស់វាគួរតែត្រូវបានបង្កើតឡើង។ យោងតាមអ្នកនិពន្ធ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺជាលក្ខណៈសេដ្ឋកិច្ចដ៏ស្មុគស្មាញ ដែលត្រូវបានកំណត់ដោយស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុនៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច សកម្មភាពអាជីវកម្មរបស់ខ្លួន រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន ទម្រង់នៃការគ្រប់គ្រងសាជីវកម្ម កម្រិតនៃតម្រូវការផលិតផល និងការប្រកួតប្រជែងរបស់វា។ ក៏ដូចជាកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ប្រទេស តំបន់ និងឧស្សាហកម្ម។

វិធីសាស្រ្តវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

ដោយសារតែការស្រាវជ្រាវមិនគ្រប់គ្រាន់នៃខ្លឹមសារនៃប្រភេទ "ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស" នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ មិនមានវិធីសាស្រ្តតែមួយសម្រាប់ការវាយតម្លៃរបស់វា ដែលនឹងមានបញ្ជីសូចនាករដែលទទួលយកជាទូទៅ ហើយនឹងអនុញ្ញាតឱ្យកំណត់លក្ខណៈមិនច្បាស់លាស់នៃលទ្ធផលដែលទទួលបាន។ វិធីសាស្រ្តដែលមានស្រាប់នាពេលបច្ចុប្បន្នគឺផ្អែកលើការប្រើប្រាស់សូចនាករផ្សេងៗ វិធីសាស្រ្តនៃការវិភាគ និងការបកស្រាយលទ្ធផល។ យើងនឹងធ្វើការវិភាគប្រៀបធៀបនៃពួកគេដោយផ្អែកលើការពិតដែលថាកត្តាជាមូលដ្ឋានដែលកំណត់ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសឧស្សាហកម្មគឺកត្តាដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីការអភិវឌ្ឍប្រកបដោយស្ថិរភាពរបស់ខ្លួនក្នុងរយៈពេលវែង ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងគិតគូរពីដំណើរការដែលកើតឡើងនៅក្នុង បរិស្ថានខាងក្រៅ។

"វិធីសាស្រ្តបទប្បញ្ញត្តិ"

នៅក្នុងស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចជាច្រើន ឯកសារបទប្បញ្ញត្តិបម្រើជាជំនួយផ្នែកវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការគណនាវិភាគ។ ជាពិសេសនៅក្នុងវិស័យសកម្មភាពវិនិយោគ "អនុសាសន៍វិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃគម្រោងវិនិយោគ" ត្រូវបានប្រើប្រាស់យ៉ាងទូលំទូលាយ។ ជាអកុសល មិនមានវិធីសាស្រ្តបែបនេះដែលអាចអនុវត្តបានក្នុងការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសនៅក្នុងច្បាប់របស់រុស្ស៊ី ហើយទំនងជាមិនលេចឡើងក្នុងពេលដ៏ខ្លីខាងមុខនេះទេ។ អ្នកអាចបញ្ជាក់បានតែឯកសារបុគ្គលដែលវាត្រូវបានបង្ហាញជាការប៉ាន់ស្មានដំបូងប៉ុណ្ណោះ៖ លំដាប់នៃសេវាហិរញ្ញវត្ថុសហព័ន្ធនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីចុះថ្ងៃទី 23 ខែមករា ឆ្នាំ 2001 លេខ 16 "ស្តីពីការអនុម័តគោលការណ៍ណែនាំសម្រាប់ការវិភាគស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អង្គការ" និងក្រឹត្យ។ នៃរដ្ឋាភិបាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ីថ្ងៃទី 25 ខែមិថុនាឆ្នាំ 2003 លេខ 367 "ស្តីពីការអនុម័តលើច្បាប់សម្រាប់ធ្វើការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុដោយអ្នកគ្រប់គ្រងអាជ្ញាកណ្តាល។ ប្រភពទាំងនេះរាយបញ្ជីសូចនាករដែលបានគណនាសំខាន់ៗនៃស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដំណោះស្រាយ សកម្មភាពអាជីវកម្ម ប្រសិទ្ធភាពក្នុងការប្រើប្រាស់ដើមទុនធ្វើការ។ល។ . ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សូចនាករទាំងនេះ ដូចដែលបានកត់សម្គាល់រួចមកហើយ បង្ហាញពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃវិធីសាស្រ្តប្រពៃណីចំពោះការវាយតម្លៃរបស់វា ដែលមានលក្ខណៈតូចចង្អៀត។ លើសពីនេះទៀតសមាសភាពនៃសូចនាករនិងតម្លៃដែលបានណែនាំរបស់ពួកគេត្រូវបានកំណត់នៅក្នុងឯកសារនិយតកម្មដែលត្រូវបានប្រើក្នុងដំណើរការក្ស័យធនដូច្នេះវាពិបាកក្នុងការប្រើវាដោយផ្ទាល់ដើម្បីវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។

វិធីសាស្រ្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ

វិធីសាស្រ្តនេះគឺផ្អែកលើការសន្មត់ថាតម្លៃដែលម្ចាស់សក្តានុពលមានឆន្ទៈក្នុងការចំណាយសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមួយត្រូវបានកំណត់ដោយផ្អែកលើការព្យាករណ៍នៃលំហូរសាច់ប្រាក់ដែលគាត់អាចរំពឹងថានឹងទទួលបានពីសកម្មភាពរបស់ខ្លួននាពេលអនាគត។ ការព្យាករណ៍លំហូរសាច់ប្រាក់រហូតដល់ចំណុចជាក់លាក់មួយក្នុងពេលវេលា (ជាធម្មតា 3-5 ឆ្នាំ) ហើយលំហូរសាច់ប្រាក់ក្នុងរយៈពេលក្រោយការព្យាករណ៍ត្រូវបានកាត់បន្ថយទៅជាតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៅកាលបរិច្ឆេទនៃការវាយតម្លៃដោយការបញ្ចុះតម្លៃក្នុងអត្រាមួយដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងពួកគេ បង្កាន់ដៃ។ ជាលទ្ធផល តម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានបង្កើតឡើង ដែលធ្វើឱ្យវាអាចធ្វើការសន្និដ្ឋានអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ខ្លួន។

ការសិក្សាអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការវិភាគអំពីសក្ដានុពលនៃកំណើននៃសូចនាករជាក់លាក់នៃរបាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុ (ប្រាក់ចំណូល ប្រាក់ចំណូល និងការចំណាយផ្សេងទៀត ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ) បន្ទាប់ពីនោះការព្យាករណ៍រយៈពេលមធ្យមត្រូវបានបង្កើតឡើង ដោយគិតគូរពី មានការសន្មត់អំពីអត្រាកំណើនរបស់ពួកគេ។ លំហូរសាច់ប្រាក់ជាក់ស្តែង និងដែលបានព្យាករណ៍បន្ទាប់មកត្រូវបានបញ្ចុះតម្លៃក្នុងអត្រាមួយដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីស្ថានភាពបច្ចុប្បន្ន ពោលគឺនាំយកមកតម្លៃបច្ចុប្បន្ន។ ទីបំផុត បច្ចេកទេសនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់តម្លៃពិតរបស់ក្រុមហ៊ុន និងបង្ហាញអ្នកវិនិយោគអំពីសក្តានុពលនៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច។

អត្ថប្រយោជន៍នៃវិធីសាស្រ្តគឺស្ថិតនៅក្នុងការវាយតម្លៃជាក់ស្តែងនៃតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុន ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ និងសមត្ថភាពក្នុងការមើលឃើញសក្តានុពលដែលលាក់កំបាំង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ តាមទស្សនៈរបស់យើង វិធីសាស្រ្តនេះគឺមិនត្រឹមត្រូវគ្រប់គ្រាន់ទេ ដោយសារនិន្នាការដែលកំពុងកើតមាននៅក្នុងសក្ដានុពលនៃសូចនាករត្រូវបានផ្ទេរដោយមេកានិចទៅអំឡុងពេលព្យាករណ៍ ហើយការសន្មត់ដែលបានធ្វើឡើងគឺជាប្រធានបទ ដែលមិនធានាការជៀសវាងកំហុសក្នុងការគណនា។

ការវាយតម្លៃនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដោយផ្អែកលើការវិភាគនៃកត្តានៃផលប៉ះពាល់ខាងក្រៅ និងខាងក្នុង

បច្ចេកទេសនេះរួមបញ្ចូលទាំងដំណាក់កាលដែលទាក់ទងគ្នាជាច្រើន៖ ការកំណត់អត្តសញ្ញាណកត្តាខាងក្រៅ និងខាងក្នុងសំខាន់ៗនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដោយផ្អែកលើវិធីសាស្ត្រអ្នកជំនាញ Delphi; ការកសាងគំរូតំរែតំរង់ពហុកត្តានៃឥទ្ធិពលនៃកត្តាដែលបានជ្រើសរើស និងការព្យាករណ៍ពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ ការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ ដោយគិតគូរពីកត្តាដែលបានកំណត់។ ការអភិវឌ្ឍន៍អនុសាសន៍។

អត្ថប្រយោជន៍នៃវិធីសាស្រ្តដែលបានស្នើឡើងគឺស្ថិតនៅក្នុងវិធីសាស្រ្តដ៏ទូលំទូលាយមួយក្នុងការសិក្សាអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដោយគិតគូរទាំងកត្តាខាងក្នុង និងខាងក្រៅ ប៉ុន្តែវាមិនមែនដោយគ្មានគុណវិបត្តិនោះទេ។ នៅដំណាក់កាលទី 1 និងទី 3 នៃការសិក្សា ការប្រឡង ការស្ទង់មតិ និងកម្រងសំណួរដើរតួនាទីសំខាន់ ដែលធ្វើឱ្យលទ្ធផលចុងក្រោយពឹងផ្អែកលើការវាយតម្លៃតាមប្រធានបទ ហើយដោយហេតុនេះកាត់បន្ថយភាពត្រឹមត្រូវរបស់វា។

គំរូកត្តាប្រាំពីរសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ

នៅក្នុងវិធីសាស្រ្តនេះ លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការទាក់ទាញការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺប្រាក់ចំណេញនៃទ្រព្យសកម្ម។ ជម្រើសនៃសូចនាករនេះគឺដោយសារតែការពិតដែលថាភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានកំណត់យ៉ាងទូលំទូលាយដោយស្ថានភាពនៃទ្រព្យសម្បត្តិដែលវាមាន សមាសភាព រចនាសម្ព័ន្ធ បរិមាណ និងគុណភាព ការបំពេញបន្ថែម និងលទ្ធភាពផ្លាស់ប្តូរនៃធនធានសម្ភារៈ ព្រមទាំងលក្ខខណ្ឌនានា។ ដែលធានាបាននូវការប្រើប្រាស់ប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពបំផុត។

នៅក្នុងគំរូ ផលចំណេញលើទ្រព្យសកម្មត្រូវបានបង្កើតឡើងអាស្រ័យលើផលចំណេញសុទ្ធនៃការលក់ ចំណូលនៃទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន សមាមាត្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបច្ចុប្បន្ន សមាមាត្រនៃបំណុលរយៈពេលខ្លីចំពោះអ្នកទទួល សមាមាត្រនៃកូនបំណុល និងបំណុលដែលត្រូវបង់ ចំណែកនៃគណនី។ ត្រូវបង់ជាទុនខ្ចី និងសមាមាត្រនៃដើមទុនខ្ចី និងទ្រព្យសកម្មរបស់អង្គការ។ ការវិភាគអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់អត្តសញ្ញាណផលប៉ះពាល់នៃកត្តាទាំងនេះបង្ហាញពីសក្ដានុពលនៃសូចនាករលទ្ធផល។ ការ​សម្រេច​ចិត្ត​គឺ​ផ្អែក​លើ​គោល​ការណ៍​ដូច​ខាង​ក្រោម៖ ការ​ត្រឡប់​មក​លើ​ទ្រព្យ​សកម្ម​កាន់​តែ​ខ្ពស់ សហគ្រាស​ដំណើរការ​កាន់​តែ​មាន​ប្រសិទ្ធភាព និង​មាន​ភាព​ទាក់​ទាញ​តាម​ទស្សនៈ​របស់​អ្នក​វិនិយោគ។ កម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគត្រូវបានកំណត់ដោយសន្ទស្សន៍អាំងតេក្រាលដែលត្រូវបានគណនាជាផលិតផលនៃសន្ទស្សន៍នៃការផ្លាស់ប្តូរកត្តា។

បច្ចេកទេសដែលបានពិចារណាអនុញ្ញាតឱ្យកំណត់យ៉ាងត្រឹមត្រូវតាមគណិតវិទ្យានូវសូចនាករដែលបម្រើជាលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់វាយតម្លៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាគិតតែពីដំណើរការផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស ស្វែងយល់តែផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុប៉ុណ្ណោះ ចំណែកពាក្យថា "ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ" គឺទូលំទូលាយជាង។

ការវាយតម្លៃអាំងតេក្រាលនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដោយផ្អែកលើសូចនាករផ្ទៃក្នុង

វិធីសាស្រ្តនេះគឺផ្អែកលើការប្រើប្រាស់សូចនាករប្រតិបត្តិការផ្ទៃក្នុងដែលទាក់ទងនៃសហគ្រាសដែលប៉ះពាល់ដល់ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ខ្លួន ហើយត្រូវបានដាក់ជាក្រុមជា 5 ប្លុក៖ សូចនាករនៃប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់ដើមទុនធ្វើការថេរ និងសម្ភារៈ លក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ ការប្រើប្រាស់ធនធានការងារ ការវិនិយោគ។ សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច ប្រសិទ្ធភាព។

សម្រាប់ប្លុកនីមួយៗ ការគណនាត្រូវបានធ្វើឡើងដែលត្រូវបានកាត់បន្ថយទៅជាសូចនាករសំខាន់នៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ ការគណនាការវាយតម្លៃអាំងតេក្រាលរួមមាន 2 ដំណាក់កាល។ នៅដំណាក់កាលដំបូងតម្លៃស្តង់ដារនៃសូចនាករទាំងអស់តម្លៃយោងត្រូវបានគណនាទម្ងន់របស់ពួកគេត្រូវបានកំណត់នៅក្នុងការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយ។ បន្ទាប់មកសម្រាប់ឆ្នាំទាំងអស់មុខងារសក្តានុពលត្រូវបានគណនាដែលនៅចុងបញ្ចប់នៃដំណាក់កាលដំបូងត្រូវបានកាត់បន្ថយទៅជាការវាយតម្លៃស្មុគ្រស្មាញនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគសម្រាប់ប្លុកនីមួយៗនៃសូចនាករ។ លទ្ធផលនៃដំណាក់កាលទីពីរគឺការគណនាការវាយតម្លៃអាំងតេក្រាលនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។

អត្ថប្រយោជន៍នៃបច្ចេកទេសគឺវត្ថុបំណងរបស់វា ក៏ដូចជាការកាត់បន្ថយនៃការគណនាទាំងអស់ទៅនឹងសូចនាករអាំងតេក្រាលចុងក្រោយ ដែលជួយសម្រួលដល់ការបកស្រាយលទ្ធផលយ៉ាងច្រើន។ ទិដ្ឋភាពអវិជ្ជមានរួមមាន ជាដំបូងនៃការផ្តោតអារម្មណ៍នៃវិធីសាស្រ្តតែលើការអនុវត្តផ្ទៃក្នុងរបស់សហគ្រាស ភាពឯកោរបស់វាពីសូចនាករខាងក្រៅ។

ការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

វិធីសាស្រ្តមាននៅក្នុងការវិភាគនៃកត្តាខាងក្នុងនិងខាងក្រៅនៃសកម្មភាពរបស់វានិងការកាត់បន្ថយរបស់ពួកគេទៅជាសូចនាករអាំងតេក្រាលតែមួយហើយរួមបញ្ចូលគ្នានូវ 3 ផ្នែក - ទូទៅ ពិសេស និងការត្រួតពិនិត្យ។

ផ្នែកទូទៅរួមមានៈ ការវាយតម្លៃទីតាំងទីផ្សារ កេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្ម ការពឹងផ្អែកលើអ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងអ្នកទិញធំៗ ការវាយតម្លៃម្ចាស់ភាគហ៊ុន កម្រិតគ្រប់គ្រង ការវិភាគប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្ររបស់សហគ្រាស។ នៅដំណាក់កាលប្រាំដំបូង ការផ្តល់ពិន្ទុត្រូវបានផ្តល់ ហើយពិន្ទុសរុបត្រូវបានកំណត់ នៅដំណាក់កាលចុងក្រោយ សក្ដានុពលនៃដំណើរការហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់អង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានសិក្សា។

ផ្នែកពិសេសរួមមានដំណាក់កាលនៃការវាយតម្លៃ៖ ប្រសិទ្ធភាពរួម។ សមាមាត្រនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច; សកម្មភាពប្រតិបត្តិការ ហិរញ្ញវត្ថុ ការច្នៃប្រឌិត និងការវិនិយោគ។ គុណភាពប្រាក់ចំណេញ។ ដំណាក់កាលទី 1 រួមបញ្ចូលទាំងការសាងសង់គំរូម៉ាទ្រីសថាមវន្តដែលជាធាតុនៃសូចនាករសំខាន់ៗនៃសកម្មភាពរបស់អង្គការដែលរួបរួមគ្នាជា 3 ក្រុម: ចុងក្រោយកំណត់លក្ខណៈលទ្ធផលនៃសកម្មភាព; កម្រិតមធ្យម លក្ខណៈនៃដំណើរការផលិត និងលទ្ធផលរបស់វា; ដំបូងកំណត់លក្ខណៈបរិមាណនៃធនធានដែលបានប្រើ។ នៅដំណាក់កាលទីពីរការវិភាគស្ថានភាពនៃសមាមាត្រនៃអត្រាកំណើននៃសូចនាករសំខាន់ៗនៃសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសត្រូវបានអនុវត្ត។ ដំណាក់កាលទីបីពាក់ព័ន្ធនឹងការគណនាមេគុណនៃសកម្មភាពប្រតិបត្តិការ ហិរញ្ញវត្ថុ ការច្នៃប្រឌិត និងការវិនិយោគរបស់អង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច។ នៅដំណាក់កាលទី 4 គុណភាពនៃប្រាក់ចំណេញត្រូវបានវាយតម្លៃក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃប្រាក់ចំណេញនិងដំណោះស្រាយ។

សម្រាប់សមាសធាតុទាំងអស់នៃផ្នែកទូទៅ និងពិសេសនៃវិធីសាស្រ្ត ថ្នាក់ចុងក្រោយត្រូវបានផ្តល់ឱ្យ ដែលត្រូវបានសង្ខេប។

ផ្នែកគ្រប់គ្រងនៃវិធីសាស្រ្តពាក់ព័ន្ធនឹងការគណនាមេគុណចុងក្រោយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដែលបានកំណត់ថាជាផលបូកនៃផលិតផលនៃចំណុចដែលបានកំណត់ពីមុន និងមេគុណទម្ងន់ យោងទៅតាមការសន្និដ្ឋានចុងក្រោយត្រូវបានធ្វើឡើង។

គុណសម្បត្តិនៃវិធីសាស្រ្តនេះរួមមានវិធីសាស្រ្តរួមបញ្ចូលគ្នា ការគ្របដណ្តប់នៃសំណុំធំនៃសូចនាករ និងមេគុណ ការកាត់បន្ថយការគណនាទៅជាសូចនាករអាំងតេក្រាលតែមួយ។ គុណវិបត្តិគឺឥទ្ធិពលបច្ចុប្បន្ននៃប្រធានបទ ដែលបង្ហាញដោយខ្លួនវាក្នុងអំឡុងពេលការវាយតម្លៃដោយអ្នកជំនាញ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គុណវិបត្តិនេះត្រូវបានផ្តល់សំណងដោយការរួមបញ្ចូលនូវសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចដាច់ខាត និងពាក់ព័ន្ធមួយចំនួនធំនៅក្នុងតំបន់វិភាគ។

ដូច្នេះ ការសិក្សាអំពីវិធីសាស្រ្តវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសនាំឱ្យមានការសន្និដ្ឋានដូចខាងក្រោម។ វិធីសាស្រ្តទាំងអស់ដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងវិទ្យាសាស្រ្តក្នុងស្រុក និងការអនុវត្តមិនមែនដោយគ្មានគុណវិបត្តិទេ ហើយអាចនាំទៅរកលទ្ធផលផ្សេងគ្នា។ ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាមានលក្ខណៈផ្ទុយគ្នាយ៉ាងជាក់លាក់នៃចំណុចខ្វះខាតដែលបានកំណត់នៅពេលប្រើវិធីសាស្រ្តរួមបញ្ចូលគ្នា និងការភ្ជាប់គ្នាទៅវិញទៅមក ដែលធានាបាននូវភាពបត់បែនក្នុងការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។ ដូច្នេះ ការវិភាគផ្អែកលើគំរូកត្តាប្រាំពីរ និងការវាយតម្លៃអាំងតេក្រាលនៃសូចនាករផ្ទៃក្នុងនឹងអនុញ្ញាតឱ្យមានការវាយតម្លៃគោលបំណងនៃសហគ្រាសពីទស្សនៈនៃសកម្មភាពផ្ទៃក្នុងរបស់ខ្លួន។ ហើយវិធីសាស្ត្រស្មុគ្រស្មាញ និងវិធីសាស្រ្តផ្អែកលើការវិភាគកត្តានៃឥទ្ធិពលខាងក្នុង និងខាងក្រៅ ទោះបីមិនមានប្រធានបទក៏ដោយ ក៏នឹងធ្វើឱ្យវាអាចយកទៅពិចារណាលើកត្តាដែលមិនត្រូវបានពិចារណាក្នុងវិធីសាស្រ្តពីរដំបូង។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ គ្មានវិធីសាស្រ្តណាមួយផ្តោតលើកត្តាទីផ្សារ និងកត្តាអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម ហើយមិនគិតពីការពឹងផ្អែកនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសលើភាពទាក់ទាញរបស់ប្រទេស តំបន់ និងឧស្សាហកម្មដែលខ្លួនដំណើរការ។ ដោយសារការខ្វះខាតទាំងនេះអាចនាំឱ្យមានការបង្ខូចទ្រង់ទ្រាយនៃលទ្ធផលនៃការវាយតម្លៃ ភារកិច្ចគឺដើម្បីសាកល្បងវិធីសាស្រ្តដែលគេស្គាល់ សម្រាប់ដំណោះស្រាយដែលការសិក្សាអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសជាក់លាក់មួយត្រូវបានអនុវត្ត។

ការសិក្សាអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ JSC "Murom Plant of Radio Measuring Instruments"

ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស នេះបើយោងតាមគំរូកត្តាប្រាំពីរ(ផ្ទាំង 1) ឆ្លុះបញ្ចាំងពីសក្ដានុពលដែលមិនស្ថិតស្ថេរខ្លាំងនៃសូចនាករសំខាន់ៗរបស់សហគ្រាស ហើយមេគុណជាប់ទាក់ទងគ្នាបង្ហាញថាកត្តាណាដែលមានឥទ្ធិពលខ្លាំងបំផុតលើសូចនាករការអនុវត្ត (ផ្ទាំង។ 2) ។

តារាងទី 1 - គំរូកត្តាប្រាំពីរនៃការត្រឡប់មកវិញលើទ្រព្យសម្បត្តិ

សូចនាករ	ឆ្នាំ ២០០៨	ឆ្នាំ ២០០៩	ឆ្នាំ ២០១០	ឆ្នាំ ២០១១
ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធពីការលក់,%	2,18	10,36	0,46	1,13
	3,43	2,29	0,79	0,71
	2,11	2,52	2,33	1,47
	1,57	1,84	3,14	3,47
	1,00	0,63	0,43	0,49
	0,60	0,82	0,66	0,53
	0,42	0,35	0,40	0,65
ត្រឡប់មកវិញលើទ្រព្យសកម្ម, %	6,21	19,97	0,30	0,69

តារាងទី 2 - ឥទ្ធិពលនៃកត្តាលើការត្រឡប់មកវិញលើទ្រព្យសម្បត្តិ

កត្តា	តម្លៃនៃមេគុណទំនាក់ទំនង
ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធលើការលក់	0,9871
ការផ្ទេរទ្រព្យសម្បត្តិបច្ចុប្បន្ន	0,5189
សមាមាត្រសាច់ប្រាក់បច្ចុប្បន្ន	0,6244
សមាមាត្រនៃបំណុលរយៈពេលខ្លី និងបំណុល	0,7045
សមាមាត្រនៃបំណុលនិងបំណុល	0,27526
ចំណែកនៃគណនីដែលត្រូវបង់ក្នុងដើមទុនខ្ចី	0,85934
សមាមាត្រនៃដើមទុនខ្ចី និងទ្រព្យសកម្មរបស់អង្គការ	0,5938

ឥទ្ធិពលដ៏ធំបំផុតលើតម្លៃនៃការត្រឡប់មកវិញលើទ្រព្យសកម្មត្រូវបានផ្តល់ដោយការត្រឡប់មកវិញលើការលក់ និងសមាមាត្រនៃបំណុល និងបំណុលរយៈពេលខ្លី និងចំណែកនៃគណនីដែលត្រូវបង់ក្នុងដើមទុនដែលបានខ្ចី។ ម៉្យាងទៀត កម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ JSC "MZ RIP" ត្រូវបានកាត់បន្ថយ ជាចម្បងជាលទ្ធផលនៃប្រាក់ចំណេញទាបនៃសកម្មភាពចម្បង និងស្ថានភាពល្អបំផុតនៃប្រព័ន្ធទូទាត់របស់ក្រុមហ៊ុនជាមួយកូនបំណុល និងម្ចាស់បំណុល។

បន្ទាប់មក សន្ទស្សន៍នៃការផ្លាស់ប្តូរកត្តា និងសន្ទស្សន៍អាំងតេក្រាលនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ ដែលត្រូវបានគណនាជាផលិតផលនៃសន្ទស្សន៍នៃការផ្លាស់ប្តូរកត្តាត្រូវបានកំណត់។ តម្លៃរបស់វាគឺ 3.22, 0.02 និង 2.26 សម្រាប់ឆ្នាំ 2009, 2010 និង 2011 រៀងគ្នា។ លទ្ធផលចុងក្រោយនៃថាមវន្តនៃសូចនាករកត្តាត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងការវាយតម្លៃខ្ពស់នៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសក្នុងឆ្នាំ 2009 (សន្ទស្សន៍អាំងតេក្រាលគឺច្រើនជាង 1) និងការធ្លាក់ចុះមហន្តរាយក្នុងឆ្នាំ 2010 (តម្លៃសន្ទស្សន៍គឺ 0.02) ។ ការកើនឡើងនៃសន្ទស្សន៍ក្នុងឆ្នាំ 2011 គឺដោយសារតែ "ឥទ្ធិពលមូលដ្ឋានទាប" ហើយមិនអាចត្រូវបានគេវាយតម្លៃដោយមិនច្បាស់លាស់។

ការវាយតម្លៃយោងទៅតាមគំរូកត្តាទាំងប្រាំពីរធ្វើឱ្យវាអាចកំណត់យ៉ាងច្បាស់អំពីសក្ដានុពលនៃសូចនាករដែលបានវិភាគ ប៉ុន្តែកំណត់លក្ខណៈជាបឋមធាតុផ្សំហិរញ្ញវត្ថុនៃប្រភេទ "ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស" ដោយមិនប៉ះពាល់ដល់ទិដ្ឋភាពសំខាន់ៗផ្សេងទៀតនៃបញ្ហានេះ។ គំនិត។

ដើម្បីសិក្សាពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដោយប្រើប្រាស់វិធីសាស្រ្តអាំងតេក្រាលដោយផ្អែកលើសូចនាករផ្ទៃក្នុង សូចនាករនៃដំណើរការនៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ចត្រូវបានបែងចែកជា 5 ប្លុក (សមាសធាតុនៃសូចនាករដោយប្លុកត្រូវបានបង្ហាញខាងក្រោម) ។

សូចនាករនៃប្លុកទីមួយដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់ធនធានសម្ភារៈ: X 11 - ប្រាក់ចំណេញនៃទ្រព្យសកម្មថេរ,%; X 21 - ប្រាក់ចំណេញនៃដើមទុនធ្វើការសម្ភារៈ,%; X 31 - សមាមាត្រចំណូលសារពើភ័ណ្ឌ; X 41 - សមាមាត្រចំណូលភាគហ៊ុន។ សូចនាករនៃប្លុកទីពីរដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុ: X 12 - សមាមាត្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបច្ចុប្បន្ន; X 22 - មេគុណនៃឯករាជ្យភាពហិរញ្ញវត្ថុ; X 32 - សមាមាត្រដើមទុនបំណុល; X 42 - កម្រិតនៃការផ្តល់ទុនបំរុងនិងការចំណាយជាមួយនឹងដើមទុនធ្វើការផ្ទាល់ខ្លួន; X 52 - សមាមាត្រចំណូលនៃគណនីទទួល; X 62 - សមាមាត្រចំណូលនៃគណនីដែលត្រូវបង់។ សូចនាករនៃប្លុកទីបីដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់ធនធានការងារ: X 13 - ចំណែកនៃបុគ្គលិកដែលមានសមត្ថភាព; X 23 - ផលិតភាពការងារ។ សូចនាករនៃប្លុកទី 4 ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីសកម្មភាពវិនិយោគ: X 14 - ត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគ; X 24 - ចំណែកនៃការវិនិយោគផ្ទាល់ខ្លួន; X 34 - អត្រាកំណើនវិនិយោគ។ សូចនាករនៃប្លុកទីប្រាំដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីប្រសិទ្ធភាពនៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច: X 15 - ត្រឡប់មកវិញលើសមធម៌; X 25 - ត្រឡប់មកវិញលើទ្រព្យសម្បត្តិ; X 35 - ប្រាក់ចំណេញនៃទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន; X 45 - ប្រាក់ចំណេញនៃផលិតផល; X 55 - ប្រាក់ចំណេញនៃការផលិត; X 65 - ប្រាក់ចំណេញនៃការលក់។

ការគណនានិងស្តង់ដារនៃតម្លៃសូចនាករបានធ្វើឱ្យវាអាចកំណត់មុខងារសក្តានុពលចំនួនប្រាំដោយប្លុក:

y 1 = 0.377Z 11 + 0.370Z 21 + 0.487Z 31 + 0.695Z 41 (1)

Y 2 \u003d 0.756Z 12 + 0.376Z 22 + 0.203Z 32 + 0.322Z 42 + 0.277Z 52 + 0.256Z 62 (2)

y 3 \u003d 0.999Z 13 + 0.043Z 23 (3)

y 4 \u003d 0.041Z 14 + 0.330Z 24 + 0.943Z 34 (4)

Y 5 \u003d 0.347Z 15 + 0.342Z 25 + 0.342Z 35 + 0.357Z 45 + 0.341Z 55 + 0.634Z 65 (5)

នៅដំណាក់កាលទីពីរ ការវាយតម្លៃស្មុគ្រស្មាញនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគសម្រាប់ប្លុកនីមួយៗត្រូវបានគណនា ហើយការវាយតម្លៃតែមួយត្រូវបានទទួលក្នុងទម្រង់នៃមុខងារសក្តានុពលទូទៅមួយ៖

Y = 0.052y 1 + 0.116y 2 + 0.867y 3 + 0.478y 4 + 0.056y 5 (6)

នៅដំណាក់កាលចុងក្រោយ ការវាយតម្លៃសំខាន់នៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសត្រូវបានកំណត់ (តារាងទី 3) ។

តារាងទី 3 - ការគណនាការប៉ាន់ប្រមាណអាំងតេក្រាលនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

សូចនាករ	ឆ្នាំ ២០០៩	ឆ្នាំ ២០១០	ឆ្នាំ ២០១១
	0,29	0,07	0,10
អនុគមន៍សក្តានុពល (α 1 × y 1)	1,26	1,11	0,79
អនុគមន៍សក្តានុពល (α 1 × y 1)	72,32	73,29	74,39
អនុគមន៍សក្តានុពល (α 1 × y 1)	14,52	13,80	13,00
អនុគមន៍សក្តានុពល (α 1 × y 1)	0,35	0,06	0,08
ផលបូកនៃអនុគមន៍សក្តានុពល (y i)	88,75	88,34	88,36
ការវាយតម្លៃអាំងតេក្រាលនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ (С i)	78,49	78,12	78,14

ដូច្នេះ សហគ្រាសដែលទាក់ទាញការវិនិយោគច្រើនជាងគេគឺនៅឆ្នាំ ២០០៩ ក្នុងឆ្នាំ ២០១០ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគបានថយចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ ហើយនៅឆ្នាំ ២០១១ មាននិន្នាការវិជ្ជមាន កម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគកើនឡើង ប៉ុន្តែបន្តិច។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ទោះបីជាមានភាពស្មុគស្មាញកាន់តែច្រើននៃវិធីសាស្រ្តដែលបានអនុវត្ត និងកត្តាជាច្រើនដែលត្រូវយកមកពិចារណាក៏ដោយ លទ្ធផលវាយតម្លៃគឺស្រដៀងគ្នាទៅនឹងអ្វីដែលទទួលបានដោយប្រើគំរូកត្តាប្រាំពីរ។

ចូរកំណត់ថាតើផ្នែកខ្លះនៃសកម្មភាពរបស់សហគ្រាសប៉ះពាល់ដល់ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរួមរបស់វាយ៉ាងដូចម្តេច (រូបភាពទី 1)៖

រូបភាពទី 1- ការវិភាគប្រៀបធៀបនៃសក្ដានុពលនៃការវាយតម្លៃស្មុគ្រស្មាញ និងការវាយតម្លៃរួមបញ្ចូលនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ

ជាក់ស្តែង សក្ដានុពលនៃការវាយតម្លៃទូទៅ និងឯកជននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសមានភាពខុសគ្នា។ សូចនាករស្ទើរតែទាំងអស់មានកម្រិតខ្ពស់គួរសមនៅក្នុងឆ្នាំ 2009 ដែលជាបន្តបន្ទាប់ក្នុងឆ្នាំ 2010-2011 ។ ថយចុះ។ និន្នាការនេះអាចត្រូវបានគេសង្កេតឃើញនៅក្នុងសូចនាករនៃប្លុកទីមួយ ទីពីរ និងទីបី ដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីស្ថានភាពនៃធនធានសម្ភារៈ ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងប្រសិទ្ធភាពនៃសហគ្រាស។ នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការប្រើប្រាស់ធនធានការងារ (ប្លុកទីបី) ផ្ទុយទៅវិញមាននិន្នាការវិជ្ជមាន។ សូចនាករនៃសកម្មភាពវិនិយោគ (ប្លុកទីបួន) ក៏មាននិន្នាការថយចុះដែរ ប៉ុន្តែមិនខ្លាំងពេកទេ។

និយាយម្យ៉ាងទៀតការផ្លាស់ប្តូរអវិជ្ជមានត្រូវបានបង្ហាញដោយសូចនាករទាំងនោះដែលត្រូវបានប៉ះពាល់ជាចម្បងដោយបរិយាកាសខាងក្រៅ។ វាត្រូវបានគេដឹងថានៅឆ្នាំ 2008-2010 សកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាសរុស្ស៊ីត្រូវបានអនុវត្តនៅក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃវិបត្តិហិរញ្ញវត្ថុនិងសេដ្ឋកិច្ចធ្ងន់ធ្ងរ។ កាលៈទេសៈនេះតែម្នាក់ឯង មិនអាចពន្យល់ពីការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់អង្គការដែលបានវិភាគក្នុងឆ្នាំ 2010 នោះទេ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ស្ថានភាពទីផ្សារកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺនមិនអាចប៉ះពាល់ដល់ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់វានោះទេ។ ប៉ារ៉ាម៉ែត្រដូចគ្នាដែលមិនអាស្រ័យដោយផ្ទាល់លើស្ថានភាពទូទៅនៃស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ចនៅក្នុងប្រទេសបង្ហាញពីនិន្នាការខុសគ្នា។ ដូច្នេះការដាក់បញ្ចូលក្នុងសមាសភាពនៃសូចនាករនៃកត្តាដែលអនុញ្ញាតឱ្យគិតគូរពីទិដ្ឋភាពមិនមែនហិរញ្ញវត្ថុនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគធ្វើឱ្យវាអាចបង្កើនសុពលភាពនៃការវាយតម្លៃរបស់វា។

លើសពីនេះ គួរកត់សំគាល់ថា វិធីសាស្ត្រអាំងតេក្រាលអាចអនុវត្តបាន មិនត្រឹមតែជាវិធីសាស្ត្រសម្រាប់វាយតម្លៃកម្រិតដែលសម្រេចបាននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏ជាយន្តការសម្រាប់គ្រប់គ្រងវាផងដែរ ចាប់តាំងពីការប្រើគ្រោងការណ៍ចំណាត់ថ្នាក់អាទិភាព វាអាចបង្កើនកម្រិត។ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដោយចេតនា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយលទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់វិធីសាស្រ្តអាំងតេក្រាលត្រូវបានកំណត់ដោយភាពឯកោនៃប្រព័ន្ធលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យពីកត្តាបរិស្ថាន។

វិធីសាស្រ្តដ៏ទូលំទូលាយសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដូចដែលបានកត់សម្គាល់រួចមកហើយ គឺផ្អែកលើវិធីសាស្រ្តដ៏សម្បូរបែបបំផុតក្នុងការយល់ដឹងអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស ហើយអាចផ្តល់លទ្ធផលជាព័ត៌មានច្រើនបំផុត។ លទ្ធផលនៃការវាយតម្លៃដែលបានអនុវត្តក្រោមផ្នែកទូទៅត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងតារាងទី 4 ។

តារាងទី 4 - ការវាយតម្លៃកម្រិតមធ្យមដោយលក្ខណៈគុណភាព

ឈ្មោះ​ក្រុម	ផលបូកនៃពិន្ទុ	ទម្ងន់ក្រុម	ពិន្ទុសរុប
ការវាយតម្លៃទីតាំងទីផ្សារ
ការវាយតម្លៃកេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្ម
ការវាយតម្លៃលើការពឹងផ្អែករបស់ក្រុមហ៊ុនលើអ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងអ្នកទិញធំៗ
ការវាយតម្លៃម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងសាខា
ការវាយតម្លៃកម្រិតនៃការគ្រប់គ្រងសហគ្រាស
ថ្នាក់​ចុងក្រោយ			18,2
ពិន្ទុអតិបរមា

ដូច្នេះ ការចេញផ្សាយផលិតផលដែលសំដៅលើរង្វង់តូចចង្អៀតនៃអ្នកប្រើប្រាស់ធ្វើឱ្យស្ថានភាពទីផ្សាររបស់សហគ្រាសកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ ប៉ុន្តែទន្ទឹមនឹងនោះ កេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្មរបស់សហគ្រាសគឺនៅកម្រិតខ្ពស់បំផុត ដែលដោយសារតែមានប្រវត្តិយូរអង្វែង និងផលិតផលគុណភាពខ្ពស់។ . ការពឹងផ្អែកខ្លាំងលើអ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងអ្នកទិញធំៗមួយចំនួនតូច ដែលកំណត់ពីភាពអាចរកបាន និងបរិមាណនៃការបញ្ជាទិញក៏មានផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានផងដែរ។ ដូច្នេះ ស្ថានភាពវិបត្តិដែលកើតមាននៅក្នុងសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចក្នុងឆ្នាំ 2010 ត្រូវបានបង្កឡើងដោយបញ្ហាជាមួយការបញ្ជាទិញ។

100% - 1 ចំណែកនៃ MZ RIP OJSC ជាកម្មសិទ្ធិ JSC Air Defense Concern Almaz-Antey ហើយភាគហ៊ុន 1 ជាកម្មសិទ្ធិរបស់សហព័ន្ធរុស្ស៊ី ដែលជៀសមិនរួចកាត់បន្ថយភាពទាក់ទាញសម្រាប់វិនិយោគិនខាងក្រៅ។ ហហើយសហគ្រាសមានសមត្ថភាពគ្រប់គ្រងកម្រិតខ្ពស់ បុគ្គលិកគ្រប់គ្រងមានស្ថេរភាព ចំណុចអវិជ្ជមានតែមួយគត់គឺបញ្ហាជាមួយអង្គការរៀបចំផែនការដែលទាក់ទងនឹងកង្វះផែនការវិនិយោគច្បាស់លាស់ ផែនការអាជីវកម្មសម្រាប់សហគ្រាស។

ចូរបន្តទៅលទ្ធផលនៃការវាយតម្លៃដែលបានអនុវត្តនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃផ្នែកពិសេស។

តារាងទី 5 - ការវាយតម្លៃកម្រិតមធ្យមនៅក្នុងផ្នែកពិសេស

សូចនាករ	ពិន្ទុជាពិន្ទុ			មេគុណទម្ងន់	ថ្នាក់​ចុងក្រោយ
	ឆ្នាំ ២០០៩	ឆ្នាំ ២០១០	ឆ្នាំ ២០១១		ឆ្នាំ ២០០៩	ឆ្នាំ ២០១០	ឆ្នាំ ២០១១
ការ​ស​ម្តែ​ង​ជា​រួម
កំណើនសមាមាត្រ							0,35
សកម្មភាពអាជីវកម្ម
គុណភាពប្រាក់ចំណេញ
ពិន្ទុសរុប	14,5						3,05
ពិន្ទុអតិបរមា

សហគ្រាសទទួលបានពិន្ទុទាបបំផុតក្នុងឆ្នាំ 2010 នៅពេលដែលសូចនាករសំខាន់ៗទាំងអស់នៃសកម្មភាពរបស់វាថយចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ទោះយ៉ាងណាក្នុងឆ្នាំ ២០០៩ និង ២០១១ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគក៏មិនអតិបរមាដែរ ដោយសារសកម្មភាពអាជីវកម្មទាប និងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចមិនសមាមាត្រ (រូបភាពទី 2)។

រូបភាពទី 2 - ការវាយតម្លៃនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសនៅក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃផ្នែកពិសេសនៃវិធីសាស្រ្តចូរយើងសង្ខេបលទ្ធផលនៃការវិភាគនៅក្នុងវគ្គចុងក្រោយ ផ្នែកគ្រប់គ្រងនៃវិធីសាស្រ្ត៖

តារាងទី 6 - ការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ

	ពិន្ទុជាពិន្ទុ			អតិបរមា
	ឆ្នាំ ២០០៩	ឆ្នាំ ២០១០	ឆ្នាំ ២០១១
ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដោយលក្ខណៈគុណភាព	18,2	18,2	18,2
ការវិភាគប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្ររបស់សហគ្រាស
ផលបូកនៃពិន្ទុសម្រាប់ផ្នែកពិសេស			3,05
ថ្នាក់​ចុងក្រោយ	25,6	21,5	25,25

តម្លៃនៃមេគុណចុងក្រោយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគគឺ 0.75, 0.46 និង 0.72 សម្រាប់ឆ្នាំ 2009, 2010 និង 2011 ហើយស្ថិតក្នុងជួរ (0.4 - 0.8) ដែលត្រូវគ្នាទៅនឹងកម្រិតនៃការទាក់ទាញវិនិយោគដ៏គួរឱ្យពេញចិត្ត។ ក្នុងឆ្នាំ 2010 ស្ថានភាពនេះត្រូវបានបង្កឡើងក្នុងវិសាលភាពកាន់តែច្រើនដោយការថយចុះនៃសូចនាករសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុជាមូលដ្ឋាន ហើយនៅឆ្នាំ 2009 និង 2011 ។ - សកម្មភាពអាជីវកម្មទាប និងកំណើនសេដ្ឋកិច្ចមិនសមាមាត្រ មូលហេតុដែលទីតាំងទីផ្សារមានកម្រិត និងភាពបារម្ភនៃរចនាសម្ព័ន្ធមូលធនមូលធន។ ដូច្នេះការដាក់បញ្ចូលមិនត្រឹមតែកត្តាខាងក្នុងប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងកត្តាខាងក្រៅនៅក្នុងតំបន់វិភាគ ភាពប៉ិនប្រសប់នៃវិធីសាស្រ្តក្នុងការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគនាំឱ្យទទួលបានលទ្ធផលត្រឹមត្រូវជាង។

ការសន្និដ្ឋាន

ដូច្នេះ ការវិភាគប្រៀបធៀបនៃវិធីសាស្រ្តដែលមានស្រាប់ក្នុងការបកស្រាយប្រភេទនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស និងវិធីសាស្រ្តដែលគេស្គាល់សម្រាប់ការវាយតម្លៃរបស់វានាំឱ្យមានការសន្និដ្ឋានដូចខាងក្រោម។

នៅក្នុងលក្ខខណ្ឌសេដ្ឋកិច្ចទំនើប ការយល់ដឹងអំពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស និងវិធីសាស្រ្ត និងវិធីសាស្រ្តនៃការស្រាវជ្រាវដោយផ្អែកលើវាមិនត្រូវបានកំណត់ចំពោះទិដ្ឋភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចនៃគំនិតនេះទេ។ យោងតាមអ្នកនិពន្ធ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគគួរតែត្រូវបានយល់ថាជាលក្ខណៈសេដ្ឋកិច្ចស្មុគស្មាញ ដែលត្រូវបានកំណត់ដោយលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ និងសកម្មភាពអាជីវកម្ម រចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន ទម្រង់នៃអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម កម្រិតនៃតម្រូវការសម្រាប់ផលិតផល និងការប្រកួតប្រជែងរបស់វា ហើយត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយការវិនិយោគ។ ភាពទាក់ទាញរបស់ប្រទេស តំបន់ និងឧស្សាហកម្ម។

គំរូ និងវិធីសាស្រ្តផ្អែកលើវិធីសាស្រ្តហិរញ្ញវត្ថុបែបប្រពៃណី និងតូចចង្អៀតក្នុងការយល់ដឹងពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស ឬដោយគិតគូរពីកត្តាខាងក្នុងជាចម្បង មិនអនុញ្ញាតឱ្យកំណត់លក្ខណៈកម្រិត និងសក្ដានុពលរបស់វាជាមួយនឹងភាពពេញលេញគ្រប់គ្រាន់ទេ ទោះបីជាមានភាពត្រឹមត្រូវយ៉ាងម៉ត់ចត់នៃបច្ចេកទេសនៃការអនុវត្តក៏ដោយ។ វិធីសាស្រ្តគណនា។

វិធីសាស្រ្តវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយ ដោយផ្អែកលើការយល់ដឹងពេញលេញបំផុតនៃប្រភេទនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ និងការពិចារណាលើសំណុំនៃលក្ខណៈបរិមាណ និងគុណភាព ប៉ារ៉ាម៉ែត្រខាងក្នុង និងខាងក្រៅ ធ្វើឱ្យវាអាចកំណត់អត្តសញ្ញាណបាន ទោះបីជានៅក្នុងការប៉ាន់ស្មានដំបូងក៏ដោយ ហេតុផលសម្រាប់ កង្វះនៃកម្រិតដែលសម្រេចបាននៃភាពទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។

ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ គ្មានវិធីសាស្រ្តណាមួយដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាជាលទ្ធផលដែលធ្វើឱ្យវាអាចកំណត់បានច្បាស់លាស់ និងត្រឹមត្រូវក្នុងការវាយតម្លៃកត្តាដែលកំណត់កម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសជាក់លាក់មួយ និងលក្ខណៈនៃសក្ដានុពលរបស់វា។ យោងតាមអ្នកនិពន្ធ នេះគឺដោយសារតែជាក់លាក់នៃអង្គការដែលបានវិភាគ ដែលជាផ្នែកមួយនៃការកាន់កាប់ឧស្សាហកម្ម និងប្រតិបត្តិការនៅក្នុងទីផ្សារឯកទេសជាក់លាក់មួយ ត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់ដោយកត្តាដែលមិនត្រូវបានគេយកមកពិចារណានៅក្នុងវិធីសាស្រ្តណាមួយដែលបានពិចារណា។ ដូច្នេះហើយ នៅដំណាក់កាលនៃការសិក្សានេះ ភារកិច្ចជាក់លាក់មួយសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍បន្ថែមត្រូវបានបង្កើតឡើង - ការសម្របខ្លួនទៅនឹងការដែលមានស្រាប់ ឬការអភិវឌ្ឍន៍នៃកញ្ចប់ឧបករណ៍វិធីសាស្រ្តរបស់អ្នកនិពន្ធទាំងស្រុងដែលអាចអនុវត្តបានសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដោយគិតគូរពីទីតាំងរបស់វានៅក្នុងរចនាសម្ព័ន្ធកម្រិត។ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ (ប្រទេស - តំបន់ - ឧស្សាហកម្ម - សហគ្រាស - គម្រោង ឬកន្លែង) ជាក់លាក់នៃអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្ម និងមុខតំណែងទីផ្សារ។

Endovitsky D.A., Babushkin V.A., Baturina N.A. ការវិភាគភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់អង្គការ៖ ការបោះពុម្ពផ្សាយវិទ្យាសាស្ត្រ / ed ។ បាទ Endovitsky ។ – M.: KNORUS, 2010. – 376 ទំ។

គោលការណ៍ណែនាំសម្រាប់ការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃគម្រោងវិនិយោគ (អនុម័តដោយក្រសួងសេដ្ឋកិច្ចនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី ក្រសួងហិរញ្ញវត្ថុនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី Gosstroy នៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី នៅថ្ងៃទី 21 ខែមិថុនា ឆ្នាំ 1999 N VK 477) ។

លំដាប់នៃ FSFR នៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី "ស្តីពីការអនុម័តនៃការណែនាំសម្រាប់ការវិភាគស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់អង្គការ" ចុះថ្ងៃទី 23 ខែមករាឆ្នាំ 2001 លេខ 16 ។

ក្រឹត្យរបស់រដ្ឋាភិបាលនៃសហព័ន្ធរុស្ស៊ី "ស្តីពីការអនុម័តលើវិធានសម្រាប់ធ្វើការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុដោយអ្នកគ្រប់គ្រងអាជ្ញាកណ្តាល" ចុះថ្ងៃទី 25 ខែមិថុនាឆ្នាំ 2003 លេខ 367 ។

Khusnullin R.A. ការអនុវត្តវិធីសាស្រ្តនៃលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃក្នុងការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដែលជាធាតុផ្សំនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគក្នុងតំបន់ // ព្រឹត្តិបត្រនៃសាកលវិទ្យាល័យកសិកម្មរដ្ឋ Kazan: ការបោះពុម្ពអេឡិចត្រូនិក។ ១៦.០៣.០៩. URL៖ http://www.vestnik-kazgau.com/images/archive/2009/1/10_husnullin.pdf (ចូលប្រើ 25.02.13)។

Yakimenko E.A. ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស // APK Economics: electronic journal. 10.11.09. URL៖ http://www1.asau.ru/doc/nauka/vestnik/2009/11/Economix_Yakimenko.pdf (ចូលប្រើ 02/27/13)។

Badokina E.A., Shvetsova I.N. ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់អង្គការឧស្សាហកម្ម // គណនេយ្យគ្រប់គ្រង៖ ទស្សនាវដ្តីអេឡិចត្រូនិក។ ០៨.០៩.១១. URL៖ http://www.upruchet.ru/articles/2011/9/4610.html (ចូលប្រើថ្ងៃទី ០២/២៥/១៣)។

Jurabaeva G.K. វិធីសាស្រ្តវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសឧស្សាហកម្ម // Izvestia IGEA: ការបោះពុម្ពអេឡិចត្រូនិក។ ១៧.០៤.០៨. URL៖ http://izvestia.isea.ru/reader/article.asp?id=4362 (ចូលប្រើ 02/25/13)។

Endovitsky D.A., Soboleva V.E. ការវិភាគភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ // សវនកម្ម និងការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ៖ ទស្សនាវដ្តីអេឡិចត្រូនិក។ 12.02.07. URL៖ http://www.auditfin.com/fin/2007/2/Endovitskiy/Endovitskiy%20.pdf (ចូលប្រើ 27.02.13)។

http://www.mzrip.ru/doc/ (គេហទំព័រផ្លូវការរបស់រោងចក្រ OAO Murom នៃឧបករណ៍វាស់វិទ្យុ ការបង្ហាញព័ត៌មាន)។

ទិដ្ឋភាពបង្ហោះ៖ សូមរង់ចាំ

ដើម្បីឱ្យក្រុមហ៊ុនអភិវឌ្ឍបានល្អ ចាំបាច់ត្រូវទាក់ទាញទុនពីខាងក្រៅ។ ហើយចាប់តាំងពីវិនិយោគិនណាម្នាក់ចាប់អារម្មណ៍លើប្រាក់ចំណេញនៃការវិនិយោគរបស់គាត់ ការគណនាយ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្ននៃប្រាក់ចំណេញ និងហានិភ័យគឺចាំបាច់។ គាត់ព្យាយាមកាត់បន្ថយឱកាសនៃការខាតបង់ ដូច្នេះហើយវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពនៃការវិនិយោគនៅក្នុងគម្រោង ពោលគឺចាត់ទុករឿងមួយថាជាការទាក់ទាញការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។

នៅក្នុងអត្ថបទនេះអ្នកនឹងអាន៖

• តើអ្វីទៅជាខ្លឹមសារនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស
• កត្តាអ្វីខ្លះដែលមានឥទ្ធិពលលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស
• របៀបវិភាគ និងវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស
• តើវិធីសាស្រ្តអ្វីខ្លះដែលត្រូវប្រើនៅពេលវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស
• វិធីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស
• របៀបសរសេរផែនការអាជីវកម្ម ដើម្បីបង្ហាញអាជីវកម្មរបស់អ្នកទៅកាន់អ្នកវិនិយោគ

តើអ្វីទៅជាភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

គំនិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសរួមមានសំណុំនៃលក្ខណៈនៃការអនុវត្តដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីប្រាក់ចំណេញនៃការវិនិយោគសាច់ប្រាក់ក្នុងការអភិវឌ្ឍន៍ក្រុមហ៊ុន។ សូចនាករសំខាន់សម្រាប់នេះគឺប្រាក់ចំណូលដែលអាចព្យាករណ៍បាននិងមានស្ថេរភាព។ ហើយផែនការអាជីវកម្មត្រូវតែកំណត់ឱ្យបានច្បាស់លាស់ និងគិតឱ្យបានល្អិតល្អន់ សូចនាករហិរញ្ញវត្ថុជាច្រើនត្រូវបានផ្តល់ឱ្យ បន្ទាប់មកមានឱកាសខ្ពស់ដែលប្រឈមមុខនឹងការប្រកួតប្រជែងដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់ការឧបត្ថម្ភបន្ថែម ចំណង់ចំណូលចិត្តនឹងត្រូវបានផ្តល់ឱ្យក្រុមហ៊ុនរបស់អ្នក។

ការវាយតម្លៃលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺត្រូវការជាចាំបាច់ដើម្បីធ្វើហិរញ្ញប្បទាន ឬផ្តល់ប្រាក់កម្ចីដល់ការងារក្នុងតំបន់ ឬឧស្សាហកម្មដែលជោគជ័យដោយសាជីវកម្មផ្សេងៗ ឬដើមទុនធនាគារបរទេស។ ប៉ុន្តែគោលគំនិតនៃ "ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ" មិនមាននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទេ វាគឺជាអរូបី ទោះបីជាវាមានមូលដ្ឋានចំណេះដឹង និងវិធីសាស្រ្តដ៏ធំក៏ដោយ។ ជាការពិតណាស់ សម្រាប់ធនាគារ និងសម្រាប់ដើមទុនឯកជន សូចនាករខុសគ្នាទាំងស្រុងគឺត្រូវការជាចាំបាច់។ ដូច្នេះសម្រាប់ធនាគារ ជាដំបូងនៃការទាំងអស់ អត្រានៃការត្រឡប់មកវិញ និងដំណោះស្រាយត្រូវបានពិចារណា ហើយបន្ទាប់ពីការទូទាត់សងចំនួនទឹកប្រាក់ និងការប្រាក់ ប្រាក់ចំណេញបន្ថែមទៀតមិនត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាក់ស្តែងទេ សម្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន ការសងត្រលប់នៃប្រាក់ចំណូលសរុបនៃទ្រព្យសម្បត្តិពី ការងារសកម្ម និងជាប្រព័ន្ធរបស់សហគ្រាសគឺសំខាន់ជាង។

ភាពខុសគ្នាបន្ទាប់គឺចំនួនទឹកប្រាក់វិនិយោគប៉ាន់ស្មាន។ ទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធបច្ចុប្បន្ន (NPV) និងអត្រាផ្ទៃក្នុងនៃការត្រឡប់មកវិញ (IRR) ត្រូវបានពិចារណា។ ហើយអាស្រ័យលើទស្សនៈប្រសិនបើមានចំនួនទឹកប្រាក់ថេរនៃការវិនិយោគសូចនាករ NPV ត្រូវបានគេយកហើយប្រសិនបើការវិនិយោគរយៈពេលវែងនិងការផ្លាស់ប្តូរថាមវន្តត្រូវបានគ្រោងទុកនោះ IRR ត្រូវបានពិចារណា។

នៅពេលកំណត់ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច សូចនាករហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានយក ដែលរួមមានៈ

• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដែលបង្ហាញពីល្បឿនដែលក្រុមហ៊ុន បើចាំបាច់ អាចបង្វែរទ្រព្យសកម្មរបស់ខ្លួនទៅជាលុយ។
• ស្ថានភាពទ្រព្យសម្បត្តិ - ចំណែកសរុបនៃប្រាក់នៅក្នុងចរាចរនិងនៅខាងក្រៅវានៅឯសហគ្រាស;
• សកម្មភាពអាជីវកម្ម (ពិពណ៌នាអំពីដំណើរការទាំងអស់ដែលសហគ្រាសរកប្រាក់ចំណេញ);
• ការពឹងផ្អែកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ - តើដំណើរការរបស់សហគ្រាសមានចំនួនប៉ុន្មានអាស្រ័យលើការវិនិយោគខាងក្រៅ និងថាតើវានឹងដំណើរការដោយគ្មានការផ្តល់មូលនិធិបន្ថែមឬយ៉ាងណា។
• ផលចំណេញ។ សូចនាករនេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីសមត្ថភាពរបស់សហគ្រាសក្នុងការប្រើប្រាស់សមត្ថភាព និងធនធានរបស់ខ្លួនឱ្យបានត្រឹមត្រូវ។

ដំណើរការនៃការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសត្រូវតែរួមបញ្ចូលចំនួនបុគ្គលិក ការផ្តល់ធនធាន ភាពប្រកួតប្រជែងនៃផលិតផល កម្រិតនៃបន្ទុកផលិតកម្ម ការពាក់ និងបង្ហូរទឹកភ្នែករបស់ឧបករណ៍ធម្មជាតិ ការចែកចាយមូលនិធិ ដែលគួរតែបែងចែកជាផលិតកម្ម។ និងមូលដ្ឋាន ក៏ដូចជាសូចនាករមួយចំនួនទៀត។

នៅពេលវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស ហានិភ័យក៏ត្រូវយកមកពិចារណាផងដែរ។ វាអាចត្រូវបានបង្ហាញដោយការថយចុះនៃប្រាក់ចំណូល ការកើនឡើងនៃការប្រកួតប្រជែង ការបាត់បង់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល កាតព្វកិច្ចដែលមិនបានបំពេញ ការផ្លាស់ប្តូរជម្រើសតម្លៃ។

គោលនយោបាយវិនិយោគ ដូចដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ចឈានមុខគេជាច្រើនជឿថា គួរតែជាគំរូរបស់នរណាម្នាក់ផ្សេងទៀត។ នេះធ្វើឱ្យវាអាចគណនាកម្រិតនៃការវិនិយោគដែលត្រូវការសម្រាប់ការអនុវត្តគម្រោងដើម្បីទទួលបានប្រាក់ចំណូលរំពឹងទុកដែលនឹងបំពេញចិត្តភាគីទាំងពីរ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគត្រូវបានគណនាមិនត្រឹមតែសម្រាប់សហគ្រាសប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏សម្រាប់ឧស្សាហកម្មទាំងមូល និងតំបន់នៃប្រទេសផងដែរ។ ការ​ធ្វើ​ថ្នាក់​ត្រូវ​បាន​ធ្វើ​ឡើង​ដើម្បី​កុំ​ឱ្យ​ច្រឡំ​គោល​គំនិត​ក្នុង​កម្រិត​ម៉ាក្រូ មីក្រូ និង​មេសូ។ កម្រិតម៉ាក្រូ - ប្រទេសទាំងមូល meso - តំបន់ដាច់ដោយឡែក សហគ្រាសគោលដៅខ្នាតតូច។ នៅផ្នែកនីមួយៗ លក្ខណៈនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគបានផ្លាស់ប្តូរ ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគត្រូវតែបំបែកពួកគេ ហើយមើលឃើញផ្នែកវិជ្ជមាន និងអវិជ្ជមាន។

កត្តាអ្វីខ្លះដែលមានឥទ្ធិពលលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

កត្តាឥទ្ធិពលត្រូវបានបែងចែកតាមលក្ខខណ្ឌទៅជាខាងក្នុង និងខាងក្រៅ។ ចំពោះកត្តាខាងក្រៅ លទ្ធផលមិនអាស្រ័យដោយផ្ទាល់ទៅលើការងាររបស់សហគ្រាសនោះទេ។ នេះអាចជាភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគនៃទឹកដី (ប្រទេស ឬតំបន់) ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច និងនយោបាយ កម្រិតនៃអំពើពុករលួយ ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ទំហំនៃសក្តានុពលរបស់មនុស្ស។ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគជាធម្មតាត្រូវបានវាយតម្លៃដោយភ្នាក់ងារវាយតម្លៃធំៗ ដូចជា Expert RA, Standard & Poor's, Moody's ។

នៅលើមាត្រដ្ឋានតូចជាងនេះ កត្តាត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណសម្រាប់ឧស្សាហកម្មបុគ្គល។ ការវាយតម្លៃនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគគឺផ្អែកលើ៖

• កម្រិតនៃការប្រកួតប្រជែងនៅក្នុងឧស្សាហកម្មដែលបានផ្តល់ឱ្យ;
• ការអភិវឌ្ឍន៍បច្ចុប្បន្ន;
• សក្ដានុពល និងរចនាសម្ព័ន្ធនៃការវិនិយោគទុនវិនិយោគ;
• ដំណាក់កាលនៃការអភិវឌ្ឍន៍បច្ចុប្បន្ន។

នេះគឺជាដំណាក់កាលដ៏សំខាន់បំផុតក្នុងការវិភាគ ព្រោះវាស្ថិតនៅក្នុងពេលនេះ ដែលសូចនាករសំខាន់ៗ អត្រាកំណើននៃតម្លៃផលិតផល និងផលិតកម្ម ស្ថានភាពនៃឧស្សាហកម្ម ដំណោះស្រាយប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត និងមូលដ្ឋាន R&D ត្រូវបានពិចារណា។

កត្តាខាងក្នុងត្រូវបានប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដោយសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហគ្រាស ហើយវាជាកត្តាសំខាន់ក្នុងការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។ យើងអាចបែងចែកវាជាប្រាំចំណុច៖

ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់សហគ្រាសត្រូវបានវាយតម្លៃ៖

• សមាមាត្រនៃការខ្ចីនិងមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន;
• សមាមាត្រសាច់ប្រាក់បច្ចុប្បន្ន;
• សូចនាករនៃការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសម្បត្តិ;
• ត្រឡប់មកវិញលើការលក់ដោយផ្អែកលើប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ;
• ដើមទុនផ្ទាល់ខ្លួនដោយផ្អែកលើប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ។

របៀបដែលក្រុមហ៊ុនត្រូវបានរៀបចំ និងរៀបចំ៖

• ភាគរយនៃជនជាតិភាគតិចក្នុងចំណោមម្ចាស់;
• ឥទ្ធិពលរបស់រដ្ឋលើដំណើរការនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន;
• ភាពបើកចំហនៃព័ត៌មានហិរញ្ញវត្ថុ និងផ្ទៃក្នុង;
• សូចនាករនៃប្រាក់ចំណូលសុទ្ធដែលបានបង់ដោយសហគ្រាសសម្រាប់ពេលចុងក្រោយ។

តើ​ផលិតផល​មាន​ការ​ច្នៃប្រឌិត​យ៉ាង​ណា​ដែល​ត្រូវ​បាន​ផ្តល់។

ការបង្កើតលំហូរសាច់ប្រាក់ថេរ។

ការពង្រីកវិសាលភាពនៃសកម្មភាព និងផលិតផលជាប្រចាំ។

មតិអ្នកជំនាញ

តើសហគ្រាសរុស្ស៊ីមានភាពទាក់ទាញយ៉ាងណាសម្រាប់អ្នកវិនិយោគបរទេស

លោក Patrick de Cambourgប្រធានក្រុមហ៊ុនអន្តរជាតិ Mazars ។

បច្ចុប្បន្នរុស្ស៊ីមានបរិយាកាសទាក់ទាញសម្រាប់ការវិនិយោគ ប៉ុន្តែត្រូវការការធានាស្ថិរភាព ទាំងសេដ្ឋកិច្ច និងនយោបាយ។ ហើយយើងក៏ត្រូវការទីផ្សារលក់ដ៏ធំផងដែរ ភាគច្រើនជារដ្ឋធានី និងសាំងពេទឺប៊ឺគ ដែលជាកន្លែងដែលមានប្រជាជនច្រើន និងចំនួនសហគ្រាសដែលបង្កើតប្រាក់ចំណូលច្រើនជាងគេ។ សព្វថ្ងៃនេះ តម្រូវការនៅក្នុងឧស្សាហកម្មជាច្រើនគឺធំជាងការផ្គត់ផ្គង់ជាច្រើនដង ដូចជាឧស្សាហកម្មរថយន្ត អាកាសចរណ៍ និងឧស្សាហកម្មលក់រាយជាដើម។

ដើមទុនបរទេសចង់សហការបង្កើតសហគ្រាសជាមួយក្រុមហ៊ុនក្នុងស្រុកធំៗ និងចែករំលែកធនធាន។ ជាទូទៅ ទាំងនេះគឺជាវិស័យពីរ៖ ធនធានធម្មជាតិ និងកិច្ចសហប្រតិបត្តិការបច្ចេកវិទ្យា។ លើសពីនេះ វិនិយោគិនចាប់អារម្មណ៍ក្នុងការគិតគូរពីប្រពៃណីដែលមាននៅក្នុងការស្រាវជ្រាវ និងការអនុវត្តបច្ចេកវិទ្យាច្នៃប្រឌិត ការបង្កើនសមត្ថភាពផលិតកម្ម។

ការវិភាគ និងវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

សហគ្រាសអភិវឌ្ឍតាមលំដាប់លំដោយ និងលីនេអ៊ែរ ហើយជីវិតរបស់វាអាចត្រូវបានបែងចែកតាមលក្ខខណ្ឌទៅជាផ្នែកនៃភាពជោគជ័យនៃផលិតផលផ្សេងៗរបស់វា។ ដំណាក់កាលទាំងនេះមានភាពខុសគ្នានៅក្នុងចំនួនប្រាក់ចំណេញ និងចំណូល៖

• កុមារភាព - អត្រាកំណើនទាបសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុគឺដកច្រើនជាង;
• យុវជន - ការបង្កើនល្បឿននៃប្រាក់ចំណូល, ប្រាក់ចំណេញមានស្ថេរភាពដំបូង;
• ភាពចាស់ទុំ - ការបញ្ឈប់នៃកំណើន, ប្រាក់ចំណេញអតិបរមា;
• អាយុចាស់ - ចំណូលនិងប្រាក់ចំណេញធ្លាក់ចុះ។

វដ្តជីវិតបែបនេះជាធម្មតាកើតឡើងក្នុងរយៈពេល 20-25 ឆ្នាំ បន្ទាប់មកមានការបិទ ឬកើតជាថ្មីក្នុងរបៀបជីវិតថ្មីជាមួយនឹងក្រុមថ្មី និងភាពជាអ្នកដឹកនាំ។ ហើយនិយមន័យពិតប្រាកដនៃវដ្តបច្ចុប្បន្នផ្តល់នូវគន្លឹះក្នុងការដោះស្រាយបញ្ហាជាក់លាក់ចំពោះពួកគេនីមួយៗ ហើយក៏អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសផងដែរ។

ដំណាក់កាលកុមារភាពត្រូវបានកំណត់លក្ខណៈដោយភាពលំបាកនៃការរស់រានមានជីវិត ការចាប់ផ្តើមនៃបណ្តាញ ការរៀបចំដំណើរការនៃការទទួលបានប្រាក់ចំណូល ការស្វែងរកមូលនិធិសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍនៅក្នុងបុគ្គលនៃអ្នកវិនិយោគ ឬសប្បុរសជន។ វាអាចជាកម្ចីរយៈពេលខ្លី ឬការវិនិយោគរយៈពេលវែង។

ដំណាក់កាលនៃយុវជនផ្តល់ប្រាក់ដំបូង និងអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកតម្រង់ទិសពីការរស់រានមានជីវិតដល់ការអភិវឌ្ឍន៍។ នៅដំណាក់កាលនេះ ការវិនិយោគរយៈពេលមធ្យម និងរយៈពេលវែងនឹងមានប្រយោជន៍ ដែលនឹងផ្តល់កម្លាំងរុញច្រានចាំបាច់។

ក្នុងកាលកំណត់ សហគ្រាសសម្រេចបានប្រាក់ចំណេញអតិបរមាជាមួយនឹងសក្តានុពលបច្ចេកទេស និងសេដ្ឋកិច្ចដែលបានអភិវឌ្ឍ បរិមាណដ៏ធំត្រូវបានដំណើរការ វាអនុវត្តបានដោយខ្លួនឯង ហើយមិនត្រូវការហិរញ្ញប្បទានពីភាគីទីបីឡើយ។ អ្នកគ្រប់គ្រងត្រូវតែគិតគូរពីភាពចាស់នៃផលិតផលធម្មជាតិ និងបង្កើតគ្រោងការណ៍ថ្មីសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍ និងការអនុវត្តតាមរយៈការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានគោលដៅ ឬការវិនិយោគឧស្សាហកម្ម។ នេះអាចជាការទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនប្រកួតប្រជែង ឬក្រុមហ៊ុនដែលសន្យា ហើយការផ្លាស់ប្តូរទៅជាក្រុមហ៊ុនកាន់កាប់ដោយសង្កត់ធ្ងន់លើការគ្រប់គ្រង។ ផលប័ត្រនៃភាគហ៊ុន និងមូលបត្រ។

សហគ្រាសដែលទាក់ទាញការវិនិយោគច្រើនបំផុតគឺនៅក្នុងដំណាក់កាលដំបូងនៃការអភិវឌ្ឍន៍ កុមារភាព និងវ័យជំទង់ ក៏ដូចជាការចាប់ផ្តើមនៃភាពចាស់ទុំនៅក្នុងអ្វីដែលគេហៅថា ភាពចាស់ទុំដំបូង។ នៅពេលឈានដល់កាលកំណត់ពេញលេញ ការវិនិយោគអាចត្រូវបានពិចារណាតែនៅក្នុងករណីនៃអត្រាកំណើនខ្ពស់ និងការរំពឹងទុកផ្នែកទីផ្សារ ឬក្នុងករណីនៃការវិនិយោគតូចៗក្នុងការជួសជុល និងទំនើបកម្ម នៅពេលដែលមានសូចនាករនៃការទូទាត់សងរហ័ស។

រយៈពេលនៃអាយុចាស់គឺភាគច្រើនមិនត្រូវបានវិនិយោគទេ លុះត្រាតែមានការបង្វែរទំនិញធំ ឬការផ្លាស់ប្តូរទិសដៅនៃសកម្មភាព។ បន្ទាប់មក យើងថែមទាំងអាចនិយាយអំពីការសន្សំថ្លៃដើមបើប្រៀបធៀបទៅនឹងសហគ្រាសវ័យក្មេង ដោយសារហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលបានអភិវឌ្ឍរួចហើយ។

វដ្តនៃការអភិវឌ្ឍន៍ជាក់លាក់មួយត្រូវបានកំណត់ដោយការវិភាគច្រើននៃបរិមាណផលិតកម្ម ចំនួនសរុបនៃទ្រព្យសកម្ម ចំនួនដើមទុនភាគហ៊ុន និងការវិភាគនៃឆ្នាំកន្លងមក។ តាមរយៈការផ្លាស់ប្តូរទាំងនេះ ការសន្និដ្ឋានមួយត្រូវបានធ្វើឡើងអំពីការអភិវឌ្ឍន៍បច្ចុប្បន្ន។ សហគ្រាសមានអត្រាខ្ពស់បំផុតក្នុងយុវវ័យ និងឆាប់ពេញវ័យ បញ្ឈប់នៅពេលពេញវ័យ និងថយចុះដល់អាយុចាស់។ នៅពេលវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស ការវិភាគហ្មត់ចត់នៃធាតុផ្សំហិរញ្ញវត្ថុនៃសកម្មភាពត្រូវបានអនុវត្ត។ ផលចំណេញលើការវិនិយោគ និងប្រាក់ចំណេញត្រូវបានគណនាប្រមាណ ហើយហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុដ៏គ្រោះថ្នាក់បំផុតត្រូវបានកំណត់។

ការវាយតម្លៃនៃភាពជោគជ័យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុឆ្លងកាត់ការវិភាគនៃសូចនាករសរុបដែលបង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាពរបស់វាស្របតាមគោលដៅបន្ថែមទៀត ដែលរួមមានការចាក់បញ្ចូលការវិនិយោគ។ សម្រាប់ការអភិវឌ្ឍន៍សហគ្រាស ទិដ្ឋភាពរួមនៃការធ្វើផែនការយុទ្ធសាស្ត្រ និងយុទ្ធសាស្ត្រគឺត្រូវការជាចាំបាច់ ហើយសូចនាករសំខាន់បំផុតនៃការវិភាគនេះគឺ៖

• ការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសម្បត្តិ;
• សូចនាករនៃប្រាក់ចំណេញនៃដើមទុន;
• ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ;
• សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនៃទ្រព្យសកម្ម។

ប្រសិទ្ធភាពនៃការវិនិយោគត្រូវបានកំណត់ជាចម្បងដោយល្បឿននៃការផ្លាស់ប្តូរនៃទ្រព្យសកម្មដែលបានវិនិយោគនៅពេលធ្វើការនៅក្នុងសហគ្រាស។ នេះត្រូវបានជះឥទ្ធិពលដោយកត្តាផ្សេងៗជាច្រើន រួមទាំងផែនការយុទ្ធសាស្រ្តទីផ្សារ ហិរញ្ញវត្ថុ និងផលិតកម្មប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។

លំហូរទ្រព្យសកម្ម

តាមរយៈសូចនាករបែបនេះ ការវាយតម្លៃនៃចំណូលនៃទ្រព្យសកម្មត្រូវបានបង្ហាញ៖

សមាមាត្រចំណូលនៃទ្រព្យសកម្មទាំងអស់ដែលកំពុងប្រើប្រាស់។ វាត្រូវបានគណនាតាមសមាមាត្រនៃបរិមាណនៃការលក់ផលិតផល ទំនិញ ឬសេវាកម្មរបស់ខ្លួនទៅនឹងតម្លៃមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្ម។ សូចនាករទាំងនេះត្រូវបានយកសម្រាប់រយៈពេលមួយយោងទៅតាមមធ្យមនព្វន្ធឬមធ្យមនព្វន្ធទម្ងន់។

សមាមាត្រចំណូលនៃទ្រព្យសកម្មជាក់លាក់។ សមាមាត្រនៃបរិមាណនៃទំនិញ ឬសេវាកម្មដែលបានលក់ទៅតម្លៃមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្នត្រូវបានយក។

ពេលវេលាបង្វិល។ ការ​គណនា​ត្រូវ​បាន​ធ្វើ​ឡើង​ដោយ​យក​រយៈ​ពេល​ដាច់​ដោយ​ឡែក​ពី​គ្នា (ជា​ធម្មតា​មួយ​ឆ្នាំ​ប្រតិទិន​ត្រូវ​បាន​យក​) ។

រយៈពេល។ រយៈពេល 90 ថ្ងៃចំពោះសមាមាត្រចំណូលដែលបានគណនាពីមុននៃទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន។

ប្រសិនបើមានការថយចុះថាមវន្ត នោះវានាំទៅរកការត្រលប់មកវិញយូរជាងមុន និងបង្ហាញពីតម្លៃនៃការអភិវឌ្ឍន៍អវិជ្ជមាន ហើយដូច្នេះជាប្រភពបន្ថែមនៃមូលនិធិខាងក្រៅ។ កម្រិតដែលត្រូវការនៃការវិនិយោគបន្ថែមត្រូវបានគណនាដោយគុណបរិមាណនៃផលិតផលដែលបានលក់ជាមួយនឹងរយៈពេលនៃការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងរយៈពេលបច្ចុប្បន្ន និងអតីតកាល ហើយបែងចែកដោយចំនួនថ្ងៃ។

ត្រឡប់មកវិញលើដើមទុន

ដូចដែលបានបញ្ជាក់រួចមកហើយ គោលដៅសំខាន់នៃការវិនិយោគគឺដើម្បីសម្រេចបាននូវការត្រឡប់មកវិញអតិបរមាលើមូលនិធិនៅក្នុងដំណើរការនៃការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេ។ ដើម្បីមើលឱកាសចំណេញទាំងអស់នៃសហគ្រាសឧបត្ថម្ភធនសមាមាត្រទៅនឹងមូលនិធិដែលបានវិនិយោគ សូចនាករមួយចំនួនត្រូវបានប្រើប្រាស់៖

ប្រាក់ចំណេញនៃទ្រព្យសកម្មទាំងអស់ដែលបានប្រើ។ ចំនួនប្រាក់ចំណេញតិចជាងពន្ធទាំងអស់ដែលបានបង់ទៅចំនួនមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្មដែលបានប្រើប្រាស់។

ប្រាក់ចំណេញនៃទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន។ ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធសរុបទៅចំនួនមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន។

ប្រាក់ចំណេញនៃទ្រព្យសកម្មថេរ។ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធចំពោះការវាយតម្លៃជាមធ្យមនៃទ្រព្យសកម្មថេរ។

ប្រាក់ចំណេញពីការលក់។ ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធពីការលក់។

សូចនាករប្រាក់ចំណេញ។ ប្រាក់ចំណេញតារាងតុល្យការ ដែលទទួលបានមុនពេលបង់ពន្ធ និងប្រាក់កម្ចី និងភាពខុសគ្នារវាងបរិមាណប្រើប្រាស់ និងទ្រព្យសកម្មអរូបី។

ដើមទុនត្រឡប់មកវិញ។ ចំនួនទឹកប្រាក់នៃប្រាក់ចំណេញសុទ្ធទៅចំនួនដើមទុនភាគហ៊ុន។ ធាតុនេះបង្ហាញពីសមត្ថភាពក្នុងការរៀបចំដើមទុនរបស់អ្នកទាក់ទងនឹងចំនួនសរុប។

ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ

ការវិភាគរបស់វាអនុញ្ញាតឱ្យពិចារណាពីហានិភ័យនៅក្នុងការបង្កើតរចនាសម្ព័ន្ធនៃធនធានវិនិយោគ និងកំណត់លក្ខណៈសមស្របបំផុតនៃហិរញ្ញប្បទាន។ សូចនាករខាងក្រោមត្រូវបានប្រើ៖

មេគុណស្វ័យភាព។ វាត្រូវបានគណនាដោយការពឹងផ្អែកនៃចំនួនដើមទុនភាគហ៊ុនលើទ្រព្យសម្បត្តិទាំងអស់ដែលបានប្រើប្រាស់។ វាឆ្លុះបញ្ចាំងពីកម្រិតនៃការចូលរួមនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ខ្លួននៅក្នុងបរិមាណនៃការបង្កើតវត្ថុរួម។

សមាមាត្រនៃការខ្ចី និងមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន។

សមាមាត្របំណុលរយៈពេលវែង។ ចំនួនទឹកប្រាក់នៃបំណុលគឺច្រើនជាងមួយឆ្នាំទៅផលបូកនៃទ្រព្យសម្បត្តិទាំងអស់។

សាច់ប្រាក់នៃទ្រព្យសកម្ម

លទ្ធភាពរបស់សហគ្រាសក្នុងការទូទាត់កាតព្វកិច្ចរយៈពេលខ្លីជាមួយនឹងទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ខ្លួន ដោយហេតុនេះជៀសវាងការក្ស័យធន។ សូចនាករនេះគឺជាការធានារ៉ាប់រងប្រឆាំងនឹងហានិភ័យក្នុងករណីដែលមិនអនុលោមតាមតម្រូវការសម្រាប់រយៈពេលខ្លី។ មូលដ្ឋានអាចត្រូវបានយកជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបច្ចុប្បន្ន គណនាជាសមាមាត្រនៃចំនួនទ្រព្យសកម្មទៅនឹងបំណុល។ សូចនាករមួយចំនួនក៏អនុវត្តនៅទីនេះផងដែរ៖

សាច់ប្រាក់សុទ្ធ។ ចំនួនមូលនិធិ និងការវិនិយោគលើបំណុលសរុប។

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរយៈពេលខ្លី។ ចំនួនទឹកប្រាក់នៃមូលនិធិ និងការវិនិយោគដែលមានការទទួល ដល់ចំនួនបំណុលសរុប។

ចំណូលនៃគណនីទទួល។ បរិមាណនៃផលិតផលដែលបានលក់ជាមួយនឹងការបង់ប្រាក់ក្រោយដល់ចំនួនមធ្យមនៃគណនីដែលទទួល។

រយៈពេលបង្វិលសងនៃគណនីទទួល។ ចំនួនថ្ងៃនៅក្នុងរយៈពេលដែលបានបែងចែកទៅនឹងសមាមាត្រចំណូល។

វិនិយោគិនតែងតែសួរថា៖ «ហេតុអ្វីបានជាអ្នកត្រូវការលុយ?»

Oleg Dobronravov,

នាយកទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុ Westland, Moscow-Amsterdam

សំណួរទូទៅបំផុតដែលអាចឮពីអ្នកវិនិយោគគឺ "ហេតុអ្វីបានជាអ្នកត្រូវការលុយ ហើយហេតុអ្វីអ្នកមិនយកវាពីធនាគារ?" ហើយវាចាំបាច់ក្នុងការបង្ហាញថាវាគឺជាមួយនឹងប្រាក់ដែលបានវិនិយោគដែលក្រុមហ៊ុននឹងធ្វើឱ្យមានរបកគំហើញនិងសម្រេចបាននូវកម្ពស់ដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក។ ហើយបុគ្គលិកធនាគារក៏សួរសំណួរស្រដៀងគ្នានេះដែរ ឧទាហរណ៍៖ តើអ្នកនឹងធ្វើអ្វីជាមួយលុយនេះ? ហើយក្នុងករណីនេះ អ្នកត្រូវឆ្លើយតាមវិធីផ្សេងគ្នាបន្តិច ដែលពួកគេនិយាយថា ដើម្បីបំពេញដើមទុនធ្វើការ និង refinance ឬអនុវត្តកម្មវិធីអភិវឌ្ឍន៍ផ្ទៃក្នុង។

វាមិនមានបញ្ហាថាតើវាកើតឡើងឬអត់នោះទេ ពួកគេនឹងត្រូវការផែនការច្បាស់លាស់ បញ្ជីនៃការគ្រប់គ្រងកំពូល តួលេខនៃការលក់ បទពិសោធន៍របស់អ្នកគ្រប់គ្រងកំពូល សមត្ថភាពក្នុងការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសម្បត្តិ និងធនធាន។ ជីវិតផ្ទាល់ខ្លួនរបស់និយោជិកមិនគួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍ទេមានតែបញ្ហាអាជីវកម្មប៉ុណ្ណោះ។

តើវិធីសាស្រ្តអ្វីខ្លះសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគួរតែត្រូវបានអនុវត្ត

សព្វថ្ងៃនេះ មិនមានការវាយតម្លៃគោលបំណងនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសនោះទេ ទាំងដោយសារតែការសិក្សាតិចតួចរបស់ខ្លួន និងដោយសារតែកង្វះវិធីសាស្រ្តការងារ ដែលបញ្ជីសូចនាករទូទៅនឹងត្រូវបានពិពណ៌នា ហើយបញ្ហាអាចត្រូវបានដោះស្រាយដោយមិនច្បាស់លាស់។ អ្នកដែលមាននៅពេលនេះយកទៅក្នុងគណនីទិន្នន័យផ្សេងគ្នា ដំណើរការនៃការដំណើរការ និងការវិភាគលទ្ធផលគឺខុសគ្នា។ បន្ទាប់មក ការវិភាគមួយនឹងត្រូវបានផ្តល់ឱ្យនូវវិធីសាស្រ្តដែលមានស្រាប់នាពេលបច្ចុប្បន្នសម្រាប់វាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស ដោយយកជាមូលដ្ឋាននៃការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយស្ថិរភាពនៃសហគ្រាសនាពេលអនាគត ភាពធន់នឹងការប្រែប្រួល និងឥទ្ធិពលនៃកត្តាខាងក្រៅលើការងារ។

វិធីសាស្រ្តបទប្បញ្ញត្តិ

នេះអាចជាសំណុំឯកសារណាមួយដែលបានដំឡើងនៅលើទីផ្សាររដ្ឋ ក៏ដូចជាឯកសាររាយការណ៍ផងដែរ។ មានការណែនាំអំពីវិធីសាស្រ្តមួយចំនួននៅទីនេះដើម្បីកំណត់ប្រសិទ្ធភាពនៃគម្រោង ប៉ុន្តែជាអកុសល នៅក្នុងប្រទេសរបស់យើង ប្រភេទនេះគឺមានការអភិវឌ្ឍន៍តិចតួច ហើយមិនមានទំនោរនឹងអភិវឌ្ឍក្នុងពេលឆាប់ៗនេះទេ។ នៅក្នុងអក្សរសិល្ប៍ស្តីពីបញ្ហានេះ មានបញ្ជីសូចនាករសម្រាប់ជួសជុលប្រសិទ្ធភាពនៃការវិនិយោគ។ ជាធម្មតាវិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើបន្ទាប់ពីការក្ស័យធនដូច្នេះវាមិនដំណើរការល្អក្នុងការគណនាភាពទាក់ទាញរបស់ក្រុមហ៊ុននោះទេ។

វិធីសាស្រ្តលំហូរសាច់ប្រាក់បញ្ចុះតម្លៃ

មានការសន្មត់ថាចំនួនទឹកប្រាក់ដែលបានវិនិយោគគឺផ្អែកលើការគណនាការព្យាករណ៍ប្រាក់ចំណូលដែលធ្វើឱ្យវាអាចគណនាអត្ថប្រយោជន៍ជាមុន។ ការប៉ាន់ស្មានត្រឡប់មកវិញត្រូវបានគណនាដោយការបញ្ចុះតម្លៃក្នុងអត្រាមួយដែលឆ្លុះបញ្ចាំងពីហានិភ័យ។ ដូច្នេះអ្នកអាចគណនាចំនួនទឹកប្រាក់ដែលត្រូវការដើម្បីអនុវត្តគំនិត ការពិតរបស់វា និងតម្រូវការសម្រាប់សហគ្រាសជាក់លាក់មួយ។ វិធីសាស្រ្តនេះត្រូវបានប្រើជាញឹកញាប់បំផុតសម្រាប់ការគណនាខុស និងការជ្រើសរើសបេក្ខជនសម្រាប់ការវិនិយោគ ព្រោះវាធ្វើឱ្យវាអាចកំណត់បានយ៉ាងឆាប់រហ័សនូវសក្តានុពលនៃការអភិវឌ្ឍន៍។ ការធ្លាក់ចុះតែមួយគត់គឺការព្យាករណ៍ភ្លាមៗ ដែលអាចក្លាយជាហួសសម័យយ៉ាងឆាប់រហ័ស ដោយសារការផ្លាស់ប្តូរតម្រូវការ ច្បាប់ មូលដ្ឋានពន្ធ ឬការកើនឡើងតម្លៃ។

វិធីសាស្រ្តនៃការវិភាគដោយផ្អែកលើកត្តាខាងក្រៅនិងខាងក្នុង

ដំណាក់កាលទាំង 4 នេះគឺមានទំនាក់ទំនងគ្នាទៅវិញទៅមក និងបំពេញគ្នាទៅវិញទៅមក៖

វិធីសាស្រ្តពហុភាគីបែបនេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកយល់យ៉ាងប្រុងប្រយ័ត្នអំពីបញ្ហា ប៉ុន្តែនៅពេលកំណត់កត្តា និងវិភាគពួកវា (ចំណុចទី 1 និងទី 3) ជាញឹកញាប់ការសម្រេចចិត្តជាប្រធានបទរបស់អ្នកជំនាញដែលធ្វើឡើងនៅលើមូលដ្ឋាននៃកម្រងសំណួរ និងការស្ទាបស្ទង់មតិបានឈានមុខគេ។ ពេលខ្លះកាត់បន្ថយភាពត្រឹមត្រូវនៃការវាយតម្លៃយ៉ាងខ្លាំង។

គំរូកត្តាប្រាំពីរសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ

បច្ចេកទេសដ៏មានប្រសិទ្ធភាពមួយទៀតសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសរួមមាន ៧ ចំណុចធំៗ ដែលជាមូលដ្ឋាននៃការត្រឡប់មកវិញលើទ្រព្យសកម្ម ព្រោះវាជាលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យចម្បងសម្រាប់ភាពទាក់ទាញ ដែលសមាសភាព រចនាសម្ព័ន្ធ គុណភាព និងប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់ធនធានអាចត្រូវបានវាយតម្លៃ .

ខាងក្រោមនេះគឺជាតារាងនៃភាពអាស្រ័យនៃសូចនាករសម្រាប់ភាពច្បាស់លាស់នៅក្នុងតារាង៖

ការវិភាគនៃភាពអាស្រ័យបែបនេះផ្តល់នូវការយល់ដឹងអំពីសក្ដានុពលលទ្ធផល។ ហើយការសន្និដ្ឋានចុងក្រោយគឺសាមញ្ញ៖ ប្រាក់ចំណេញកាន់តែខ្ពស់ - ប្រសិទ្ធភាពខ្ពស់ ហើយដូច្នេះភាពទាក់ទាញសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។ ការប៉ាន់ប្រមាណចុងក្រោយត្រូវបានធ្វើលិបិក្រមអាំងតេក្រាល ដែលទទួលបានដោយការគុណប៉ារ៉ាម៉ែត្រដែលបានគណនា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការគណនាទាំងនេះគ្របដណ្តប់តែផ្នែកខាងក្នុងប៉ុណ្ណោះ ទោះបីជាមានភាពជាក់លាក់គណិតវិទ្យាខ្ពស់ សូចនាករជាលេខនៃភាពជោគជ័យក៏ដោយ។ ពាក្យ "ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស" គឺមានលក្ខណៈចម្រុះ និងទូលំទូលាយជាងសម្រាប់ក្របខ័ណ្ឌនៃការគណនាហិរញ្ញវត្ថុមួយចំនួន។

នៅពេលដែលបញ្ជីក្រុមហ៊ុនដែលទាក់ទាញត្រូវបានបង្កើតឡើង ពួកគេត្រូវបានតម្រៀបតាមលំដាប់ចុះ។ ការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺទទួលបានពីគំរូស្មុគស្មាញនៃសូចនាករការអនុវត្ត និងស្ថានភាពទូទៅនៃប្រាក់ចំណូលសម្រាប់នីមួយៗ។ ក្នុងចំណោមកត្តាដែលជះឥទ្ធិពលលើលទ្ធផល មនុស្សម្នាក់អាចបែងចែកលក្ខណៈនៃការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ដែលចាំបាច់ត្រូវបង្កើនទម្ងន់នៃសូចនាករសម្រាប់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ដំណោះស្រាយក្នុងការប្រៀបធៀបជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញ និងសមធម៌ ក៏ដូចជាដែនកំណត់រយៈពេលសងវិញ ពីព្រោះជាមួយនឹងការកើនឡើងនៅក្នុង អំឡុងពេលនេះ អត្រានៃការត្រឡប់មកវិញទាំងមូលក៏កើនឡើងដែរ បើធៀបនឹងរយៈពេលបច្ចុប្បន្ន ហើយជាមួយនឹងរយៈពេលថយចុះ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលមកមុន។

ការវាយតម្លៃអាំងតេក្រាលនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដោយផ្អែកលើសូចនាករផ្ទៃក្នុង

នៅក្នុងជម្រើសនេះសូចនាករផ្ទៃក្នុងដែលទាក់ទងត្រូវបានគេយកមកពិចារណាដែលត្រូវបានផលិតជាប្រាំដំណាក់កាល។

• សូចនាករនៃប្រសិទ្ធភាពនៃការប្រើប្រាស់ដើមទុនថេរ និងការងារ
• ស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន,
• របៀបប្រើប្រាស់ធនធានការងារ
• តើអ្វីទៅជាសកម្មភាពវិនិយោគ
• តើ​អាជីវកម្ម​ដំណើរការ​ដោយ​ប្រសិទ្ធភាព​ប៉ុណ្ណា។

សម្រាប់នីមួយៗ ការគណនាមួយត្រូវបានធ្វើឡើង ដើម្បីទាញយកសូចនាករអាំងតេក្រាល។ ការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺទទួលបាននៅលើមូលដ្ឋាននៃ 2 ដំណាក់កាលចុងក្រោយ៖

នៅដំណាក់កាលដំបូង សូចនាករទាំងអស់ត្រូវបានគេយក ហើយទម្ងន់របស់ពួកគេត្រូវបានគណនា បន្ទាប់មកឱកាសសក្តានុពលសម្រាប់រយៈពេលទាំងមូលនៃប្រតិបត្តិការរបស់សហគ្រាសត្រូវបានដំណើរការ ហើយចុងបញ្ចប់នៃដំណាក់កាលទីមួយគឺការទាញយកមកនៃ ការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយសម្រាប់សូចនាករនីមួយៗ។

ដំណាក់កាលទីពីរគឺការគណនាសូចនាករអាំងតេក្រាលចុងក្រោយ ដែលដើរតួជាការប៉ាន់ស្មាននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។

ការវាយតម្លៃគោលបំណងនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺជាអត្ថប្រយោជន៍ចម្បងនៃវិធីសាស្ត្រនេះ ពីព្រោះលទ្ធផលគឺជាតួលេខមួយដោយផ្អែកលើបរិមាណការងារធំ ដែលងាយស្រួលបកស្រាយណាស់។ ការធ្លាក់ចុះគឺភាពឯកោពីសូចនាករខាងក្រៅ ព្រោះមានតែផ្នែកខាងក្នុងប៉ុណ្ណោះដែលត្រូវយកមកពិចារណា។

ការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

វិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគគឺជាការពិត ការវិភាគលើគ្រប់វិស័យនៃសហគ្រាស និងការរួមបញ្ចូលគ្នានៃសូចនាករដែលទទួលបានទៅជាលទ្ធផលទូទៅ។ វារួមបញ្ចូលទាំង 3 ផ្នែក: ទូទៅ, ពិសេស, ការត្រួតពិនិត្យ។

ផ្នែកទូទៅ៖ ការវាយតម្លៃសកម្មភាពយុទ្ធសាស្ត្រ និងប្រសិទ្ធភាពរបស់វា ការវិភាគនៃម្ចាស់ភាគហ៊ុន ការគ្រប់គ្រង កម្រិតនៃឥទ្ធិពលរបស់អ្នកទិញ និងអ្នកផ្គត់ផ្គង់សំខាន់ៗ ការសិក្សាអំពីទីតាំងទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុន កេរ្តិ៍ឈ្មោះរបស់វា។ សម្រាប់កត្តានីមួយៗ លើកលែងតែប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្រ សញ្ញាត្រូវបានផ្តល់ឱ្យ ដើម្បីភាពងាយស្រួល បង្ហាញជាចំណុច។ សកម្មភាពយុទ្ធសាស្ត្រត្រូវបានវាយតម្លៃដោយយោងទៅតាមសក្ដានុពលនៃសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់អង្គការ។

ផ្នែកពិសេស៖ នៅទីនេះ ប្រសិទ្ធភាពនៃសហគ្រាសទាំងមូលត្រូវបានវាយតម្លៃ។ ភាពស្មើគ្នានៃការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច; ច្នៃប្រឌិត ហិរញ្ញវត្ថុ សកម្មភាពប្រតិបត្តិការ; ប៉ារ៉ាម៉ែត្រប្រាក់ចំណេញ។ ដំណាក់កាលនេះត្រូវបានបែងចែកជាៈ

• ការកសាងម៉ាទ្រីសថាមវន្តដោយផ្អែកលើសន្ទស្សន៍នៃសូចនាករសំខាន់ៗ៖ ចុងក្រោយ (លទ្ធផលនៃសកម្មភាព) កម្រិតមធ្យម (លទ្ធផលនៃដំណើរការផលិត) ដំបូង (ចំនួនធនធានដែលពាក់ព័ន្ធ);
• ការវិភាគនៃឯកសណ្ឋាននៃការកើនឡើង (ការថយចុះ) នៃសូចនាករការអនុវត្ត;
• ការគណនាមេគុណនៃសកម្មភាពច្នៃប្រឌិត ហិរញ្ញវត្ថុ និងប្រតិបត្តិការ;
• ការវាយតម្លៃគុណភាពនៃប្រាក់ចំណូលដោយការគណនាដំណោះស្រាយនិងប្រាក់ចំណេញ;
• ពិន្ទុដែលទទួលបាននៅក្នុងការវាយតម្លៃនៃប៉ារ៉ាម៉ែត្រទាំងអស់ត្រូវបានបូកសរុបជាមួយនឹងពិន្ទុនៃផ្នែកទូទៅ។

ផ្នែកត្រួតពិនិត្យ។ នៅទីនេះ នៅដំណាក់កាលចុងក្រោយ មេគុណនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសត្រូវបានគណនា (ពិន្ទុដែលទទួលបាននៅដំណាក់កាលមុនត្រូវបានគុណដោយមេគុណទម្ងន់ និងបូកសរុប) ហើយការសម្រេចចិត្តចុងក្រោយត្រូវបានធ្វើឡើងដោយផ្អែកលើមូលដ្ឋានរបស់វា។

គុណសម្បត្តិនៃបច្ចេកទេសនេះ៖

• ការវិភាគស្មុគស្មាញ;
• គ្របដណ្តប់នៃសូចនាករទាំងអស់;
• ការសន្និដ្ឋាននៃសន្ទស្សន៍អាំងតេក្រាលចុងក្រោយ។

ការសម្រេចចិត្តតាមប្រធានបទរបស់អ្នកជំនាញនៅពេលដាក់ចំណាត់ថ្នាក់ (កម្រិតដោយបន្ថែមសូចនាករដាច់ខាត និងទាក់ទងនៃសកម្មភាពអាជីវកម្ម)។

នៅក្នុងការងារជាក់ស្តែង ការគណនានៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសជាធម្មតាមាននៅក្នុងការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចសាមញ្ញនៃវត្ថុ។ មិនត្រឹមតែមានការគណនាតាមទ្រឹស្តីប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏មានលទ្ធផលជាក់ស្តែងផងដែរ។

ព័ត៌មានលម្អិត និងលម្អិតនៃការវិភាគគឺអាស្រ័យដោយផ្ទាល់ទៅលើអ្នកដែលពាក់ព័ន្ធនៅក្នុងវា។ ជាឧទាហរណ៍ជាក់ស្តែង គេអាចដកស្រង់ការវាយតម្លៃលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់អ្នកចេញវិក្កយបត្រ និងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់វា។

ការគណនាទាំងនេះគឺជាទម្រង់សង្ខេបនៃការវិភាគនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ច ដែលជួយអ្នកវិនិយោគក្នុងការកំណត់ភាពទាក់ទាញរបស់អង្គការជាវត្ថុវិនិយោគក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លី។

ប៉ុន្តែវិធីសាស្រ្តនេះគ្រាន់តែវាយតម្លៃទីតាំងបច្ចុប្បន្នរបស់អង្គការប៉ុណ្ណោះ ដោយមិនអនុញ្ញាតឱ្យឆ្លើយសំណួរមួយចំនួនដែលមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ៖

• តើអង្គការមានភាពទាក់ទាញប៉ុណ្ណាជាវត្ថុវិនិយោគ?
• តើតម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនគឺជាអ្វី?
• តើលំហូរសាច់ប្រាក់ពីការវិនិយោគទាំងនេះគឺជាអ្វី?

សំណួរទាំងនេះគឺស្មុគស្មាញណាស់។ ដើម្បីទទួលបានចម្លើយចំពោះពួកគេ ចាំបាច់ត្រូវបង្កើត និងអនុវត្តការវិភាគស្មុគស្មាញ។

ជាឧទាហរណ៍ វិនិយោគិនគួរតែយកចិត្តទុកដាក់លើចំណុចខាងក្រោម៖

• របៀបដែលអ្នកគ្រប់គ្រងប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈ និងថាតើពួកគេអាចធ្វើការជាក្រុមបានដែរឬទេ?
• ថាតើគំនិតនេះមានលក្ខណៈប្លែកពីគេ ឬយ៉ាងណា ការយល់ដឹងអំពីយុទ្ធសាស្ត្រផ្សព្វផ្សាយមានភាពច្បាស់លាស់ និងថាតើមានផែនការអាជីវកម្មលម្អិតដែរឬទេ។
• តើសហគ្រាសមានលក្ខណៈប្រកួតប្រជែងប៉ុណ្ណា តើវាមានគុណសម្បត្តិជាងក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀតដែរឬទេ?
• វត្តមាន (អវត្តមាន) សក្តានុពលកំណើនប្រាក់ចំណេញ;
• តើយន្តការហិរញ្ញវត្ថុ និងការគ្រប់គ្រងរបស់ក្រុមហ៊ុនមានតម្លាភាពប៉ុណ្ណា។
• របៀបដែលដើមទុនភាគហ៊ុនត្រូវបានការពារ;
• វត្តមាននៃសក្តានុពលសម្រាប់ភាគលាភខ្ពស់ពីដើមទុនវិនិយោគ។

ហើយនេះមិនមែនជាសំណួរទាំងអស់ដែលត្រូវគ្របដណ្តប់នោះទេ។ ដើម្បីឱ្យការវិភាគមានភាពជឿជាក់ និងជឿជាក់តាមដែលអាចធ្វើបាន បញ្ជីលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនឹងត្រូវបង្កើន។ គោលដៅគឺដើម្បីគ្របដណ្តប់គ្រប់ទិដ្ឋភាពទាំងអស់នៃសកម្មភាពអាជីវកម្មរបស់អង្គការ។

លទ្ធផលល្អបំផុតគឺទទួលបានដោយការពិនិត្យឡើងវិញពីមិត្តភ័ក្តិ ប៉ុន្តែក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ វាត្រូវបានប្រើប្រាស់តិចទៅៗ។ ទោះបីជាចាំបាច់ត្រូវណែនាំវាទៅក្នុងភាពស្មុគស្មាញនៃការងារនៅពេលវិភាគភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស។

ក្នុងចំណោមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យខាងលើទាំងអស់ ការវាយតម្លៃតម្លៃទីផ្សារ និងបរិមាណនៃភាគលាភនាពេលអនាគតអាចបណ្តាលឱ្យមានការលំបាកខ្លាំងបំផុត។ ប៉ុន្តែប៉ារ៉ាម៉ែត្រទាំងនេះចាំបាច់ត្រូវដឹង។ ជាឧទាហរណ៍ ចាប់តាំងពីតម្លៃទីផ្សារនឹងផ្តល់តម្រុយអំពីកំណើនសក្តានុពលរបស់សហគ្រាស ហើយតាមនោះអំពីចំនួនប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត។

ការគណនាតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នគឺជាកិច្ចការដ៏ស្មុគស្មាញ និងពឹងផ្អែកលើកម្លាំងពលកម្ម។ ដើម្បីធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលក្នុងការដោះស្រាយ អ្នកត្រូវចងចាំវិធីសាស្រ្តទូទៅចំនួនបីក្នុងការវាយតម្លៃអាជីវកម្ម៖ ថ្លៃដើម ចំណេញ និងប្រៀបធៀប។

វិធីសាស្រ្តសម្រាប់វាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគកំពុងវិវឌ្ឍឥតឈប់ឈរ ចាប់តាំងពីការវិភាគបឋមនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចលែងបំពេញតម្រូវការរបស់អ្នកវិនិយោគទៀតហើយ។ ដូច្នេះ វិធីសាស្រ្តថ្មីក្នុងការវិភាគបានលេចឡើងជាទៀងទាត់ ហើយនៅពេលអនាគត វាត្រូវបានគ្រោងនឹងបង្កើតវិធានការបែបនេះ ដែលនឹងរួមបញ្ចូលការវាយតម្លៃគុណភាព និងបរិមាណ។ វាក៏ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងរួមបញ្ចូលគ្នានូវវិធីសាស្រ្តជាច្រើនដើម្បីកំណត់ទំហំនៃលំហូរសាច់ប្រាក់នាពេលអនាគត។

អ្នកហាត់និយាយ

នៅពេលវាយតម្លៃក្រុមហ៊ុន វិនិយោគិនត្រូវគិតគូរពីកត្តាជាច្រើន។

Tatyana Sadofyeva,

នាយកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម PRADO ទីក្រុងម៉ូស្គូ

ដើម្បីទាក់ទាញការវិនិយោគ ចាំបាច់ត្រូវទទួលបានទិន្នន័យអំពីតម្លៃនៃអាជីវកម្មដែលគ្រោងនឹងប្រើប្រាស់ជាវត្ថុវិនិយោគ។ អ្នកឯកទេសហិរញ្ញវត្ថុ (បុគ្គលិករបស់អ្នក ឬអ្នកជំនាញខាងក្រៅ) នឹងអាចផ្តល់ការវាយតម្លៃចាំបាច់ដោយការវិភាគកត្តាដូចជា៖

• កំណើនការលក់ប្រចាំឆ្នាំ;
• ប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការ;
• បរិមាណនៃការវិនិយោគ;
• តម្លៃ R&D;
• ថាមវន្តនៃដើមទុនធ្វើការ;
• ការកាត់រំលោះ;
• កម្រិតនៃការប្រកួតប្រជែង;
• ម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងហានិភ័យជាក់លាក់ផ្សេងៗ។

ទម្ងន់នៃប៉ារ៉ាម៉ែត្រទាំងអស់នេះគឺពឹងផ្អែកដោយផ្ទាល់ទៅលើភាពជាក់លាក់នៃការផលិត ភាពប្រកួតប្រជែងរបស់សហគ្រាស អាយុរបស់វា។ ប្រសិនបើយើងវិភាគក្រុមហ៊ុនវ័យក្មេងដែលផ្តល់ផលិតផលប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត ហើយមិនទាន់បានឆ្លងផុតចំណុចបំបែកដ៏សំខាន់នោះ ការព្យាករណ៍នៃកំណើននៃការលក់គឺមានសារៈសំខាន់ជាចម្បង។ ដោយពិចារណាលើស្ថាប័នដែលបានបង្កើតឡើងរួចហើយជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញដែលមានស្ថិរភាព និងមុខតំណែងប្រកួតប្រជែងដ៏រឹងមាំ អ្នកជំនាញដែលមានបំណងទស្សន៍ទាយពីតម្លៃនៃលំហូរហិរញ្ញវត្ថុនឹងពឹងផ្អែកលើទិន្នន័យប្រាក់ចំណេញប្រតិបត្តិការសម្រាប់ប៉ុន្មានឆ្នាំកន្លងមកនេះ។ វាក៏មានវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃនៃអាជីវកម្មដែលទទួលរងការខាតបង់ក្នុងឆ្នាំមុនការវិភាគ។

វិធីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

ការបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស គឺជាដំណើរការដ៏ឧស្សាហ៍ព្យាយាម និងវែងឆ្ងាយ ដែលរួមមានដំណាក់កាលដូចខាងក្រោមៈ

ការវិភាគអំពីកម្រិតនៃការអភិវឌ្ឍន៍សេដ្ឋកិច្ច និងលក្ខណៈទូទៅរបស់ក្រុមហ៊ុន៖

• ការវាយតម្លៃតម្លៃនៃទ្រព្យសកម្ម រចនាសម្ព័ន្ធរបស់វា បរិមាណ និងសមាសភាពនៃទ្រព្យសកម្មអរូបី និងមិនមែនបច្ចុប្បន្ន។
• ការវិភាគនៃផលិតកម្ម៖ សមត្ថភាពផលិត លទ្ធភាពនៃការលូតលាស់របស់ពួកគេ កម្រិតនៃការធ្វើទំនើបកម្ម និងការពាក់ឧបករណ៍ផលិតកម្ម បច្ចេកវិទ្យា។
• កម្រិតបុគ្គលិក៖ គុណវុឌ្ឍិ កម្រិតបុគ្គលិក ការផ្តល់ជាមួយនិយោជិត។
• ការបង្កើតថ្មី៖ ការកំណត់វត្តមាន និងការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេក្នុងដំណើរការផលិត លទ្ធភាពនៃការអនុវត្ត។

លក្ខណៈនៃទីតាំងទីផ្សារ និងកម្រិតនៃការប្រកួតប្រជែងនៃផលិតផល៖

• ទំហំនៃទីផ្សារ និងកន្លែងដែលក្រុមហ៊ុនកាន់កាប់លើវា៖ ការវាយតម្លៃបរិយាកាសប្រកួតប្រជែង ការកំណត់អត្តសញ្ញាណអ្នកដឹកនាំទីផ្សារ ការសិក្សាពីចំណុចខ្លាំង និងចំណុចខ្សោយរបស់អង្គការ ការរំពឹងទុកសម្រាប់កំណើននាពេលអនាគត និងការបង្រួបបង្រួមមុខតំណែងដែលសម្រេចបាន។
• គុណភាពនៃផលិតផលដែលផលិត ស្ថេរភាពប្រកួតប្រជែងរបស់វា - ការវិភាគនៃផលិតផលស្រដៀងគ្នា ការបង្កើនកម្រិតនៃការប្រកួតប្រជែង។
• សិក្សាយុទ្ធសាស្ត្រកំណត់តម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុន។

ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុរបស់រដ្ឋ និងលទ្ធផលរបស់អង្គការ៖

• ការវាយតម្លៃសកម្មភាពអាជីវកម្ម សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល និរន្តរភាព ដំណោះស្រាយ និងប្រាក់ចំណេញរបស់សហគ្រាស។
• ការគណនាលទ្ធផលនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ៖ បរិមាណប្រាក់ចំណេញបច្ចុប្បន្ន សក្តានុពលនៃការអភិវឌ្ឍន៍ និងប្រសិទ្ធភាពនៃការអនុវត្ត។

អង្គការអាចរៀបចំផែនការ និងអនុវត្តវិធានការមួយចំនួនដើម្បីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ខ្លួន។ សម្រាប់ការនេះអ្នកអាចប្រើ:

• ផែនការយុទ្ធសាស្រ្តរយៈពេលវែងដោយប្រុងប្រយ័ត្ន;
• ផែនការអាជីវកម្ម;
• កម្មវិធីនៃការវាយតម្លៃអ្នកជំនាញនៃមេធាវីដើម្បីនាំយកឯកសារចំណងជើងស្របតាមច្បាប់;
• ការវិភាគ ការបង្កើត និងការវាយតម្លៃប្រវត្តិឥណទាន;
• បង្កើតរចនាសម្ព័ន្ធក្រុមហ៊ុនកាន់តែចុះសម្រុងគ្នា តាមរយៈកំណែទម្រង់។

ដើម្បីកំណត់ថាតើវិធានការអ្វីខ្លះដែលអង្គការត្រូវការដើម្បីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ ចាំបាច់ត្រូវវាយតម្លៃស្ថានភាពនៃសហគ្រាស។ ការវិភាគនេះអនុញ្ញាតឱ្យ៖

• កំណត់ភាពខ្លាំងរបស់អង្គការ;
• គណនាហានិភ័យនិងភាពទន់ខ្សោយនៅក្នុងស្ថានភាពរបស់ក្រុមហ៊ុននៅពេលនេះ (ផងដែរនៅលើផ្នែកនៃអ្នកវិនិយោគ);
• បង្កើតវិធានការដើម្បីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ បង្កើនគុណសម្បត្តិប្រកួតប្រជែង និងបង្កើនប្រសិទ្ធភាពរបស់ក្រុមហ៊ុន។

នៅក្នុងវគ្គនៃការធ្វើរោគវិនិច្ឆ័យនេះ ផ្នែកដូចជាការគ្រប់គ្រង ការផលិត ហិរញ្ញវត្ថុ និងការលក់ត្រូវបានវិភាគ។ តំបន់នៃសកម្មភាពរបស់អង្គការដែលត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងហានិភ័យអតិបរិមានៃនិងមានចំនួនច្រើនបំផុតនៃភាពទន់ខ្សោយត្រូវបានកំណត់។ វិធានការនានាកំពុងត្រូវបានបង្កើតឡើងដើម្បីពង្រឹងស្ថានភាពនៅក្នុងតំបន់ខ្សោយ។

វាក៏ចាំបាច់ផងដែរក្នុងការយកចិត្តទុកដាក់លើការពិនិត្យផ្លូវច្បាប់របស់សហគ្រាស។ ដើម្បីវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស វិស័យជំនាញអាចជា៖

• ការបញ្ជាក់ពីកម្មសិទ្ធិនៃអចលនទ្រព្យ (ដី អគារ ។ល។);
• ភាពត្រឹមត្រូវនៃការតាក់តែងឯកសារធាតុផ្សំ (សិទ្ធិរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន សិទ្ធិអំណាចនៃការគ្រប់គ្រងរបស់អង្គការ);
• តម្លាភាព ភាពត្រឹមត្រូវ និងភាពស្អាតស្អំផ្លូវច្បាប់នៃគណនេយ្យសម្រាប់សិទ្ធិលើមូលបត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន។

បន្ទាប់ពីការពិនិត្យមើលភាពមិនស៊ីសង្វាក់នៃទិសដៅខាងលើជាមួយនឹងបទដ្ឋាននៃច្បាប់របស់រដ្ឋត្រូវបានកំណត់។ ការលុបបំបាត់ភាពមិនស៊ីសង្វាក់គ្នាទាំងនេះគឺជាជំហានដ៏សំខាន់បំផុត ពីព្រោះអ្នកវិនិយោគ ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់វត្ថុមួយ ភ្ជាប់សារៈសំខាន់យ៉ាងសំខាន់ចំពោះការវិនិច្ឆ័យផ្នែកច្បាប់។ ជាឧទាហរណ៍ វាមានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់សម្រាប់អ្នកឱ្យខ្ចីដើម្បីមើលភស្តុតាងនៃភាពជាម្ចាស់នៃអចលនទ្រព្យដែលត្រូវសន្យា។ វិនិយោគិនផ្ទាល់ដែលទិញភាគហ៊ុននៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយ យកចិត្តទុកដាក់លើសិទ្ធិរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងអភិបាលកិច្ចសាជីវកម្មជាទូទៅ ព្រោះពួកគេត្រូវគ្រប់គ្រងការចំណាយលើការវិនិយោគរបស់ពួកគេ។

ការពិនិត្យមើលស្ថានភាពបច្ចុប្បន្នរបស់អង្គការក្លាយជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍផែនការយុទ្ធសាស្រ្ត។

យុទ្ធសាស្ត្រគឺជាផែនការចម្បងសម្រាប់ការលូតលាស់របស់អង្គការ ដែលត្រូវបានបង្កើតឡើងក្នុងរយៈពេល 3-5 ឆ្នាំ។ វាបង្កើតទាំងគោលដៅឈានមុខគេរបស់អង្គការជាទូទៅ និងសកម្មភាព និងប្រព័ន្ធសំខាន់ៗ (ការផ្សព្វផ្សាយ ការផលិត ការលក់)។ លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យគុណភាព និងបរិមាណសំខាន់ៗត្រូវបានជ្រើសរើស។ យុទ្ធសាស្ត្រជួយឱ្យអង្គការបង្កើតផែនការក្នុងរយៈពេលខ្លីជាង ដោយមិនចាំបាច់ចាកចេញពីគំនិតចម្បង។ សម្រាប់វិនិយោគិនដែលមានសក្តានុពល យុទ្ធសាស្រ្តបង្ហាញពីទិដ្ឋភាពពិតរបស់អង្គការលើការរំពឹងទុករយៈពេលវែង និងការអនុលោមតាមការគ្រប់គ្រងសហគ្រាសជាមួយនឹងកត្តាខាងក្រៅ និងខាងក្នុង។

ដោយយកផែនការយុទ្ធសាស្រ្តរយៈពេលវែងជាមូលដ្ឋាន អង្គការបន្តទៅការបង្កើតផែនការអាជីវកម្ម។ វាយល់យ៉ាងហ្មត់ចត់គ្រប់ផ្នែកទាំងអស់នៃសកម្មភាពរបស់អង្គការ ផ្តល់ហេតុផលសម្រាប់ចំនួនទឹកប្រាក់នៃការវិនិយោគដែលត្រូវការ និងគំរូហិរញ្ញប្បទាន ឥទ្ធិពលដែលរំពឹងទុកសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន។ គ្រោងការណ៍នៃលំហូរហិរញ្ញវត្ថុដែលបានបង្កើតឡើងនៅក្នុងផែនការអាជីវកម្មជួយវាយតម្លៃសមត្ថភាពរបស់អង្គការក្នុងការប្រគល់មូលនិធិប្រាក់កម្ចីទៅឱ្យអ្នកវិនិយោគ-ម្ចាស់បំណុលដោយគិតគូរពីការប្រាក់។ ម្ចាស់វិនិយោគអាចប្រើផែនការអាជីវកម្មដើម្បីវិភាគតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុន ស្វែងយល់ពីតម្លៃនៃការវិនិយោគ និងបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃកំណើនសក្តានុពល។

ជាឧទាហរណ៍ សហគ្រាសធំមួយនៅភាគពាយ័ព្យ ដែលប្រតិបត្តិការក្នុងឧស្សាហកម្មកញ្ចក់ បានបង្កើតផែនការអាជីវកម្មដ៏ទូលំទូលាយមួយនៅក្នុងវគ្គនៃកិច្ចសហប្រតិបត្តិការជាមួយអ្នកបណ្តាក់ទុនវិនិយោគ។ ទោះបីជាមានតម្លៃទាបនៃទ្រព្យសកម្មបើប្រៀបធៀបនឹងទំហំនៃការវិនិយោគដែលត្រូវការក៏ដោយ វិនិយោគិនយល់ឃើញថា ស្ថាប័នមានភាពទាក់ទាញក្នុងការវិនិយោគ ពីព្រោះផែនការអាជីវកម្មបានផ្តល់ហេតុផលសម្រាប់លទ្ធភាពនៃការបង្កើនអង្គភាព និងការបង្កើនថ្លៃដើមទុន។

នៅក្នុងក្រសែភ្នែកវិនិយោគិន ប្រវត្តិឥណទានរបស់សហគ្រាសក៏មានសារៈសំខាន់ផងដែរ ព្រោះវាមានន័យថា អង្គការមានបទពិសោធន៍ជាក់ស្តែងក្នុងការគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ និងបំពេញកាតព្វកិច្ចរបស់ខ្លួនចំពោះអ្នកឱ្យខ្ចី និងម្ចាស់វិនិយោគិន។ ដូច្នេះ​វិធានការ​បង្កើត​ប្រវត្តិសាស្ត្រ​បែប​នេះ​នឹង​សមស្រប។ ជាឧទាហរណ៍ ក្រុមហ៊ុនមួយអាចរៀបចំសម្រាប់ការចេញ និងបង់រំលោះនៃបញ្ហាមូលបត្របំណុលតិចតួចដែលមានកាលកំណត់ខ្លី។ ដរាបណាវាត្រូវបានសងវិញ អង្គការនៅក្នុងក្រសែភ្នែករបស់អ្នកវិនិយោគនឹងឈានដល់កម្រិតខុសគ្នាប្រកបដោយគុណភាព។ ដោយសារតែនេះនឹងកំណត់លក្ខណៈរបស់នាងថាជាម្ចាស់បំណុលដែលមានការទទួលខុសត្រូវដែលបំពេញកាតព្វកិច្ចរបស់នាង។ បន្ទាប់ពីនោះ ក្រុមហ៊ុននឹងអាចទាក់ទាញមូលនិធិកម្ចីក្នុងលក្ខខណ្ឌអំណោយផលបន្ថែមទៀត។

វិធានការមួយក្នុងចំណោមវិធានការប្រើប្រាស់ពេលវេលាច្រើនបំផុតដើម្បីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់អង្គការគឺការអនុវត្តកំណែទម្រង់ (ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញ)។ ជាទូទៅ កំណែទម្រង់រួមបញ្ចូលគ្នានូវសំណុំនៃវិធានការដើម្បីនាំមកនូវការងាររបស់សហគ្រាសយ៉ាងពេញលេញស្របតាមការផ្លាស់ប្តូរលក្ខខណ្ឌទីផ្សារ និងផែនការអភិវឌ្ឍន៍យុទ្ធសាស្ត្រ។

ការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញជាញឹកញាប់ត្រូវបានបញ្ចូលក្នុងទិសដៅជាច្រើន៖

ការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងភាគហ៊ុន។ វិធានការនេះរួមមានសកម្មភាពដើម្បីកែលម្អរចនាសម្ព័ន្ធដើមទុន៖ ការបែងចែក ការច្របាច់បញ្ចូលគ្នានៃភាគហ៊ុន ឱកាសកំណែទម្រង់ដែលមានចែងក្នុងច្បាប់ស្តីពីក្រុមហ៊ុនភាគហ៊ុនរួម។ លទ្ធផល​នៃ​សកម្មភាព​ទាំង​នេះ​គឺ​ជា​ការ​ធ្វើ​ឱ្យ​ប្រសើរ​ឡើង​ក្នុង​ការ​គ្រប់គ្រង​របស់​អង្គការ​ឬ​ក្រុម​សហគ្រាស។

ការផ្លាស់ប្តូររចនាសម្ព័ន្ធអង្គការ និងវិធីសាស្រ្តគ្រប់គ្រង។ មាគ៌ានៃការរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធឡើងវិញនេះគឺមានគោលបំណងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវដំណើរការគ្រប់គ្រងដែលផ្តល់នូវមុខងារសំខាន់ៗរបស់ក្រុមហ៊ុនប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព និងរចនាសម្ព័ន្ធអង្គភាពរបស់ក្រុមហ៊ុន ដែលបច្ចេកទេសគ្រប់គ្រងថ្មីត្រូវបានណែនាំ។ កំណែទម្រង់ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រង និងរចនាសម្ព័ន្ធអង្គភាពអាចមានៈ

• ការបំបែកអាជីវកម្មទៅជាក្រុមហ៊ុនតូចៗ និងការកែប្រែផ្សេងទៀតនៃរចនាសម្ព័ន្ធអង្គការ។
• ការកំណត់អត្តសញ្ញាណ និងការដកចេញនូវតំណភ្ជាប់ដែលមិនចាំបាច់នៅក្នុងការគ្រប់គ្រង;
• បន្ថែមតំណភ្ជាប់ថ្មីទៅដំណើរការគ្រប់គ្រង;
• ការបង្កើនប្រសិទ្ធភាពនៃលំហូរព័ត៌មាន;
• វិធានការបន្ថែមផ្សេងទៀត។

កំណែទម្រង់នៃការផលិតរួមបញ្ចូលគ្នានូវសំណុំនៃវិធានការពីតំបន់ខាងលើ។

ការបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសមុនពេលលក់

ការលើកឡើងពិសេសគួរតែត្រូវបានធ្វើឡើងពីការរៀបចំមុនពេលលក់របស់ក្រុមហ៊ុន។ បន្ទាប់មកការបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគត្រូវបានអនុវត្តដើម្បីបង្កើនតម្លៃនៃសហគ្រាស។ អាស្រ័យដូចបានជម្រាបជូនខាងលើ យើងអាចសន្និដ្ឋានបានថា ដំណើរការនៃការរៀបចំការលក់មុនត្រូវបានគ្រប់គ្រងយ៉ាងច្បាស់លាស់ ទោះបីជាវាមានភាពហត់នឿយក៏ដោយ។

អង្គការបង្កើតកម្មវិធីដើម្បីបង្កើនភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ ដោយផ្តោតលើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យបុគ្គលរបស់ខ្លួន និងទីផ្សារវិនិយោគ។ ការអនុវត្តកម្មវិធីនេះពន្លឿនការទាក់ទាញធនធានហិរញ្ញវត្ថុ។

របៀបបង្កើតផែនការអាជីវកម្មប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពសម្រាប់ការទាក់ទាញការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស

ជំហានទី 1. ការអភិវឌ្ឍន៍ផែនការអាជីវកម្មបឋម។

ពិពណ៌នាដោយសង្ខេបអំពីខ្លឹមសារនៃអង្គការបច្ចុប្បន្ន ឬអាជីវកម្មរបស់អ្នកបង្កើតគម្រោង ផ្តល់យុត្តិកម្មសេដ្ឋកិច្ច។ ឧទាហរណ៍វាត្រូវបានគ្រោងនឹងណែនាំផលិតផលថ្មី - ក្បឿង។ អ្នកបង្កើតគម្រោងដឹងថាមានការខ្វះខាតនៃផលិតផលប្រភេទនេះនៅលើទីផ្សារ ហើយមានតម្រូវការ មានន័យថាទីផ្សារលក់ត្រូវបានវិភាគរួចហើយ។ យុត្តិកម្មសេដ្ឋកិច្ចត្រូវតែរួមបញ្ចូលចំនួនសក្តានុពលនៃប្រាក់ចំណូល និងការចំណាយ រយៈពេលសងត្រលប់នៃវត្ថុ។

ឯកសារនេះជាធម្មតាមានប្រវែង 1-3 ទំព័រ។ ប្រសិនបើអ្នកមានទិន្នន័យចាំបាច់ទាំងអស់នោះ ការគណនា និងការបង្កើតផែនការអាជីវកម្មដំបូងនឹងចំណាយពេលពីអ្នកជំនាញពីពីរទៅប្រាំបីម៉ោង។

ជំហានទី 2. ការអភិវឌ្ឍន៍ផែនការអាជីវកម្មពេញលេញ។

ដោយយកឯកសារនេះជាមូលដ្ឋាន វិនិយោគិននឹងសម្រេចចិត្តថាតើត្រូវវិនិយោគលើគម្រោងនេះឬអត់។

មិនដូចជំហានទីមួយទេ ជំហានទីពីរគួរតែផ្តល់ព័ត៌មានពេញលេញ។ ឧទាហរណ៍ ប្រសិនបើបទពិសោធន៍របស់អ្នកបង្កើតគម្រោងត្រូវបានចង្អុលបង្ហាញនៅក្នុងជម្រើសទីមួយ នោះនៅទីនេះអ្នកត្រូវផ្តល់ទិន្នន័យទាំងអស់លើបញ្ហានេះ។ ទំហំនៃផែនការអាជីវកម្មនៅដំណាក់កាលនេះគឺប្រហែល 20-35 ទំព័រ។

ជំហានទី 3. ការអភិវឌ្ឍន៍ផែនការអាជីវកម្មលម្អិត។

វាត្រូវបានបង្កើតឡើងនៅពេលដែលគម្រោងនេះត្រូវបានអនុម័តរួចហើយដោយអ្នករួមចំណែក។ វាជាកម្មវិធីលម្អិតនៃសកម្មភាព។ ជាឧទាហរណ៍ ការណែនាំដោយកិច្ចសន្យាដែលបានបញ្ចប់ជាមួយអ្នកផ្គត់ផ្គង់ វារួមបញ្ចូលលក្ខខណ្ឌនៃការដឹកជញ្ជូន ការកែតម្រូវឧបករណ៍ ការឈានដល់សមត្ថភាពដែលបានគ្រោងទុក។ វា​ត្រូវ​បាន​ធ្វើ​ឡើង​ជាមួយ​នឹង​កាល​បរិច្ឆេទ​នៃ​ការ​មួយ​ឆ្នាំ ហើយ​ការ​កែសម្រួល​ត្រូវ​បាន​ធ្វើ​ឡើង​ជា​រៀង​រាល់​ខែ​។ ការគូរផែនការអាជីវកម្មលម្អិតត្រូវបានអនុវត្តបន្ទាប់ពីការសម្រេចចិត្តជាវិជ្ជមានត្រូវបានធ្វើឡើងដោយវិនិយោគិន ផ្ទុយទៅនឹងការពេញលេញមួយ ដែលការយល់ព្រមពីអ្នកវិនិយោគគឺគ្រប់គ្រាន់។

សូមចំណាំ៖ ដើម្បីភាពងាយស្រួលនៃការតំរង់ទិស ផែនការអាជីវកម្មត្រូវតែមានរចនាសម្ព័ន្ធច្បាស់លាស់ និងរួមបញ្ចូលផ្នែកចាំបាច់ទាំងអស់។ ការ nuances ទាំងអស់នៃការងារ គ្រោងការណ៍ និងវិធីសាស្រ្តគួរតែត្រូវបានពិពណ៌នានៅទីនោះ។

គម្រោងថ្មីសម្រាប់សហគ្រាសដែលមានស្រាប់	ការបណ្តាក់ទុកថ្មី (អាជីវកម្ម)
ប្រវត្តិក្រុមហ៊ុន ចំណុចសំខាន់នៃការអភិវឌ្ឍន៍	ការពិពណ៌នាអំពីសកម្មភាពបច្ចុប្បន្នរបស់អ្នកផ្តួចផ្តើមគម្រោង
រចនាសម្ព័ន្ធរបស់សហគ្រាស	បទពិសោធន៍របស់អ្នកផ្តួចផ្តើមគម្រោងក្នុងការរៀបចំអាជីវកម្មថ្មី។
ស្ថាបនិក (ម្ចាស់ភាគហ៊ុន) នៃសហគ្រាស	រចនាសម្ព័ន្ធកម្មសិទ្ធិរបស់សហគ្រាសថ្មី។
ទីតាំងអចលនទ្រព្យរបស់ក្រុមហ៊ុន	ការពិពណ៌នាអំពីគម្រោងថ្មី។
ការពិពណ៌នាអំពីសកម្មភាពសំខាន់	ទីផ្សារផលិតផលថ្មី។
ការពិពណ៌នាគម្រោង	ផែនការផលិតកម្ម
ទីផ្សារផលិតផលថ្មី។	ការវិនិយោគលើគម្រោង
ផែនការផលិតកម្ម	ផែនការហិរញ្ញវត្ថុគម្រោង
ការវិនិយោគលើគម្រោង	ឧបសម្ព័ន្ធ៖ សូចនាករហិរញ្ញវត្ថុជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៃអាជីវកម្មរបស់អ្នកផ្តួចផ្តើមគម្រោង
ផែនការហិរញ្ញវត្ថុដោយគិតគូរពីសកម្មភាពបច្ចុប្បន្នរបស់សហគ្រាស

ការប្រើប្រាស់ធនធានភាគីទីបី (ការវិនិយោគ) គឺចាំបាច់សម្រាប់ប្រតិបត្តិការប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាពរបស់អង្គការ។ ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយស្ថិរភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនទាមទារការវិនិយោគឥតឈប់ឈរក្នុងផលិតកម្ម ការអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត និងសកម្មភាពក្នុងវិស័យផ្សេងទៀតនៃសកម្មភាព។ ដើម្បីទាក់ទាញធនធានភាគីទីបីដោយគ្មានបញ្ហា អ្នកត្រូវតាមដានភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។

ព័ត៌មានអ្នកនិពន្ធ

លោក Patrick de Cambourgប្រធានក្រុមហ៊ុនអន្តរជាតិ Mazars ។ វិស័យសកម្មភាព៖ សេវាប្រឹក្សាក្នុងវិស័យសវនកម្ម ប្រតិបត្តិការហិរញ្ញវត្ថុ និងពន្ធដារ។ ទម្រង់នៃអង្គការ៖ ភាពជាដៃគូ (រួមមានសមាជិកសហការីចំនួន 650 នាក់ - ក្រុមហ៊ុនឯករាជ្យផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុដែលប្រតិបត្តិការក្រោមម៉ាកយីហោតែមួយ)។ ទឹកដី៖ ៥៦ ប្រទេសជុំវិញពិភពលោក រួមទាំងរុស្ស៊ី។ ចំនួនបុគ្គលិក៖ 12,500 នាក់ ចំណូលប្រចាំឆ្នាំ៖ 773.6 លានអឺរ៉ូ (ក្នុងឆ្នាំហិរញ្ញវត្ថុ 2008-2009)។ អាណត្តិប្រធានាធិបតី៖ តាំងពីឆ្នាំ ១៩៨៣។

Oleg Dobronravovនាយកទីប្រឹក្សាហិរញ្ញវត្ថុ Westland ។ វិស័យសកម្មភាព៖ ប្រតិបត្តិការបំណុល ប្រតិបត្តិការបង្កើនដើមទុន បង្កើនប្រសិទ្ធភាពនៃផលប័ត្រប្រាក់កម្ចី ការអភិវឌ្ឍន៍រចនាសម្ព័ន្ធសាជីវកម្ម និងគម្រោងគ្រប់គ្រង ការគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្ម។ ដែនដី៖ ការិយាល័យនៅទីក្រុងមូស្គូ និងអាំស្ទែដាំ។ ចំនួនក្បាល៖ 3. តម្លៃកិច្ចព្រមព្រៀង៖ 300 លានដុល្លារ (2009)។ អតិថិជនសំខាន់ៗ៖ ធនាគារ Sudostroitelny, RTM, JFC, សង្វាក់ហាង Perekrestok, សមាគម Rosleasing ។ បទពិសោធន៍នាយក៖ តាំងពីឆ្នាំ ២០០៥។

Tatyana Sadofyeva,នាយកផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសាជីវកម្ម PRADO ទីក្រុងម៉ូស្គូ។ PRADO Corporate Finance ផ្តល់ជំនួយក្នុងការបង្កើនហិរញ្ញវត្ថុ និងគាំទ្រប្រតិបត្តិការ។ រួមបញ្ចូលនៅក្នុងភាពជាដៃគូយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន "PRADO Banker and Consultant" ដែលបានបង្កើតឡើងក្នុងឆ្នាំ 1994 ។ PRADO Group ផ្តល់ការប្រឹក្សាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងការគ្រប់គ្រង សវនកម្ម ការបណ្តុះបណ្តាលសាជីវកម្ម ការជ្រើសរើសបុគ្គលិក និងផ្តល់សេវាកម្មធនាគារ។

បាទ Endowitzkyឃ.អ៊ី. បណ្ឌិតសាស្រ្តាចារ្យសាកលវិទ្យាល័យ Voronezh State
V.E. សូបូឡេវអ្នកឯកទេសឈានមុខគេនៃ LLC "មជ្ឈមណ្ឌលវិទ្យាសាស្ត្រ "សវនកម្ម-វិទ្យាសាស្ត្រ" អ្នកនិពន្ធសៀវភៅ "ការវិភាគសេដ្ឋកិច្ចនៃការរួមបញ្ចូលគ្នា / ការទិញយកក្រុមហ៊ុន" គ្រឹះស្ថានបោះពុម្ព "Knorus"

រយៈពេលនៅលើទីផ្សារ

ជាងពីរឆ្នាំ

វត្តមាននៃការប្រកួតប្រជែង

អវត្ដមាននៃដៃគូប្រកួតប្រជែងសំខាន់ៗ (ដែលចំណែកក្នុងការប្រៀបធៀបជាមួយនឹងបរិមាណលក់គឺច្រើនជាង 30%)

ការធ្វើពិពិធកម្មផលិតផល

ជួរដ៏ធំទូលាយនៃផលិតផល ទិសដៅលក់ផ្សេងៗ (ក្នុងទីផ្សារក្នុងស្រុក និងក្រៅប្រទេស) ភាពប្លែកនៃផលិតផល

ចំណែក​ទីផ្សារ

សក្ដានុពលវិជ្ជមានយោងទៅតាមការវិភាគថយក្រោយ

រដូវកាល

អវត្ដមាននៃឥទ្ធិពលនៃកត្តានេះ។

ផលបូកនៃពិន្ទុ ∑ А ij

ពិន្ទុ MAX

ប្លុក 2 នៅក្នុងរូបភព។ 6 - "ការវាយតម្លៃកេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្ម" (តារាងទី 4) ។

តារាងទី 4. ការវាយតម្លៃកេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្ម

		លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃវិជ្ជមាន
	ការពិនិត្យឡើងវិញនៅក្នុងប្រព័ន្ធផ្សព្វផ្សាយ	វិជ្ជមាន
	ការពិនិត្យឡើងវិញនៃដៃគូអាជីវកម្ម	វិជ្ជមាន
	វត្តមាននៃការជំពាក់ប្រាក់ឈ្នួល	អវត្តមាន
	កេរ្តិ៍ឈ្មោះសម្រាប់គុណភាពផលិតផល	វិជ្ជមាន (ភាពអាចរកបាននៃវិញ្ញាបនបត្រគុណភាព GOSTs)
	ផលបូកនៃពិន្ទុ

ប្លុក 3 នៅក្នុងរូបភព។ 6 - "ការវាយតម្លៃនៃការពឹងផ្អែករបស់ក្រុមហ៊ុនលើអ្នកផ្គត់ផ្គង់និងអ្នកទិញធំ" (តារាងទី 5) ។

តារាងទី 5. ការវាយតម្លៃលើការពឹងផ្អែករបស់ក្រុមហ៊ុនលើអ្នកផ្គត់ផ្គង់ និងអ្នកទិញធំៗ

		លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃវិជ្ជមាន
	ការពឹងផ្អែកលើអ្នកទិញ និងអ្នកផ្គត់ផ្គង់ធំៗ	អវត្តមាន
	ភាគហ៊ុននៃការទូទាត់សាច់ប្រាក់ជាមួយអ្នកទិញ	ទម្រង់រូបិយវត្ថុនៃការទូទាត់មាន
	រយៈពេលនៃទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ច	ទំនាក់ទំនងសេដ្ឋកិច្ចភាគច្រើនត្រូវបានរក្សាជាមួយសមភាគីអចិន្ត្រៃយ៍ (ច្រើនជាងពីរឆ្នាំ)
ផលបូកនៃពិន្ទុ
ពិន្ទុអតិបរមាដែលអាចធ្វើបាន

ប្លុក 4 នៅក្នុងរូបភព។ 6 - "ការវាយតម្លៃនៃម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន" (តារាង 6) ។

តារាងទី 6. ការវាយតម្លៃនៃភាគទុនិករបស់ក្រុមហ៊ុន

		លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ ការវាយតម្លៃវិជ្ជមាន
	ព័ត៌មានអំពីសមាសភាពម្ចាស់ភាគហ៊ុន	បញ្ជីភាគហ៊ុនិកមានតម្លាភាព
	ព័ត៌មានអំពីម្ចាស់ភាគហ៊ុន	ម្ចាស់ភាគហ៊ុន និងម្ចាស់គឺជានិយោជិតរបស់សហគ្រាស ពួកគេមិនមែនជាមនុស្សប្រឌិត ពួកគេមិនធ្វើសកម្មភាពដើម្បីផលប្រយោជន៍អ្នកដទៃ
	ធម្មជាតិនៃការចូលរួមរបស់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនក្នុងការគ្រប់គ្រង	ចូលរួមក្នុងការគ្រប់គ្រងសកម្មភាពរបស់ក្រុមហ៊ុន បង្ហាញចំណាប់អារម្មណ៍ចំពោះសកម្មភាពរបស់ក្រុមហ៊ុន
	ជម្លោះរវាងម្ចាស់ភាគហ៊ុន និង/ឬអ្នកគ្រប់គ្រង	មិនមានព័ត៌មានអំពីវត្តមាននៃជម្លោះទេ។
	ការចែកចាយប្លុកនៃភាគហ៊ុន	ភាគហ៊ុនគ្រប់គ្រងមិនត្រូវបានបង្កើតឡើង; ចំណែកនៃប្លុកអតិបរមានៃភាគហ៊ុនដែលកាន់កាប់ដោយម្ចាស់ភាគហ៊ុនម្នាក់មិនលើសពី 20%; "ការបែកខ្ញែក" នៃដើមទុនដែលមានការអនុញ្ញាត
ផលបូកនៃពិន្ទុ (∑ D ij)
ពិន្ទុអតិបរមាដែលអាចធ្វើបាន

ប្លុក 5 នៅក្នុងរូបភព។ 6 - "ការវាយតម្លៃកម្រិតនៃភាពជាអ្នកដឹកនាំ" (តារាងទី 7) ។

តារាងទី 7. លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់កម្រិតនៃការគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុន

		លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃវិជ្ជមាន
	នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន	តម្លាភាពនៃការតែងតាំងមុខតំណែង វត្តមាននៃការអប់រំសេដ្ឋកិច្ចពិសេស បទពិសោធន៍ការងារដ៏យូរនៅក្នុងមុខតំណែងអ្នកគ្រប់គ្រង អាចមានឥទ្ធិពលលើការអនុម័តការសម្រេចចិត្តជាយុទ្ធសាស្ត្រ។
	និរន្តរភាពនៃក្រុមគ្រប់គ្រង	ស្ថេរភាព បុគ្គលិកដែលមានសមត្ថភាពខ្ពស់ អនុសាសន៍ល្អក្នុងរង្វង់វិជ្ជាជីវៈ
	មូលដ្ឋានបទប្បញ្ញត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុន	វត្តមាននៃក្របខណ្ឌបទប្បញ្ញត្តិផ្ទៃក្នុង កំណត់លក្ខណៈដោយកម្រិតខ្ពស់នៃព័ត៌មានលម្អិត និយតកម្មនីតិវិធីសម្រាប់ធ្វើការសម្រេចចិត្តរបស់អ្នកគ្រប់គ្រង រចនាសម្ព័ន្ធរបស់អង្គការ។
4	អង្គការផែនការ	ភាពអាចរកបាននៃប្រតិបត្តិការ និងផែនការអាជីវកម្មជាយុទ្ធសាស្រ្តដែលគូរឡើងនៅលើមូលដ្ឋានទៀងទាត់
	ជម្លោះជាមួយពន្ធដារ និងភ្នាក់ងាររដ្ឋាភិបាលផ្សេងទៀត និងបុគ្គលិកការងារ	កង្វះនៃជម្លោះ និងព័ត៌មានអំពីជម្លោះបែបនេះ ការអនុលោមតាមបទដ្ឋានដែលបានបង្កើតឡើង វិធាននៃសកម្មភាព កង្វះព័ត៌មានអំពីជម្លោះជាមួយបុគ្គលិកការងារ។
ផលបូកនៃពិន្ទុ ∑ E ij
ពិន្ទុអតិបរមាដែលអាចធ្វើបាន

ដោយផ្អែកលើទិន្នន័យនៃប្លុកព័ត៌មាន 1-6 នៃផ្នែកទូទៅនៃវិធីសាស្រ្ត វាគឺអាចធ្វើទៅបានដើម្បីផ្តល់នូវការវាយតម្លៃកម្រិតមធ្យមនៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ (តារាង 8) ។

តារាងទី 8. ការវាយតម្លៃបណ្តោះអាសន្ននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅដោយផ្អែកលើការវិភាគនៃលក្ខណៈគុណភាពរបស់វា

	ឈ្មោះ​ក្រុម	ផលបូកនៃពិន្ទុ		ពិន្ទុសរុប (2*3)
	ការវាយតម្លៃទីតាំងទីផ្សារ ∑ A ij
	ការវាយតម្លៃកេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្ម ∑ В ij
	ការវាយតម្លៃលើការពឹងផ្អែកលើអ្នកផ្គត់ផ្គង់ធំៗ និងអ្នកទិញ ∑ С ij
	ការវាយតម្លៃម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន ∑ D ij
	ការវាយតម្លៃកម្រិតនៃការគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុន ∑ E ij
	ពិន្ទុចុងក្រោយគឺ ∑А ij +∑В ij។ +∑С ij + ∑ D ij +∑ E ij
ពិន្ទុអតិបរមា
ពិន្ទុគោលចុងក្រោយ (ប្រធានបទ ∑ A ij, ∑ B ij. ∑ C ij, ∑ D ij, ∑ E ij - អតិបរមា; Х ij = 0.2)

ទិន្នន័យបង្ហាញក្នុងតារាង។ 8 ទាមទារមតិដូចខាងក្រោម។ តម្លៃនៃកត្តាទម្ងន់សម្រាប់ក្រុមនីមួយៗត្រូវបានកំណត់ដោយផ្អែកលើការវិនិច្ឆ័យប្រកបដោយវិជ្ជាជីវៈរបស់អ្នកវិភាគ។ ក្នុងករណីរបស់យើង យើងបានចាត់ទុកក្រុមទាំងអស់នៃកត្តាសំខាន់ៗស្មើៗគ្នា ហើយហេតុដូច្នេះហើយ ពួកវាទាំងអស់ត្រូវបានចាត់តាំងទម្ងន់ស្មើគ្នា (Х ij = 0.2) ។

ការវិភាគព័ត៌មានដែលមានក្នុងតារាង។ 8, អនុញ្ញាតឱ្យយើងសន្និដ្ឋានថាការវាយតម្លៃកម្រិតមធ្យមនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន A គឺមិនមែនជាអតិបរមាដែលបណ្តាលមកពីការបាត់បង់ពិន្ទុសម្រាប់មុខតំណែងដែលបានវាយតម្លៃដូចជា "ការវាយតម្លៃនៃម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន", "ការវាយតម្លៃនៃការពឹងផ្អែកលើ អ្នកផ្គត់ផ្គង់និងអ្នកទិញធំ", "ការវាយតម្លៃទីតាំងទីផ្សារ" ។

ដំណាក់កាលបន្ទាប់នៃការវិភាគនេះបើយោងតាមគ្រោងការណ៍ដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងរូបភព។ 6 គឺ ការវិភាគប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ. ដើម្បីធ្វើដូចនេះយើងស្នើឱ្យប្រើវិធីសាស្រ្តដោយផ្អែកលើការអនុវត្តមេគុណ Spearman ។

ការអនុវត្តយុទ្ធសាស្រ្តត្រូវបានអមដោយការផ្លាស់ប្តូរសក្ដានុពលប្រៀបធៀបនៃសូចនាករសេដ្ឋកិច្ច ដូច្នេះភារកិច្ចនៃការវាយតម្លៃរបស់វាគឺដើម្បីវាស់កម្រិតនៃការអនុលោមតាមរចនាសម្ព័ន្ធជាក់ស្តែងនៃសូចនាករជាមួយនឹងបទដ្ឋាន។ មូលដ្ឋានសម្រាប់ការវាយតម្លៃសកម្មភាពអាជីវកម្មរបស់អង្គការដោយគិតគូរពីលក្ខខណ្ឌនៃប្រភេទនៃការអភិវឌ្ឍន៍ដែលពឹងផ្អែកខ្លាំងគឺ ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ ប្រាក់ចំណេញពីការលក់ ប្រាក់ចំណេញពីការលក់ ថ្លៃដើមនៃទំនិញដែលបានលក់ ការងារ សេវាកម្ម ក៏ដូចជាសូចនាករដែលបង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាពនៃ ការប្រើប្រាស់សម្ភារៈ កម្លាំងពលកម្ម និងធនធានហិរញ្ញវត្ថុ។ ប្រព័ន្ធស្តង់ដារនៃសូចនាករ (ស៊េរីធម្មតា)អត្រាកំណើននៃសូចនាករអភិវឌ្ឍន៍របស់អង្គការមានដូចខាងក្រោម៖

កន្លែងណា ធ- អត្រាកំណើនសូចនាករ (%); ស្ថានភាពអាសន្ន- ប្រាក់​ចំណេញ​សុទ្ធ, PP- ប្រាក់ចំណូលពីការលក់; ប៊ី.ភី- ប្រាក់​ចំណូល​ពី​ការ​លក់; DZ- គណនី​ត្រូវ​ទទួល; អេស- តម្លៃសរុបនៃការលក់; RFP- មូលនិធិប្រាក់បៀវត្សរ៍។

ស៊េរីស្តង់ដារនៃអត្រាកំណើននៃសូចនាករអភិវឌ្ឍន៍របស់អង្គការគឺជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការប្រៀបធៀបជាមួយនឹងស៊េរីជាក់ស្តែង ដែលត្រូវបានកំណត់ក្នុងដំណាក់កាលជាច្រើន៖

នៅដំណាក់កាលដំបូង សូចនាករដាច់ខាតនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់អង្គការត្រូវបានសង្ខេប (តារាងទី 9)៖

តារាងទី 9. ដំណើរការហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន A ក្នុងឆ្នាំ 2001-2005 (ពាន់រូប្លិ៍។ )

សូចនាករ	សុទ្ធ ប្រាក់ចំណេញ	ប្រាក់ចំណេញ ពីការលក់	ប្រាក់ចំណូល ពីការលក់	គណនី​ត្រូវ​ទទួល បំណុល	តម្លៃថ្លៃ

ទិន្នន័យបង្ហាញក្នុងតារាង។ 9 មិនអនុញ្ញាតឱ្យវាយតម្លៃសកម្មភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានវិភាគទេព្រោះពួកគេពិបាកក្នុងការប្រៀបធៀប។ ដូច្នេះ ជំហានបន្ទាប់គឺដើម្បីកំណត់ថាមវន្តរបស់ពួកគេ ដោយផ្អែកលើការកំណត់នៃអត្រាកំណើន (តារាង 10) ដោយប្រើរូបមន្ត (2)៖

តារាង 10. អត្រាកំណើននៃសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន A ក្នុងឆ្នាំ 2001-2005 (%)

សូចនាករ	សុទ្ធ ប្រាក់ចំណេញ	ប្រាក់ចំណេញ ពីការលក់		គណនី​ត្រូវ​ទទួល បំណុល	តម្លៃថ្លៃ

ដោយផ្អែកលើទិន្នន័យដែលទទួលបានលើការផ្លាស់ប្តូរសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ច ស៊េរីពេលវេលារបស់ពួកគេត្រូវបានបង្កើតឡើង ដែលត្រូវបានប្រៀបធៀបជាមួយនឹងស៊េរីបទដ្ឋាន (រូបមន្ត (1)) ដើម្បីកំណត់មេគុណទំនាក់ទំនងលំដាប់ (តារាង 11) ។ ដើម្បីគណនាមេគុណនេះ រូបមន្ត (៣) ត្រូវបានប្រើ៖

, (3)

កន្លែងណា ឃ- ភាពខុសគ្នារវាងការវាយតម្លៃជាក់ស្តែងនៃសូចនាករ និងបទដ្ឋាន។

ន- ចំនួនសូចនាករ (ចំណាត់ថ្នាក់) នៅក្នុងស៊េរីថាមវន្ត។

ដោយផ្អែកលើរូបមន្តគណនា មេគុណអាចយកតម្លៃក្នុងជួរ [-1;1] ។

តារាងទី 11. ស៊េរីពេលវេលាជាក់ស្តែងនៃសូចនាករនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន A

សូចនាករ							មេគុណ ទំនាក់ទំនងរបស់ Spearman
ជួរស្តង់ដារនៃសូចនាករ

ដោយផ្អែកលើតក្កវិជ្ជានៃការគណនា ការសន្និដ្ឋានមិនច្បាស់លាស់អំពីប្រសិទ្ធភាពនៃការអភិវឌ្ឍន៍យុទ្ធសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ M&A អាចត្រូវបានធ្វើឡើងប្រសិនបើមេគុណទំនាក់ទំនង Spearman ស្មើនឹងមួយ (ស៊េរីពេលវេលាជាក់ស្តែងនៃសូចនាករនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចស្របគ្នានឹងបទដ្ឋាន ទាំងនោះ)។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងការអនុវត្តជាក់ស្តែង ស្ថានភាពនេះគឺកម្រណាស់ ដូច្នេះហើយ ជាផ្នែកនៃការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ យើងស្នើប្រព័ន្ធខាងក្រោមសម្រាប់វាយតម្លៃកម្រិតនៃប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ ដែលបានកំណត់ដោយផ្អែកលើការគណនាមេគុណ Spearman (តារាង 12 ):

តារាងទី 12. ការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃកម្រិតប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន-វត្ថុនៃការវិភាគ

	លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃ
	មេគុណ Spearman = 1 ហើយដូចការវិភាគនិន្នាការបង្ហាញ នេះគឺជានិន្នាការមានស្ថេរភាព
	មេគុណ Spearman គឺស្ថិតនៅក្នុងជួរ (+0.5; +1) ពេញមួយកំឡុងពេលសិក្សាទាំងមូល សូចនាករ "ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ", "ប្រាក់ចំណេញពីការលក់" មិនធ្លាក់ចុះក្រោមទីតាំងទីបីនៅក្នុងស៊េរីថាមវន្តពិតប្រាកដនោះទេ។
	មេគុណ Spearman ស្ថិតនៅក្នុងជួរ មិនមានសក្ដានុពលច្បាស់លាស់នៃសូចនាករនៃស៊េរីជាក់ស្តែងទេ។
	មេគុណ Spearman គឺស្ថិតនៅក្នុងជួរ (-0.5; 0) ។ មានការខ្ចាត់ខ្ចាយនៃសូចនាករសំខាន់ៗនៅក្នុងស៊េរីថាមវន្តពិតប្រាកដ។ មិនមាននិន្នាការច្បាស់លាស់នៅក្នុងការផ្លាស់ប្តូររបស់ពួកគេក្នុងអំឡុងពេលសិក្សានោះទេ។
	មេគុណ Spearman ស្ថិតនៅក្នុងជួរ [-1; -0.5]; និន្នាការច្បាស់លាស់ក្នុងរយៈពេលសិក្សាទាំងមូល។ សូចនាករ "ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ", "ប្រាក់ចំណេញពីការលក់", "ប្រាក់ចំណូលពីការលក់" បិទស៊េរីថាមវន្ត (រូបមន្ត (1))

ផ្អែកលើទិន្នន័យក្នុងតារាង។ 11 យើងជឿថាយើងអាចសន្និដ្ឋានថាប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន A មិនមានប្រសិទ្ធភាពលើសពីនេះទៅទៀតវាមានការថយចុះនៃថាមវន្តក្នុងឆ្នាំ 2004, 2005 ។ គម្លាតដ៏ធំបំផុតគឺរវាងចំណាត់ថ្នាក់ពិតប្រាកដ និងស្តង់ដារនៃសូចនាករ "ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ" ខណៈដែលជាក់ស្តែងមិនមានគម្លាតនៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់សម្រាប់សូចនាករដូចជា "ប្រាក់ចំណេញពីការលក់" ដូច្នេះវាអាចត្រូវបានសន្មត់ថាចំណែកដ៏សំខាន់នៅក្នុង រចនាសម្ព័ន្ធនៃការចំណាយត្រូវបានកាន់កាប់ដោយ: ការចំណាយផ្សេងទៀត។ ការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្ររបស់ក្រុមហ៊ុន A ដែលត្រូវបានផ្តល់ឱ្យនៅលើមូលដ្ឋាននៃតារាងរបស់យើងដែលបានស្នើឡើង។ 12 លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ, 2 ពិន្ទុ។

ផ្នែកពិសេសនៃវិធីសាស្រ្ត

ការវិភាគលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ (ការជម្រុញសម្រាប់ការរួមបញ្ចូលគឺការធ្វើពិពិធកម្ម)

យើងស្នើរចនាសម្ព័ន្ធខាងក្រោមនៃផ្នែកនេះ (រូបភាពទី 7)

អង្ករ។ 7. រចនាសម្ព័ននៃផ្នែកពិសេសនៃវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការទាក់ទាញការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ M&A (សម្រាប់ករណីនៃការធ្វើពិពិធកម្ម និងការរឹតបន្តឹងនៃការទទួលបានព័ត៌មានផ្ទៃក្នុងរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ)

រូបនីមួយៗបង្ហាញក្នុងរូប។ ប្លុក 7 ពាក់ព័ន្ធនឹងសំណុំជាក់លាក់នៃនីតិវិធីវិភាគ ការអនុវត្តដែលអនុញ្ញាតឱ្យវាយតម្លៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅពីទស្សនៈនៃលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដែលបានជ្រើសរើស។

ប្លុកទី 1 "ការវាយតម្លៃនៃការអនុវត្តសរុប"

យើងជឿថាវាត្រូវបានណែនាំឱ្យប្រើវិធីសាស្រ្តនៃការវិភាគរោគវិនិច្ឆ័យម៉ាទ្រីសដែលបានពិពណ៌នាដោយ A.A. Bachurin ។ ខ្លឹមសារគឺការសាងសង់គំរូម៉ាទ្រីសថាមវន្តដែលជាធាតុនៃសូចនាករសំខាន់ៗនៃសកម្មភាពរបស់អង្គការរួបរួមជាបីក្រុម៖ ចុងក្រោយកំណត់លក្ខណៈនៃលទ្ធផលនៃសកម្មភាព (ប្រាក់ចំណេញពីការលក់ចំណូលពីការលក់); កម្រិតមធ្យម លក្ខណៈនៃដំណើរការផលិត និងលទ្ធផលរបស់វា (ថ្លៃដើមនៃការលក់); ដំបូង កំណត់លក្ខណៈបរិមាណនៃធនធានដែលបានប្រើ (ទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន ទ្រព្យសកម្មថេរ ចំនួនបុគ្គលិកជាមធ្យម) (តារាងទី ១៣)៖

តារាងទី 13. ធាតុមូលដ្ឋាននៃម៉ាទ្រីសសន្ទស្សន៍នៃការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ A

	ប្រាក់ចំណេញពីការលក់ (P)	ចំណូលពីការលក់ (ខ)	ទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន (OA)	ទ្រព្យសកម្មថេរ (OS)
ប្រាក់ចំណេញពីការលក់ (P)
ចំណូលពីការលក់ (ខ)	អត្រាកំណើន P/B =
ទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន (OA)	អត្រាកំណើន	អត្រាកំណើន
ទ្រព្យសកម្មថេរ (OS)	អត្រាកំណើន	អត្រាកំណើន	អត្រាកំណើន
ចំនួនបុគ្គលិកជាមធ្យម (H)	អត្រាកំណើន	អត្រាកំណើន	អត្រាកំណើន	អត្រាកំណើន

ទិន្នន័យតារាង។ 13 ត្រូវការមតិយោបល់។ អត្រាកំណើននៃសូចនាករត្រូវបានគណនាដោយរូបមន្ត (4)៖

តើរយៈពេលនៅឯណា ន- រយៈពេលរាយការណ៍;

រយៈពេល ( ន-1) - រយៈពេលមុនរយៈពេលរបាយការណ៍។

ការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយនៃប្រសិទ្ធភាពនៃសកម្មភាពផលិតកម្ម និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅត្រូវបានអនុវត្តដោយផ្អែកលើសូចនាករទូទៅនៃកម្រិតប្រសិទ្ធភាព (5) យោងតាមរូបមន្តនៃសន្ទស្សន៍មធ្យមនព្វន្ធនៃធាតុគោលដៅនៃម៉ាទ្រីស។ បង្ហាញក្នុងតារាង។ ១៣៖

កន្លែងណា ប្រសិទ្ធភាព K- សូចនាករនៃការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយនៃប្រសិទ្ធភាពនៃសកម្មភាពផលិតកម្មនិងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ;

- ទ្វេដងនៃផលបូកនៃសូចនាករទាំងអស់ "អត្រាកំណើននៃសូចនាករ ij" ដែលបង្ហាញក្នុងម៉ាទ្រីស (តារាងទី 11) (ក្រោមអង្កត់ទ្រូង);

នគឺជាចំនួនប៉ារ៉ាម៉ែត្រដំបូងនៃម៉ាទ្រីស (ក្នុងករណីនេះប៉ារ៉ាម៉ែត្រប្រាំ) ។

សមាមាត្រប្រសិទ្ធភាពរបស់ក្រុមហ៊ុន A ដែលគណនាដោយប្រើរូបមន្ត (5) គឺ 1.1409 ។

តារាងទី 14. ការវាយតម្លៃការអនុវត្តរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ

ជួរនៃតម្លៃប្រសិទ្ធភាព K

បង្ហាញក្នុងតារាង។ 14 ជួរនៃតម្លៃសមាមាត្រប្រសិទ្ធភាព និងការវាយតម្លៃដែលត្រូវគ្នានៃក្រុមហ៊ុនគោលដៅត្រូវបានជ្រើសរើសស្របតាមការវិនិច្ឆ័យប្រធានបទរបស់យើង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាគួរតែត្រូវបានកត់សម្គាល់ថាកាន់តែជិត (ឬច្រើនជាងនេះ) ដើម្បីរួបរួមតម្លៃនៃសមាមាត្រប្រសិទ្ធភាព ការវិនិយោគកាន់តែទាក់ទាញក្រុមហ៊ុនគឺ ចាប់តាំងពីមានសក្ដានុពលវិជ្ជមាននៃសូចនាករសំខាន់ៗដែលបង្ហាញពីប្រសិទ្ធភាពនៃសកម្មភាពរបស់វា។ នៅពេលធ្វើការវិភាគដោយបង្កើតម៉ាទ្រីសថាមវន្ត មួយគួរតែយកចិត្តទុកដាក់លើថាមវន្តនៃការផ្លាស់ប្តូរនៅក្នុងសូចនាករនីមួយៗដើម្បីកំណត់អត្តសញ្ញាណនិន្នាការអវិជ្ជមាន។

ដំណាក់កាលទីពីរគឺការវាយតម្លៃសមាមាត្រនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចដោយផ្អែកលើ៖

• "ច្បាប់មាស" នៃសេដ្ឋកិច្ច៖ អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញពីការលក់> អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណូលពីការលក់> អត្រាកំណើនទ្រព្យសកម្ម> 100%;
• អនុបាតបន្ថែម (ស្នើឡើងដោយ V.V. Kovalev និង O.N. Volkova): អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ> អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញពីការលក់> អត្រាកំណើននៃការលក់> អត្រាកំណើនទ្រព្យសកម្ម> អត្រាកំណើនប្រាក់កម្ចីប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យម> គណនីរយៈពេលខ្លីប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យមដែលត្រូវបង់ អត្រាកំណើនបំណុល> អត្រាកំណើន នៃអ្នកទទួលប្រាក់ប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យម > អត្រាកំណើននៃអ្នកទទួលរយៈពេលវែងជាមធ្យមប្រចាំឆ្នាំ។

ទិន្នន័យសម្រាប់វាយតម្លៃសមាមាត្រនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន A ត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងតារាង។ ១៥.

តារាងទី 15. អត្រាកំណើននៃសូចនាករហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន ក

សន្ទស្សន៍	អត្រាកំណើននៃសូចនាករ
ប្រាក់​ចំណេញ​សុទ្ធ
ប្រាក់ចំណូលពីការលក់
ប្រាក់​ចំណូល​ពី​ការ​លក់
ទ្រព្យសកម្ម (មធ្យមប្រចាំឆ្នាំ)
ចំនួនមធ្យមប្រចាំឆ្នាំនៃដើមទុនខ្ចី
គណនីរយៈពេលខ្លីប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យមដែលត្រូវបង់
អត្រាកំណើននៃគណនីទទួលប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យម

លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃទិន្នន័យក្នុងតារាង។ 15 ត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងតារាង។ ១៦.

តារាងទី 16. ការវិភាគស្ថានភាពនៃសមាមាត្រនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច

ពិន្ទុសមាមាត្រ "ក្បួនមាស"	ពិន្ទុសម្រាប់ពង្រីក សមាមាត្រ
បានអនុវត្ត	បានអនុវត្ត
បានអនុវត្ត	មិនបានបំពេញ
មិនត្រូវបានបំពេញទេប៉ុន្តែអត្រាកំណើនគឺលើសពី 100% ។	មិនបានជួប ប៉ុន្តែអត្រាកំណើនលើសពី 100% / ក្រោម 100% មិនបានបំពេញ	2 - ក្នុងករណីវាជានិន្នាការស្ថិរភាព
មិនបានជួប អត្រាកំណើនក្រោម 100%	មិនបានបំពេញ

ផ្អែកលើទិន្នន័យក្នុងតារាង។ 15, 16 យើងប៉ាន់ប្រមាណសមាមាត្រនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ចរបស់ក្រុមហ៊ុន A នៅ 3.5 ពិន្ទុ។

ដោយបានកំណត់និន្នាការអភិវឌ្ឍន៍ទូទៅ ដោយបានគណនាសមាមាត្រប្រសិទ្ធភាព តាមគំនិតរបស់យើង ដែលជាផ្នែកមួយនៃហេតុផលសម្រាប់ការទាក់ទាញការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ វាត្រូវបានណែនាំឱ្យវាយតម្លៃសូចនាករនៃសកម្មភាពអាជីវកម្ម និងការអនុវត្តហិរញ្ញវត្ថុ។

យើងស្នើឱ្យអនុវត្តការវិភាគនៃសកម្មភាពអាជីវកម្មដោយយោងតាមវិធីសាស្រ្តដែលស្នើឡើងដោយ D.A. Endovitsky, V.A. Lubkov, Yu.E. Sasin ដែលផ្អែកលើការចាត់ថ្នាក់នៃសកម្មភាពអាជីវកម្មទៅជាប្រតិបត្តិការ ហិរញ្ញវត្ថុ និងការវិនិយោគប្រកបដោយភាពច្នៃប្រឌិត (តារាង 17):

តារាងទី 17. ការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយនៃសកម្មភាពអាជីវកម្មរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ A

សូចនាករ	រូបមន្តគណនា
1. សូចនាករនៃសកម្មភាពប្រតិបត្តិការ
ចំណែកនៃភាគហ៊ុននៅក្នុងទ្រព្យសកម្មបច្ចុប្បន្ន (OA)	ចំណាំ៖ ក្នុងករណីនេះ តម្លៃប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យមត្រូវបានប្រើប្រាស់ក្នុងការគណនា
ចំណូលកំណត់ OA
Kt នៃសកម្មភាពអាជីវកម្ម
2. សូចនាករនៃសកម្មភាពហិរញ្ញវត្ថុ
ចំណែកនៃប្រាក់កម្ចី និងប្រាក់កម្ចីក្នុងចំនួនបំណុលរយៈពេលខ្លី (TO)	ចំណាំ៖ ក្នុងការគណនាក្នុងករណីនេះ តម្លៃប្រចាំឆ្នាំជាមធ្យមត្រូវបានប្រើប្រាស់
សមាមាត្រ Kt នៃចំណូលការប្រាក់ និងការទូទាត់
Kt នៃសកម្មភាពអាជីវកម្មហិរញ្ញវត្ថុ
3. សូចនាករនៃសកម្មភាពវិនិយោគ និងការបង្កើតថ្មី។
ចំណែកនៃទ្រព្យសកម្មថេរ (PP) ក្នុងទ្រព្យសកម្មសរុប (A)
ឧបករណ៍ធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពទ្រព្យសកម្មថេរ (OS)
Kt នៃសកម្មភាពអាជីវកម្មវិនិយោគ
សូចនាករអាំងតេក្រាល (R j)

X ij - ស្តង់ដារទាក់ទងទៅនឹងសូចនាករយោង គណនាដោយរូបមន្ត (6)៖

, (6)

កន្លែងណា និង អ៊ី- ចាត់ទុកថាជាសូចនាករ i-th ដែលមានទីតាំងនៅក្នុងជួរឈរ j-th ។

និងជាន់។- សូចនាករដែលត្រូវគ្នានឹងវាយកជាស្តង់ដារ។

តារាងទី 18. ការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃសកម្មភាពអាជីវកម្ម ដើម្បីបង្ហាញពីភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ

ជួរ និងថាមវន្ត R ij
ជួរ (0; 0.5) និន្នាការស្ថិរភាព
ជួរ (0; 0.5) និន្នាការស្រពិចស្រពិល
ជួរ (0.5; 0.8) និន្នាការច្បាស់លាស់
ជួរ (0.5; 0.8) និន្នាការស្រពិចស្រពិល
ជួរ (0.8; 1) និន្នាការច្បាស់លាស់
ជួរ (0.8; 1) និន្នាការស្រពិចស្រពិល
ជួរ > 1, និន្នាការច្បាស់លាស់
ជួរ > 1, និន្នាការស្រពិចស្រពិល

ដោយផ្អែកលើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដែលមាននៅក្នុងតារាង។ 20 យើងប៉ាន់ប្រមាណភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន A នៅក្នុងប្លុក "សកម្មភាពអាជីវកម្ម" នៅ 3.5 ពិន្ទុ។

នៅក្នុងការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ (ការជម្រុញសម្រាប់ការធ្វើសមាហរណកម្មគឺការធ្វើពិពិធកម្ម) ការយកចិត្តទុកដាក់ជាពិសេសគួរតែត្រូវបានបង់ដើម្បីវាយតម្លៃការអនុវត្តហិរញ្ញវត្ថុ (តារាង 19):

តារាងទី 19. វិធានការគុណភាពប្រាក់ចំណេញផ្អែកលើក្រុមហ៊ុន ក

សូចនាករសញ្ញា	រូបមន្តគណនា	អត្ថន័យ		ការត្រួតពិនិត្យគុណភាព
ប្រាក់ចំណេញនៃការលក់	ប្រាក់ចំណេញពីការលក់ / ប្រាក់ចំណូលពីការលក់			ការខ្សោះជីវជាតិទោះបីជាមានការកើនឡើងនៃសូចនាករ "ប្រាក់ចំណូលពីការលក់" ក៏ដោយ។
ថាមវន្ត ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ	ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ / ចំណូលពីការលក់ (ការងារ សេវាកម្ម)			ប្រកាសថានិន្នាការធ្លាក់ចុះនៅក្នុងគុណភាពប្រាក់ចំណេញ
សមាមាត្ររលាយ	(សមតុល្យសាច់ប្រាក់នៅ n.p. + ប្រាក់ចំណូលសម្រាប់រយៈពេលរបាយការណ៍) / លំហូរសាច់ប្រាក់សម្រាប់រយៈពេល			តម្លៃទាបបង្ហាញពីគុណភាពទាបនៃប្រាក់ចំណេញ។ និន្នាការគឺអវិជ្ជមាន
សមាមាត្រពង្រឹងការរំលាយ	លំហូរសាច់ប្រាក់ / ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធ			កំណើននៃសូចនាករនេះត្រូវបានគេវាយតម្លៃជាវិជ្ជមាន ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការកើនឡើងនៃសូចនាករពីមុនបង្ហាញ
				ការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃលំហូរសាច់ប្រាក់
អានុភាពផលិតកម្ម	អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញពីការលក់ / អត្រាកំណើននៃការលក់			ហានិភ័យគឺមានការធ្វេសប្រហែស
អានុភាពហិរញ្ញវត្ថុ	អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ / អត្រាកំណើនប្រាក់ចំណេញពីការលក់			ការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់នៅក្នុងសូចនាករបង្ហាញពីការខ្សោះជីវជាតិនៃគុណភាពនៃប្រាក់ចំណេញការកើនឡើងនៃហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុ
សមាមាត្រនៃដើមទុនផ្ទាល់ខ្លួន និងខ្ចី				ការថយចុះនៃសូចនាករគឺដោយសារតែការកើនឡើងនៃតម្លៃនៃ SC អត្រាដែលលើសពីអត្រាកំណើននៃ SC ។
សមាមាត្រប្រាក់ចំណេញគ្រប់គ្រាន់	ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ/(អត្រាការប្រាក់តាមវិស័យ ÍBalance sheet currency)			ការថយចុះនៃសូចនាករបង្ហាញពីការថយចុះគុណភាពនៃប្រាក់ចំណេញ

លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃទិន្នន័យក្នុងតារាង។ 19 ត្រូវបានបង្ហាញនៅក្នុងតារាង។ ២០៖

តារាង 20. លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យសម្រាប់ការវាយតម្លៃសូចនាករគុណភាពប្រាក់ចំណេញ

ជម្រើសសម្រាប់ការផ្សំសូចនាករ
កំណើននៃសូចនាករ៖ ប្រាក់ចំណេញនៃការលក់ សមាមាត្រសារធាតុរំលាយ សមាមាត្រពង្រឹងភាពរលាយជាមួយនឹងសក្ដានុពលមិនសំខាន់នៃសូចនាករហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុ និងប្រតិបត្តិការ។ កំណើននៃសូចនាករ "ទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ"
កំណើននៃសូចនាករ៖ ប្រាក់ចំណេញនៃការលក់ សមាមាត្រសារធាតុរំលាយ សមាមាត្រការពង្រឹងការរំលាយ ជាមួយនឹងសក្ដានុពលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ជាវិជ្ជមាននៃសូចនាករហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុ និងប្រតិបត្តិការ។ កំណើននៃសូចនាករ "ទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ"
អត្រាកំណើននៃហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុលើសពីអត្រាកំណើននៃសូចនាករ៖ ការត្រឡប់មកវិញលើការលក់ សមាមាត្រសារធាតុរំលាយ សមាមាត្រការពង្រឹងសារធាតុរំលាយ។ ថាមវន្តមិនសំខាន់នៃសូចនាករ "ទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធ"
សក្ដានុពលអវិជ្ជមាននៃសូចនាករ៖ ប្រាក់ចំណេញនៃការលក់ សមាមាត្រសារធាតុរំលាយ សមាមាត្រពង្រឹងភាពរលាយជាមួយនឹងសក្ដានុពលវិជ្ជមាននៃសូចនាករហានិភ័យ។ ការកាត់បន្ថយសូចនាករ "ទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ" ត្រឡប់មកវិញលើទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ
សមាមាត្រសារធាតុរំលាយកំពុងធ្លាក់ចុះ មិនមានប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ (ការបាត់បង់សុទ្ធ) ប្រាក់ចំណេញនៃការលក់ត្រូវបានកាត់បន្ថយយ៉ាងខ្លាំង សូចនាករទ្រព្យសម្បត្តិសុទ្ធកំពុងកើនឡើង ហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុកំពុងកើនឡើង។

ផ្អែកលើតារាង។ 20 លក្ខណៈវិនិច្ឆ័យ យើងវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន A នៅក្នុងប្លុក "សូចនាករគុណភាពប្រាក់ចំណេញ" នៅ 2 ពិន្ទុ។

ដើម្បីទទួលបានការវាយតម្លៃចុងក្រោយសម្រាប់ផ្នែកពិសេសនៃវិធីសាស្រ្ត យើងស្នើឱ្យបំពេញតារាង។ ២១.

តារាង 21. តារាងសង្ខេបនៃលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យវាយតម្លៃសម្រាប់ករណីនៃការធ្វើពិពិធកម្ម

ក្រុមសូចនាករ	ពិន្ទុជាពិន្ទុ	មេគុណទម្ងន់	ថ្នាក់ចុងក្រោយ (1*2)
1. ការអនុវត្តសរុប
2. កំណើនសមាមាត្រ
3. សកម្មភាពប្រតិបត្តិការ ហិរញ្ញវត្ថុ ការវិនិយោគ និងការបង្កើតថ្មី។
4. គុណភាពប្រាក់ចំណេញ និងសក្ដានុពលនៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ
5. ពិន្ទុសរុប
6. ចំនួនអតិបរមា
7. ពិន្ទុមធ្យម

ការវិភាគទិន្នន័យតារាង។ 21 អនុញ្ញាតឱ្យយើងសន្និដ្ឋានថាដោយផ្អែកលើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដែលស្នើឡើងដោយយើងជាលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យវាយតម្លៃសម្រាប់ស្ថានភាពនៃការរួមបញ្ចូលគ្នា / ការទិញយកក្រុមហ៊ុនមួយក្នុងគោលបំណងធ្វើពិពិធកម្មសកម្មភាព ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន A ត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណនៅ 3.65 ពិន្ទុ ដែលត្រូវនឹងមធ្យមភាគ កម្រិត។ កត្តានៃការវាយតម្លៃទាបនៃគុណភាពប្រាក់ចំណេញមានផលប៉ះពាល់ខ្លាំងបំផុតលើសូចនាករចុងក្រោយ (សម្រាប់ផ្នែកពិសេសនៃវិធីសាស្រ្ត) ដែលនៅក្នុងវេនត្រូវបានផ្សារភ្ជាប់ជាមួយនឹងសក្ដានុពលអវិជ្ជមាននៃសូចនាករ "ប្រាក់ចំណេញសុទ្ធ" និងសក្ដានុពលវិជ្ជមាននៃតម្លៃនៃ សូចនាករហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុន។ យើងជឿថាការពន្យល់មួយទៀតគួរតែត្រូវបានធ្វើឡើងចំពោះតារាង។ 21: យើងបានកំណត់តម្លៃនៃមេគុណទម្ងន់ដោយផ្អែកលើការវាយតម្លៃប្រធានបទនៃសារៈសំខាន់នៃក្រុមនីមួយៗនៃសូចនាករដើម្បីកំណត់កម្រិតរួមនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ A. សម្រាប់ភាពច្បាស់លាស់កាន់តែច្រើន យើងស្នើឱ្យសង្ខេបលទ្ធផលដែលទទួលបានក្នុងអំឡុងពេល ការវិភាគជាទម្រង់តារាងចុងក្រោយ (តារាង ២២)។

តារាងទី 22. ការបកស្រាយលទ្ធផល

		ពិន្ទុជាពិន្ទុ		ប្រភព ព័ត៌មាន
	ផ្នែកទូទៅ
	ការវាយតម្លៃទីតាំងទីផ្សារ			តារាងទី 1
	ការវាយតម្លៃកេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្ម			តារាង 2
	ការវាយតម្លៃលើការពឹងផ្អែកលើអ្នកផ្គត់ផ្គង់ធំៗ និងអ្នកទិញ			តារាងទី 3
	ការវាយតម្លៃម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន			តារាងទី 4
	ការវាយតម្លៃកម្រិតនៃការគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុន			តារាងទី 5
	ពិន្ទុសរុបសម្រាប់ទំព័រ 2-6 (ផ្អែកលើកត្តាទម្ងន់)			តារាង 6
	ការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្រ			តារាង 10
	ផលបូកនៃពិន្ទុសម្រាប់ផ្នែកទូទៅ
	ការជម្រុញគឺការធ្វើពិពិធកម្ម
	ការវាយតម្លៃការអនុវត្ត			តារាង 12
	សមាមាត្រនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច			តារាង 14
	សកម្មភាពប្រតិបត្តិការ ហិរញ្ញវត្ថុ ការវិនិយោគ និងការច្នៃប្រឌិត			តារាង 16
	គុណភាពប្រាក់ចំណេញ សក្ដានុពលទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ			តារាង 18
	ពិន្ទុសរុប (ផ្អែកលើកត្តាទម្ងន់)			តារាង 19
	ការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ (ទំព័រ 9 + ទំព័រ 15)

ផ្នែកគ្រប់គ្រងនៃវិធីសាស្រ្ត

ដើម្បីផ្តល់នូវការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ យើងស្នើនូវក្បួនដោះស្រាយខាងក្រោមសម្រាប់គណនាមេគុណភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ៖

1. មេគុណចុងក្រោយត្រូវបានគណនាដោយរូបមន្តនៃមធ្យមនព្វន្ធទម្ងន់ (7):

, (7)

កន្លែងណា អាយ- មេគុណទម្ងន់នៃលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យវាយតម្លៃ អ៊ី អ៊ី, និង ∑ a ij =1;

អ៊ី អ៊ីគឺជាសូចនាករស្តង់ដារនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន j-th (ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ M&A) ។ គណនាតាមរូបមន្ត (៨)៖

, (8)

កន្លែងណា b ij- ការវាយតម្លៃលើចំណុចនៃសូចនាករឯកជននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ (តារាងទី 20 ជួរទីបី);

b imax- ពិន្ទុអតិបរមានៃសូចនាករឯកជននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ (ស្របតាមប្រព័ន្ធវាយតម្លៃនៃវិធីសាស្រ្តនេះ តារាងទី 20 ជួរទីបួន)។

ផ្អែកលើតម្លៃដែលទទួលបាន ទៅ inv.inc.ការសន្និដ្ឋានចុងក្រោយត្រូវបានធ្វើឡើងអំពីកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ (ប្រព័ន្ធនៃលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យត្រូវបានផ្តល់ឱ្យក្នុងតារាង 23):

តារាងទី 23. ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ

ជួរតម្លៃ K inv ។	លក្ខណៈ
ទៅ inv.inc. = ១	ក្រុមហ៊ុនគឺជាការវិនិយោគដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញនៅក្នុងប៉ារ៉ាម៉ែត្រវិភាគទាំងអស់។
	កម្រិតល្អនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។ វាចាំបាច់ក្នុងការស្វែងយល់ថាតើសូចនាករវាយតម្លៃណាមួយដែលពិន្ទុអតិបរមាមិនត្រូវបានទទួល ដើម្បីកំណត់កម្រិតនៃសារៈសំខាន់របស់វា។
(0,4 — 0,7) 0.67 - តម្លៃមេគុណ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុន A	កម្រិតពេញចិត្តនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។ វាចាំបាច់ក្នុងការវិភាគលម្អិតអំពីសូចនាករដែលពិន្ទុអតិបរមាមិនទទួលបាន។ កម្រិតនេះបង្ហាញពីវត្តមាននៃហានិភ័យ M&A កើនឡើង ដែលគួរត្រូវយកមកពិចារណានៅពេលជ្រើសរើសអត្រាបញ្ចុះតម្លៃ
	កម្រិតទាបនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ ហានិភ័យ M&A ខ្ពស់។
	ក្រុមហ៊ុនមិនទាក់ទាញការវិនិយោគទេ។

ដើម្បីគណនាមេគុណនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគយោងតាមរូបមន្ត (7) យើងបានប្រើមេគុណទម្ងន់: 0.2 - សម្រាប់សូចនាករ "ពិន្ទុសរុបសម្រាប់ទំព័រ 2-6" (ឬការវាយតម្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុន A ដោយផ្អែកលើការវិភាគនៃព័ត៌មានគុណភាព); 0.3 - សម្រាប់សូចនាករ "ការវាយតម្លៃប្រសិទ្ធភាពយុទ្ធសាស្ត្រ"; 0.5 - សម្រាប់ការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដែលបានកំណត់ក្នុងក្របខ័ណ្ឌនៃផ្នែកពិសេសនៃវិធីសាស្រ្ត។ ជាលទ្ធផល សម្រាប់ក្រុមហ៊ុន A សមាមាត្រទាក់ទាញការវិនិយោគគឺ 0.67 ដែលផ្អែកលើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យដែលយើងបានស្នើឡើងក្នុងតារាង។ 23 ត្រូវគ្នាទៅនឹងកម្រិតដែលគួរឱ្យពេញចិត្តនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។

ការវាយតម្លៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដែលទទួលបានដោយក្បួនដោះស្រាយការគណនាដែលបានស្នើឡើងគឺជាមូលដ្ឋាន ប៉ុន្តែមិនពេញលេញទេ។

ទិដ្ឋភាពវិជ្ជមាននៃបច្ចេកទេសគឺ៖

• លក្ខណៈទូលំទូលាយ៖ អនុញ្ញាតឱ្យវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅនៅកម្រិតទូទៅ (ការវិភាគលក្ខណៈគុណភាព (ទីតាំងរបស់ក្រុមហ៊ុននៅក្នុងទីផ្សារ កេរ្តិ៍ឈ្មោះអាជីវកម្ម លក្ខណៈនៃការគ្រប់គ្រង និងម្ចាស់ភាគហ៊ុន ការអនុវត្តយុទ្ធសាស្ត្រ) និងនៅកម្រិតប្រព័ន្ធ (ផ្អែកលើ បរិវេណ៖ ក្រុមហ៊ុនគឺជាប្រព័ន្ធស្មុគ្រស្មាញដែលមានប្រព័ន្ធរងពហុកម្រិតដែលកំណត់ដោយសុចរិតភាព ភាពជាក់លាក់គុណភាព ភាពឯកោ ស្វ័យភាព វត្តមាននៃតំណភ្ជាប់ខាងក្រៅ និងខាងក្នុងជាមួយគ្នា);
• វិធីសាស្រ្តគឺផ្អែកលើវិធីសាស្រ្តផ្សេងគ្នាក្នុងការបញ្ជាក់ពីកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ អាស្រ័យលើការជម្រុញសម្រាប់ប្រតិបត្តិការរួមបញ្ចូលគ្នា/ការទិញយក។
• ភាពសាមញ្ញនិងភាពច្បាស់លាស់;
• សមត្ថភាពក្នុងការកំណត់ "ចំណុចត្រួតពិនិត្យ" នៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ ដើម្បីបង្កើតនូវប៉ារ៉ាម៉ែត្រអ្វីដែលក្រុមហ៊ុនមិនបំពេញតាមកម្រិតយោង។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ចំណុចខ្វះខាតខាងក្រោមនៃវិធីសាស្ត្រដែលបានស្នើឡើងគួរត្រូវបានកត់សម្គាល់៖

វាជាមូលដ្ឋានប៉ុន្តែមិនពេញលេញទេ។ ជាការពិត វាតំណាងឱ្យដំណាក់កាលដំបូងនៃការវាយតម្លៃទូទៅនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ៖ ដំបូងឡើយ ដោយសារតែវាពឹងផ្អែកតែលើសូចនាករថយក្រោយប៉ុណ្ណោះ។ ទីពីរ វាមិនគិតពីចំណុចសំខាន់ដូចជាការវាយតម្លៃនៃការចំណាយលើសមាហរណកម្មទេ (ក្រុមហ៊ុនមួយអាចជា (ស្របតាមវិធីសាស្រ្តដែលបានស្នើឡើងក្នុងការវិភាគ) ការវិនិយោគគួរឱ្យទាក់ទាញ ប៉ុន្តែការចំណាយដែលកើតឡើងជាលទ្ធផលនៃសមាហរណកម្មនឹងគ្របដណ្តប់លើការព្យាករណ៍ ប្រសិទ្ធភាពរួម ហើយជាលទ្ធផល ប្រតិបត្តិការនឹងមិនមានប្រសិទ្ធភាព ដូច្នេះតាមទស្សនៈរបស់យើង វិធីសាស្រ្តនេះគួរតែត្រូវបានបំពេញបន្ថែមដោយដំណាក់កាលទីពីរ៖ ការវិភាគអនាគតនៃឥទ្ធិពលរួម (នៅដំណាក់កាលមុនសមាហរណកម្មនៃការវិភាគសេដ្ឋកិច្ច M&A) ការវិភាគលើការចំណាយនៃការរួមបញ្ចូល និងការវាយតម្លៃចុងក្រោយនៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ។

ប្រសិនបើចំនួននៃការចំណាយលើសពីអត្ថប្រយោជន៍ដែលរំពឹងទុកពីការធ្វើសមាហរណកម្ម ការរួមបញ្ចូលគ្នា/ការទិញយកត្រូវបាត់បង់ ដូច្នេះហើយ យើងជឿជាក់ថា វាជាការគួរធ្វើការវិភាគលើការចំណាយនៃការធ្វើសមាហរណកម្ម ចាប់តាំងពីសូចនាករនេះកំណត់លក្ខណៈភាគច្រើននៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ M&A .

យើងស្នើឱ្យមានការចាត់ថ្នាក់ដូចខាងក្រោមនៃការចំណាយសមាហរណកម្ម (តារាង 24):

តារាងទី 24. ការចាត់ថ្នាក់នៃការចំណាយសមាហរណកម្ម

សញ្ញាចាត់ថ្នាក់	ចំណាត់ថ្នាក់
តាមដំណាក់កាលនៃដំណើរការសមាហរណកម្ម	ការចំណាយនៃដំណាក់កាលមុនសមាហរណកម្ម; ការចំណាយលើដំណាក់កាលនៃការរួមបញ្ចូល; ការចំណាយនៃដំណាក់កាលក្រោយសមាហរណកម្ម
យោងទៅតាមភាពញឹកញាប់នៃការកើតឡើង	ម្តង; កើតឡើងម្តងទៀត
ទាក់ទងនឹងដំណើរការសមាហរណកម្ម	ត្រង់; ដោយប្រយោល។
តាមប្រភពថវិកា	មូលនិធិពីមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួន; បំណុលហិរញ្ញប្បទាន
យោងទៅតាមលក្ខណៈគោលដៅ	ធម្មជាតិនៃយុទ្ធសាស្ត្រ; ប្រតិបត្តិការ
នេះបើយោងតាមកម្រិតនៃការព្យាករណ៍	ព្យាករណ៍; គ្រាអាសន្ន
តាមទិសដៅ (អ្នកបើកបរចំណាយ)	ទីផ្សារ; ផលិតផល; ការត្រួតពិនិត្យ; ទិសដៅវិភាគ
ទាក់ទងនឹងដំណើរការសមាហរណកម្ម	អមដំណើរ (ជាដំណើរការ); ចុងក្រោយ (ជាលទ្ធផល)

នៅក្នុងតារាង។ 24 បង្ហាញពីការចាត់ថ្នាក់របស់អ្នកនិពន្ធនៃការចំណាយសម្រាប់ការរួមបញ្ចូល។ គួរកត់សំគាល់ថា តាមទស្សនៈរបស់យើង សារៈសំខាន់នៃចំណាត់ថ្នាក់នៃការចំណាយដែលបានស្នើឡើង គឺស្ថិតនៅក្នុងការពិតដែលថាវាអនុញ្ញាតឱ្យមានការវិភាគជាប្រព័ន្ធនៃការចំណាយនៃប្រតិបត្តិការរួមបញ្ចូលគ្នា/ការទិញយក ការវាយតម្លៃកម្រិតនៃហានិភ័យនៃការរួមបញ្ចូល និងការផ្តល់ឱ្យ។ ការវាយតម្លៃកាន់តែត្រឹមត្រូវនៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ M&A ។

តាមទស្សនៈរបស់យើង ជាផ្នែកមួយនៃការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ M&A មួយគួរតែប្រើសូចនាករ "អាំងតង់ស៊ីតេនៃតម្លៃ" នៃសមាគម ដែលយើងស្នើឱ្យគណនានៅដំណាក់កាលមុនសមាហរណកម្មនៃប្រតិបត្តិការដោយប្រើ រូបមន្ត៖

តើតម្លៃបច្ចុប្បន្ននៃការចំណាយសមាហរណកម្មដែលបានព្យាករណ៍នៅឯណា។

- អត្ថប្រយោជន៍ដែលបានគ្រោងទុកពីប្រតិបត្តិការ M&A ។

និយមន័យនៃការរួមបញ្ចូលគ្នា (៩)៖

កន្លែងណា PV A+B- តម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុនរួមបញ្ចូលគ្នា;

PV A (B)- តម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុន A (B) ។

ដើម្បីគណនាសូចនាករនៃអាំងតង់ស៊ីតេនៃការចំណាយរបស់សមាគម យើងប្រើទិន្នន័យក្នុងតារាង។ ២៥.

តារាង 25. ការអនុវត្ត M&A សម្រាប់អ្នកទិញ A

សូចនាករ (ពាន់រូប្លិ៍)	ជម្រើសទី 1	ជម្រើសទី 2
ឥទ្ធិពលរួម
តម្លៃទិញរបស់ក្រុមហ៊ុន A
តម្លៃនៃការរួមបញ្ចូល PV
តម្លៃរួមបញ្ចូលសរុប
តម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុន A

ទិន្នន័យបង្ហាញក្នុងតារាង។ 25 ទាមទារមតិដូចខាងក្រោម។ ជម្រើសទី 1 ខុសពីជម្រើសទី 2 តាមរបៀបដែលតម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុន A ត្រូវបានគណនា។ ដូច្នេះនៅពេលគណនាតម្លៃបច្ចុប្បន្នរបស់ក្រុមហ៊ុន A ក្រោមជម្រើសទី 1 WACC (តម្លៃមធ្យមដែលមានទម្ងន់នៃដើមទុន (ឬអត្រានៃការត្រឡប់មកវិញ)) របស់ក្រុមហ៊ុន A ត្រូវបានគេយកជាអត្រាបញ្ចុះតម្លៃសម្រាប់លំហូរសាច់ប្រាក់ និងជម្រើសទី 2 WACC នៃក្រុមហ៊ុនដែលទទួលបាន (ក្រុមហ៊ុន B) ។

ផ្អែកលើទិន្នន័យក្នុងតារាង។ 25 ដោយបានគណនាសូចនាករ "អាំងតង់ស៊ីតេនៃការចំណាយ" យើងទទួលបានលទ្ធផលដូចខាងក្រោម:

1) យោងតាមជម្រើសទី 1:

2) យោងតាមជម្រើសទី 2:

ជម្រើសទីពីរគឺល្អជាង ព្រោះតម្លៃបន្សំគឺទាបជាង។ គួរកត់សំគាល់ថាភាពខុសគ្នានៃសូចនាករមានសារៈសំខាន់ ដូច្នេះហើយការប៉ាន់ប្រមាណនៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន A ក៏មានភាពខុសប្លែកគ្នាយ៉ាងខ្លាំងផងដែរ។

ដូច្នេះ ដោយសារការវាយតម្លៃទាបនៃកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន A ដែលផ្តល់ឱ្យដោយពួកយើងដោយផ្អែកលើការគណនាមេគុណនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ (រូបមន្ត (7)) ភាពទាក់ទាញរបស់ក្រុមហ៊ុន A គួរតែត្រូវបានកែតម្រូវចុះក្រោម និងផ្ទុយមកវិញ។

ដូច្នេះហើយ យើងចាត់ទុកថាវាសមស្របក្នុងការប្រើសូចនាករតម្លៃនៃការច្របាច់បញ្ចូលគ្នាជាផ្នែកនៃការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគោលដៅ M&A ។

វិធីសាស្រ្តដែលបានស្នើឡើងនៅក្នុងអត្ថបទនេះមិនរួមបញ្ចូលការវិភាគអំពីហានិភ័យ M&A ដែលជាគុណវិបត្តិរបស់វា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយទិសដៅនេះតាមទស្សនៈរបស់យើងគឺជាវត្ថុនៃការសិក្សាដាច់ដោយឡែកមួយ។

គន្ថនិទ្ទេស៖

1. Tryastsina N.Yu. "ការវាយតម្លៃដ៏ទូលំទូលាយនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស" / N.Yu. អ្រងួន។ "ការវិភាគសេដ្ឋកិច្ច៖ ទ្រឹស្តីនិងការអនុវត្ត" ។ - 2006. - លេខ 18 (75) ។ —ទំព័រ ៥-៧។

2. "ការគ្រប់គ្រងការវិនិយោគ" // សៀវភៅសិក្សាអេឡិចត្រូនិច http://www.rus-lib.ru/book/38/id/5/128-146.html

3. សព្វវចនាធិប្បាយ "អ្នកគ្រប់គ្រងកំពូល"

4. Damodaran A. "ការវាយតម្លៃការវិនិយោគ៖ ឧបករណ៍ និងវិធីសាស្រ្តសម្រាប់វាយតម្លៃទ្រព្យសម្បត្តិណាមួយ" / A. Damodaran ។ - M.: "Alpina Business Books", 2006. - 1341 ទំ។

5. Endovitsky D.A. "ខ្លឹមសារ និងខ្លឹមសារនៃប្រព័ន្ធសមាហរណកម្ម (សេដ្ឋកិច្ច) ការវិភាគនៃអង្គភាពសេដ្ឋកិច្ច" / D.A. Endovitsky, V.E. សូបូឡេវ។ "សវនកម្មនិងការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ" ។ - 2006 - លេខ 4. - S. 30-43 ។

6. Ushvitsky L.I. "ការកែលម្អវិធីសាស្រ្តសម្រាប់ការវិភាគដំណោះស្រាយ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់អង្គការ" / L.I. Ushvitsky, A.V. Savtsova, A.V. ម៉ាឡេវ។ "ការវិភាគសេដ្ឋកិច្ច៖ ទ្រឹស្តីនិងការអនុវត្ត" ។ - 2006. - លេខ 17(74) ។ —ទំ.២១-២៨។ — លេខ ១៨(៧៥)។ —ស.១៤-១៩។

វិនិយោគិននៅក្នុងទីផ្សារមានភាពខុសប្លែកគ្នា៖ អន្តរជាតិ បរទេស ក្នុងស្រុក រួមបញ្ចូលគ្នា។ ហើយកម្រិតនៃការវិនិយោគក៏ខុសគ្នានៅក្នុងវិសាលភាព និងការផ្តោតអារម្មណ៍ផងដែរ។ ស្រមៃមើលរូបភាពនៃអ្នកវិនិយោគផ្ទាល់ដែលមានជំនាញវិជ្ជាជីវៈ និយាយថា បរទេស។ វិនិយោគិនមានទ្រព្យសកម្ម ហើយមានបំណងវិនិយោគឱ្យពួកគេទទួលបានផលចំណេញ។ គាត់បានសិក្សាយ៉ាងយកចិត្តទុកដាក់អំពីបរិយាកាសវិនិយោគរបស់ប្រទេស តំបន់ និងឧស្សាហកម្មរបស់យើង ដែលគាត់មានបទពិសោធន៍ខ្លះៗក្នុងការគ្រប់គ្រង និងជោគជ័យ។ ទីបំផុតអ្នកវិនិយោគផ្ទាល់ឃើញនៅពីមុខគាត់នូវបញ្ជីសហគ្រាសដែលគាត់ចាប់អារម្មណ៍។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន។ តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីយល់ វាយតម្លៃ និងប្រើប្រាស់វា? យើងនឹងលះបង់អត្ថបទនេះចំពោះសំណួរទាំងនេះ។

សមាមាត្រនៃដំណាក់កាលវដ្តជីវិត និងភាពទាក់ទាញរបស់ក្រុមហ៊ុន

ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺពិតជាជំហានដ៏សំខាន់មួយនៅក្នុងសកម្មភាពរបស់អ្នកវិនិយោគអាជីពដែលចាប់អារម្មណ៍លើការវិនិយោគប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។ ភាពទាក់ទាញរបស់ក្រុមហ៊ុនជាវត្ថុវិនិយោគគឺជាលទ្ធផលនៃសំណុំនៃសកម្មភាពវិភាគ និងវាយតម្លៃដែលបានធ្វើឡើងបន្ទាប់ពីការជ្រើសរើសក្រុមហ៊ុននៅក្នុងបញ្ជីដ៏វែងនៃផលប្រយោជន៍ឧស្សាហកម្មរបស់អ្នកវិភាគ។ វិនិយោគិនម្នាក់ៗសួរខ្លួនឯងថាតើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យអ្វីខ្លះនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគដែលគាត់គួរអនុវត្តដើម្បីកុំឱ្យមានកំហុសជាមួយជម្រើសនៃវត្ថុមួយ។ ហើយជាដំបូងអ្នកគួរតែយកចិត្តទុកដាក់លើដំណាក់កាលបច្ចុប្បន្ននៃវដ្តជីវិតរបស់ក្រុមហ៊ុនជាលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរោគវិនិច្ឆ័យ។

អាជ្ញាធរដ៏ល្បីល្បាញលើទ្រឹស្តីនៃវដ្តជីវិត (LC) នៃសាជីវកម្មមួយ លោកវេជ្ជបណ្ឌិត Yitzhak Calderon Adizes សង្កេតមើលដំណាក់កាលធំពីរនៅក្នុងវដ្តជីវិត៖ ការលូតលាស់ និងវ័យចំណាស់។ យើងចាប់អារម្មណ៍លើដំណាក់កាលដូចជា "ការស្រើបស្រាល - កំណើត", "ទារក - កុមារ", "យុវជន", "ការរីកដុះដាលដំបូង" និង "ផ្កាចុង" នៅក្នុងដំណាក់កាលលូតលាស់។ ដំណាក់កាលនៃភាពចាស់គឺ "ការធ្លាក់ចុះ" "អភិជន" ។ល។ មានការចាប់អារម្មណ៍តិចជាងមុន ដោយសារការវិនិយោគនៅដំណាក់កាលនេះមិនសូវមានភាពទាក់ទាញទេ លុះត្រាតែដំណាក់កាលនៃ "ការធ្លាក់ចុះ" ឬ "អភិជន" មុនការចាប់ផ្តើមនៃវដ្ដដ៏មានឥទ្ធិពលថ្មីជាមួយនឹងឧបករណ៍រៀបចំ និងបច្ចេកវិទ្យាឡើងវិញនៃអាជីវកម្មដែលអមជាមួយ។ វា។

ដំណាក់កាលវដ្តជីវិតយោងទៅតាម I.K. Adizes

ដំណាក់កាលណាមួយនៃដំណាក់កាលរីកចម្រើនអាចជាប្រធានបទសម្រាប់ការគិតអំពីការវិនិយោគដែលអាចធ្វើទៅបាន ប៉ុន្តែដំណាក់កាល "មកលើ" "យុវជន" និង "ការរីកចំរើន" នៅតែជាការប្រសើរ។ ដំណាក់កាល "ទារក" គឺមានគ្រោះថ្នាក់ខ្លាំងណាស់សម្រាប់ការវិនិយោគ ព្រោះវាមិនទាន់ច្បាស់ថាតើព្រឹត្តិការណ៍នឹងវិវឌ្ឍន៍យ៉ាងណានោះទេ។ នៅដំណាក់កាលនៃស្ថេរភាព អ្នកវិនិយោគត្រូវតែប្រាកដថាសហគ្រាសនឹងធានាបាននូវអត្រាផលិតកម្ម និងការលក់ផលិតផលខ្ពស់ ខណៈពេលដែលរក្សាបានប្រាក់ចំណេញខ្ពស់សម្រាប់ក្រុមសំខាន់នៃផលិតផល និងសេវាកម្ម។

តើធ្វើដូចម្តេចដើម្បីកំណត់ដំណាក់កាលបច្ចុប្បន្ននៃវដ្តជីវិតរបស់ក្រុមហ៊ុន? មានវិធីសាស្រ្តផ្សេងៗគ្នាសម្រាប់រឿងនេះ។ ជាដំបូង វាចាំបាច់ក្នុងការប្រមូលសូចនាករការអនុវត្តរបស់សហគ្រាស និយមសម្រាប់រយៈពេល 5 ឆ្នាំចុងក្រោយដោយការវិភាគប្រចាំត្រីមាស និងវិភាគថាមវន្តរបស់ពួកគេតាមផ្នែកវិភាគខាងក្រោម៖

• បរិមាណនៃការលក់ផលិតផល;
• រូបិយប័ណ្ណនៃទ្រព្យសកម្មតារាងតុល្យការ;
• ដើមទុនភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុន;
• EBIT, EBITDA, ប្រាក់ចំណេញរក្សាទុកសុទ្ធ។

ការវាយតម្លៃនៃភាពទាក់ទាញអាជីវកម្មដោយ SOFIA និងដំណាក់កាលវដ្តជីវិត

ការវិភាគលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់អង្គការដោយផ្អែកលើកត្តាវដ្តជីវិត គួរតែចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងការសិក្សាវិភាគហិរញ្ញវត្ថុដោយប្រើវិធីសាស្ត្រ SOFIA ។ វិធីសាស្រ្តនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការសិក្សាអំពីរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនធ្វើការសម្រេចចិត្តផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសំខាន់ៗ។ ការវាយតម្លៃនៃការសម្រេចចិត្តជាយុទ្ធសាស្រ្ត (ឬការសម្រេចចិត្តប្រភេទ "S") រួមបញ្ចូលសកម្មភាពដែលតំណាងឱ្យវិធីសាស្រ្តក្នុងពេលដំណាលគ្នាសម្រាប់ការវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ។ ពួកគេរួមបញ្ចូលផ្នែកវិភាគខាងក្រោម។

1. តម្លៃសេដ្ឋកិច្ចបន្ថែម EVA ។ ប្រសិនបើតម្លៃ EVA ជាប្រព័ន្ធបង្ហាញពីនិន្នាការវិជ្ជមាន នេះមានន័យថាតម្លៃទីផ្សាររបស់សហគ្រាសកំពុងកើនឡើងលើសពីតម្លៃសៀវភៅនៃទ្រព្យសកម្មសុទ្ធ។ ដូច្នេះហើយ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុនគឺខ្ពស់។
2. តម្លៃទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនដែលកំណត់ដោយវិធីសាស្រ្តមួយក្នុងចំណោមវិធីសាស្រ្តដែលមាន។ សម្រាប់អ្នកវិនិយោគ វិធីសាស្ត្រនៃប្រាក់ចំណូល (ក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការលក់អាជីវកម្មដែលអាចធ្វើទៅបាន) និងការវាយតម្លៃដោយភាពស្រដៀងគ្នាគឺល្អជាង។
3. គំរូនៃកំណើនប្រកបដោយនិរន្តរភាព (ការអភិវឌ្ឍន៍) BCG ។ វិធីសាស្រ្តនេះពាក់ព័ន្ធនឹងការវិភាគនៃការឆ្លើយឆ្លងគ្នារវាងអត្តសញ្ញាណនៃអត្រាកំណើន និងការកើនឡើងនៃប្រាក់ចំណូល ប្រាក់ចំណេញ ទ្រព្យសម្បត្តិ សមធម៌ និងបំណុលរបស់សហគ្រាស។ សក្ដានុពលនៃសូចនាករដែលច្បាស់លាស់ និងស៊ីសង្វាក់គ្នាបំផុតគឺជាតួយ៉ាងសម្រាប់ដំណាក់កាលនៃ "យុវជន" និង "ការចេញផ្កាដំបូង" ដែលធ្វើឱ្យពួកគេទាក់ទាញជាពិសេសសម្រាប់ការវិនិយោគ។
4. ម៉ាទ្រីសនៃគំរូយុទ្ធសាស្ត្រហិរញ្ញវត្ថុ។ យុទ្ធសាស្រ្តហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានជ្រើសរើស ដើរតួជាសូចនាករប្រយោលដល់វិនិយោគិនលើនិន្នាការដែលបានបង្កើតឡើង តើទិសដៅជោគជ័យក្នុងម៉ាទ្រីសកត្តាពីរនៃលទ្ធផលនៃសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានជ្រើសរើសដោយរបៀបណា។ នៅក្រោមតំបន់នៃភាពជោគជ័យត្រូវបានគេយល់អំពីទិសដៅឆ្ពោះទៅរកការបង្កើតមូលនិធិរាវហើយនៅក្រោមតំបន់នៃឱនភាព - ការប្រើប្រាស់របស់ពួកគេ។
5. ម៉ូដែល DuPont ។ គំរូវិភាគនេះមានអាយុកាលជាងមួយរយឆ្នាំ។ មានម៉ូដែល DuPont ពីរកត្តា និងកត្តាបី។ ពួកគេត្រូវបានផ្អែកលើការវិភាគលម្អិតនៃប្រាក់ចំណេញនៃទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុន។

កត្តានៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគគឺមានវត្តមានមិនត្រឹមតែនៅក្នុងយុទ្ធសាស្រ្តហិរញ្ញវត្ថុដែលបានជ្រើសរើសរបស់ក្រុមហ៊ុននោះទេ។ មិនមានសារៈសំខាន់តិចតួចទេគឺប្រព័ន្ធបច្ចុប្បន្ននៃផែនការហិរញ្ញវត្ថុប្រតិបត្តិការ (ដំណោះស្រាយនៃប្រភេទ "O") ។ វិស័យគ្រប់គ្រងជាទៀងទាត់ក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុគឺមិនសំខាន់តិចជាងសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលកំពុងពិចារណាអាជីវកម្មសម្រាប់ការវិនិយោគ។ តាមរយៈវា យើងយល់ពីប្រព័ន្ធនៃការគ្រប់គ្រងថវិកា និងប្រព័ន្ធនៃការបែងចែក។

ការវាយតម្លៃនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសគឺផ្អែកលើការវិភាគនៃសំណុំនៃគោលនយោបាយដែលមានស្រាប់ក្នុងវិស័យគណនេយ្យ ការគ្រប់គ្រងចំណាយ ដើមទុនធ្វើការ និងប្រាក់ទទួល (ដំណោះស្រាយនៃប្រភេទ "F") គោលនយោបាយវិនិយោគរបស់សហគ្រាស (ដំណោះស្រាយ ប្រភេទ "ខ្ញុំ") ។ កម្រិតជាក់ស្តែងនៃការអភិវឌ្ឍន៍បច្ចេកវិទ្យាវិភាគក្នុងវិស័យហិរញ្ញវត្ថុក៏ដើរតួជា "សញ្ញា" ជាក់លាក់នៃសុវត្ថិភាពវិនិយោគ (ដំណោះស្រាយប្រភេទ "A") ។

ស្ថាបត្យកម្មដែលមានស្រាប់នៃការគ្រប់គ្រងហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុនយោងទៅតាមវិធីសាស្រ្ត SOFIA អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកកំណត់ដំណាក់កាលនៃវដ្តជីវិតនិងទទួលបានព័ត៌មានពេញលេញអំពីប្រាក់ចំណេញនិងការរំពឹងទុកនៃការវិនិយោគ។ បន្ថែមពីលើទិដ្ឋភាពហិរញ្ញវត្ថុ ការធ្វើរោគវិនិច្ឆ័យនៃអាកប្បកិរិយារបស់អង្គការនៅសហគ្រាសក៏មានប្រយោជន៍ផងដែរសម្រាប់ការយល់ដឹងពីពេលនៃការអភិវឌ្ឍន៍របស់ក្រុមហ៊ុន។ ទំនាក់ទំនងរវាងប្រភេទនៃការអនុវត្តការគ្រប់គ្រង និងដំណាក់កាលវដ្តជីវិតត្រូវបានបង្ហាញជាទម្រង់តារាងខាងក្រោម។

ការធ្វើរោគវិនិច្ឆ័យនៃដំណាក់កាលវដ្តជីវិតតាមរយៈប្រភេទនៃការអនុវត្តការគ្រប់គ្រងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន

ផ្តោតលើការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ ដើម្បីវាយតម្លៃភាពទាក់ទាញ

ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគនៃវត្ថុអាជីវកម្មត្រូវបានវាយតម្លៃក្នុងអំឡុងពេលនៃការធ្វើម្តងទៀតជាច្រើនពីទស្សនៈផ្សេងៗគ្នា។ វាចាំបាច់សម្រាប់ភាគីទាំងពីរនៃដំណើរការវាយតម្លៃការចរចាត្រូវយល់ថា មានតែការបើកចំហរជាក់លាក់មួយ ដែលស្ថិតនៅក្រោមលក្ខខណ្ឌនៃសន្តិសុខព័ត៌មានប៉ុណ្ណោះ ទើបអាចនាំទៅរកភាពជោគជ័យទៅវិញទៅមកក្នុងការរៃអង្គាសថវិកា។ វិនិយោគិនត្រូវតែបង្ហាញដល់ម្ចាស់ និងអ្នកគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុនថា ធ្វើសកម្មភាពដើម្បីផលប្រយោជន៍អាជីវកម្មផ្ទាល់ខ្លួន ពួកគេមិនបង្កការគំរាមកំហែងដល់ការប្រកួតប្រជែងនោះទេ។ អ្នកផ្តួចផ្តើមគំនិតនៃការវិនិយោគដោយក្រុមហ៊ុនត្រូវតែទទួលស្គាល់ថាវានឹងចាំបាច់ក្នុងការស្វែងរកទិដ្ឋភាពសំខាន់ៗនៃលទ្ធផលនៃប្រតិបត្តិការ និងប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រង។

សូចនាករនៃប្រាក់ចំនេញ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួល ស្ថិរភាពហិរញ្ញវត្ថុ ការផ្លាស់ប្តូរទ្រព្យសកម្ម បម្រើជាមូលដ្ឋានសម្រាប់ការវិភាគផ្តោតលើសហគ្រាសដែលជាវត្ថុវិនិយោគសក្តានុពល។ ដោយផ្អែកលើសូចនាករទាំងនេះ ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសត្រូវបានវាយតម្លៃពីទស្សនៈនៃឱកាសវិនិយោគសម្រាប់ការវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មថេរ ឬការវិនិយោគផលប័ត្រ។ សមាសភាពនៃសូចនាករដែលប្រើក្នុងការវិភាគ សង្ខេបជាបីក្រុមត្រូវបានបង្ហាញខាងក្រោម។

តារាងសង្ខេបនៃសូចនាករសម្រាប់ការវិភាគនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ

ការវិភាគលើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសអាចត្រូវបានអនុវត្តដោយការប្រៀបធៀបតម្លៃដែលបានគណនាជាមួយនឹងកម្រិតស្តង់ដារ (បទដ្ឋាន) នៃសូចនាករជាមធ្យមសម្រាប់ឧស្សាហកម្ម ជាមួយនឹងកម្រិតនៃរយៈពេលរាយការណ៍ពីមុនរបស់ក្រុមហ៊ុននេះ និងជាមួយ បានរកឃើញតម្លៃនៃអ្នកលេងឈានមុខគេនៅក្នុងឧស្សាហកម្ម និងនៅក្នុងទឹកដីនៃដៃគូប្រកួតប្រជែង។ ការវិភាគនឹងទាមទារលទ្ធផលនៃភាពវៃឆ្លាតប្រកួតប្រជែង ព័ត៌មានពីការិយាល័យកណ្តាល និងតំបន់នៃ Rosstat (ក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃមធ្យមភាគឧស្សាហកម្ម) និងទម្រង់របាយការណ៍នៃរយៈពេលកន្លងមកសម្រាប់សហគ្រាស។

ភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាសយោងទៅតាមក្រុមដំបូងនៃសូចនាករអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិភាគការវិនិយោគកំណត់សក្តានុពលនៃការការពារវិនិយោគិនពីតម្រូវការនៃកាតព្វកិច្ចខាងក្រៅដោយអរគុណដល់ធនធាននៃមូលនិធិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់វា។ ក្រុមទីពីរបង្ហាញពីសមត្ថភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងការគ្របដណ្តប់បំណុលរយៈពេលខ្លីដោយសារតែមូលដ្ឋានទ្រព្យសកម្មខ្លី និងរាវ។ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ សមាមាត្រគ្របដណ្តប់សរុបគឺល្អបំផុតនៅក្នុងតម្លៃនៃសូចនាករ 2-2.5 ហើយសមាមាត្រមធ្យមគឺនៅកម្រិត 0.8 ។

សាច់ប្រាក់គឺជាផ្នែករាវបំផុតនៃទ្រព្យសកម្ម។ ដោយគិតពីកាលៈទេសៈនេះ សមាមាត្រសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដាច់ខាតគឺមានសារៈសំខាន់ជាពិសេសសម្រាប់ទាំងវិនិយោគិន និងអ្នកផ្គត់ផ្គង់។ ជម្រើសអំណោយផលបំផុតត្រូវបានគេពិចារណានៅពេលដែលសូចនាករនេះលើសពីតម្លៃ 0.5 ហើយតម្លៃល្អបំផុតរបស់វាគឺ 0.25 ។ ប្រភេទផ្សេងគ្នានៃប្រាក់ចំណេញបម្រើជាអង្គភាពវិភាគដាច់ដោយឡែកសម្រាប់វាយតម្លៃភាពទាក់ទាញរបស់ក្រុមហ៊ុន។ តម្លៃធម្មតាប្រែប្រួលយ៉ាងខ្លាំងដោយឧស្សាហកម្ម អាស្រ័យលើរដូវកាល និងដូចដែលបានកត់សម្គាល់រួចមកហើយនៅលើដំណាក់កាលនៃវដ្តជីវិត។

ឥទ្ធិពលនៃកម្រិតគ្រប់គ្រងលើកម្រិតនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគ

ជាញឹកញយ អ្នកវិនិយោគដែលមានសក្តានុពលចាប់អារម្មណ៍មិនត្រឹមតែកម្រិតរបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងមូលប៉ុណ្ណោះទេ។ អ្នកវិភាគការវិនិយោគក៏អាចចាប់អារម្មណ៍លើភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគនៃគម្រោងដែលជាកិច្ចការវិនិយោគក្នុងស្រុកផងដែរ។ នៅក្នុងផ្នែកមុន ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុត្រូវបានសង្កត់ធ្ងន់ថាជាឧបករណ៍សំខាន់ក្នុងការជ្រើសរើសវត្ថុសម្រាប់ការវិនិយោគដើមទុន។ នេះពិតជាវិធីដ៏មានប្រសិទ្ធភាពបំផុតក្នុងការដោះស្រាយបញ្ហាស្វែងរក និងការជ្រើសរើស។ តួលេខដែលបានផ្តល់ឱ្យពួកគេបើកចំហ និងអាចទុកចិត្តបាន ផ្តល់នូវការចូលដោយផ្ទាល់ទៅកាន់ការព្យាករណ៍នៃភាពជោគជ័យនៃការវិនិយោគ។

ទន្ទឹមនឹងនេះ ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុត្រូវតែបញ្ជាក់ដោយវិធីសាស្ត្រ និងបច្ចេកទេសដោយប្រយោល ដោយមិនដែលការវាយតម្លៃនៃភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស និងគម្រោងក្នុងស្រុកមិនពេញលេញទាំងស្រុងនោះទេ។ បន្ថែមពីលើការវិនិច្ឆ័យដែលបានរៀបរាប់ខាងលើនៃអាកប្បកិរិយារបស់អង្គការនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនមួយ វាត្រូវបានណែនាំឱ្យបញ្ជាក់អំពីប្រភេទនៃវប្បធម៌អង្គការបច្ចុប្បន្ន។ ក្នុងកម្រិតខ្លះ វាបង្ហាញពីដំណាក់កាលនៃវដ្តជីវិត និងកម្រិតនៃការអភិវឌ្ឍន៍នៃការគ្រប់គ្រងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន ឆ្លុះបញ្ចាំងពីគំរូនៃការគ្រប់គ្រងបច្ចុប្បន្ន។

ភាពជឿជាក់ និងការប្រកួតប្រជែងរបស់ក្រុមហ៊ុនជាវត្ថុវិនិយោគត្រូវបានបញ្ជាក់ដោយកម្រិតនៃការអភិវឌ្ឍន៍ប្រព័ន្ធគ្រប់គ្រងដោយផ្អែកលើការគ្រប់គ្រងគុណភាព។ ស្តង់ដារ ISO នៃស៊េរីផ្សេងៗ ចាប់ពី 9000 ត្រូវបានចាត់ទុកនៅក្នុងប្រទេសជាច្រើនថាជាឧបករណ៍វាយតម្លៃប្រយោលដ៏មានប្រសិទ្ធភាពបំផុតមួយ។ ការពិតនៃវិញ្ញាបនប័ត្រស្របតាមស្តង់ដារគុណភាពបង្កើនភាពទាក់ទាញរបស់ក្រុមហ៊ុនទាក់ទងនឹងឱកាសវិនិយោគដោយសារតែ៖

• គំរូតម្លាភាព និងតាមវេជ្ជបញ្ជានៃដំណើរការអាជីវកម្មដែលត្រូវបានគ្រប់គ្រងនៅក្នុងក្រុមហ៊ុន ដែលផ្តល់ឱ្យអ្នកវិនិយោគនូវការគាំទ្រក្នុងការគ្រប់គ្រងជាបន្តបន្ទាប់នៃសុខុមាលភាពនីតិវិធី។
• ការណែនាំទម្រង់អេឡិចត្រូនិចនៃការគាំទ្រឯកសារសម្រាប់ការគ្រប់គ្រង;
• ការទទួលបានឱកាសដើម្បីចូលទៅក្នុងទីផ្សារអន្តរជាតិដោយឈរលើមូលដ្ឋាននៃនីតិវិធី និងស្តង់ដារច្បាស់លាស់ និងទទួលស្គាល់ជាទូទៅ។
• ភាសាដែលអាចយល់បាន និងទម្រង់នៃការទំនាក់ទំនងផ្ទៃក្នុងសាជីវកម្ម ផែនការ និងការរាយការណ៍ដែលទទួលយកទាំងបុគ្គលិកក្រុមហ៊ុន និងតំណាងវិនិយោគិន។
• ថ្លៃដើមផលិតកម្ម ដែលទទួលបានទស្សនវិស័យបង្កើនប្រសិទ្ធភាព រួមជាមួយនឹងនីតិវិធីបង្កើនប្រសិទ្ធភាពដំណើរការ តាមរយៈការវិភាគតម្លៃមុខងារ និងការរៀបចំដំណើរការអាជីវកម្មឡើងវិញ។

ជាសេចក្តីសង្ខេប

យ៉ាងហោចណាស់មានភាគីពីរចូលរួមនៅក្នុងដំណើរការវិនិយោគ។ ភាគីម្ខាងដែលផ្តល់ប្រាក់សម្រាប់ការអនុវត្តការវិនិយោគដើមទុនត្រូវបានគេហៅថាអ្នកវិនិយោគហើយរំពឹងថានឹងមានការត្រឡប់មកវិញដែលត្រូវគ្នា។ ភាគីទី 2 ផ្តួចផ្តើមគម្រោងវិនិយោគ ចាំបាច់ត្រូវមានការគាំទ្រពីមូលនិធិ ប្រសិនបើដើមទុនផ្ទាល់ខ្លួនមិនគ្រប់គ្រាន់។ វាត្រូវបានគេហៅថាជាអ្នកផ្តួចផ្តើមទាក់ទាញអ្នកវិនិយោគ។ មិន​ត្រឹម​តែ​ភាគី​ទាំង​ពីរ​ត្រូវ​ស្វែង​រក​គ្នា​ដោយ​វិធី​ណា​មួយ​ទេ ជម្រើស​ទៅវិញទៅមក​គឺ​ជា​ការ​ចង់​បាន​ខ្ពស់​ក្នុង​ការ​រៀបចំ​ឈ្នះ-ឈ្នះ។ ជាអកុសល ល្បែងកម្សាន្តជាតិនៃអាជីវកម្មរបស់រុស្ស៊ីគឺជាការអនុវត្តពិធីសាសនាដែលនាំឱ្យមានការខាតបង់។

ខ្ញុំយល់ពីអ្នកវិនិយោគ ហេតុអ្វីបានជាមានពួកគេតិចតួច ហើយហេតុអ្វីបានជាតម្លៃនៃមូលនិធិវិនិយោគសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនត្រូវបានបំប៉ោង។ ហេតុផលសម្រាប់ការនេះមិនត្រឹមតែនៅក្នុងការពិតដែលថាអាជីវកម្មនេះគឺពិតជាមិនទទួលបានផលចំណេញនិងគ្មានប្រសិទ្ធភាព។ តាមពិតទៅ មានក្រុមហ៊ុនជោគជ័យមួយចំនួននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។ វាទាំងអស់អំពីទិដ្ឋភាពសំខាន់បី។

1. ក្រុមហ៊ុនដែលផ្តួចផ្តើមគំនិតដំបូងមិនចង់បានទេ ហើយមានតែ “មិនអាច” មានតម្លាភាពចំពោះវិនិយោគិនសក្តានុពល។
2. ការគ្រប់គ្រងបទប្បញ្ញត្តិជាញឹកញាប់គឺពិតជាសែល ចំអក និងផ្លូវការ រួមទាំងការបញ្ជាក់ TQM និង ISO ។
3. វិនិយោគិនត្រូវរៀនពីរបៀបបញ្ចុះបញ្ចូល វិភាគ និងវាយតម្លៃសក្តានុពលវិនិយោគរបស់សហគ្រាសដែលទាក់ទាញពិតប្រាកដ។

ជួនកាលវាហាក់បីដូចជាភាពទាក់ទាញនៃការវិនិយោគរបស់សហគ្រាស ក៏ដូចជាសមាសភាពនៃតម្លៃពិតនៃសូចនាករជាមូលដ្ឋាននៃសកម្មភាពរបស់វាត្រូវបានលាក់មិនត្រឹមតែពីភ្នែកអ្នកវិនិយោគប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែក៏មកពីម្ចាស់អាជីវកម្មខ្លួនឯងផងដែរ។ ស្តង់ដារទ្វេរដងនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចគឺហួសពេលយូរ។ អ្វី​ដែល​គួរ​ឲ្យ​ចាប់​អារម្មណ៍​បំផុត​នោះ​គឺ​ភាព​ផ្តាច់មុខ និង​អូលីហ្គោប៉ូលី ជា​ប្រធានបទ ក៏​រង​នូវ​ការ​ពិត​ដែល​ថា​អាជីវកម្ម​ខ្នាត​មធ្យម និង​តូច​ត្រូវ​បាន​រារាំង​ដោយ​ការ​គេច​ពន្ធ។ វា​ជា​បញ្ហា​អធិបតេយ្យភាព​រដ្ឋ​ច្រើន​ដូច​ជា​សន្តិសុខ​ជាតិ។ សម្រាប់ហេតុផលមួយចំនួន វាត្រូវបានគេជឿថាការសម្រាកនៅក្នុងស្ថិរភាពនឹងកើតឡើង ហើយគុណភាព និងបរិមាណនៃការវិនិយោគនៅក្នុងវិស័យពិតនឹងទទួលបានកម្លាំងថ្មី។